Pada hari Khamis sebelum pembukaan pasaran saham AS, rantaian industri storan melihat satu gelombang pengukuhan kolektif, dengan dana kembali tertumpu kepada mainan utama "kenaikan harga memori". Data sebelum pembukaan menunjukkan SanDisk (SNDK) mencatat kenaikan hampir 8%, manakala Western Digital (WDC), Micron (MU) dan Seagate (STX) masing-masing naik lebih 4%.
Suasana Pasar Sebelum Pembukaan: Saham Storan Naik, Logik Kenaikan Harga Mengatasi
Melihat kepada prestasi sebelum pembukaan, teras perdagangan pasaran bukanlah berita dari satu syarikat, tetapi pertaruhan terhadap kenaikan berterusan pada harga rujukan di huluan. Dengan jangkaan harga meningkat, "keanjalan kitaran peredaran" sektor storan sekali lagi menjadi pilihan utama dana jangka pendek.
Petunjuk Penawaran dan Permintaan: TrendForce Nyatakan Harga Kontrak Naik Secara Berterusan, DDR4 Lebih "Ketat"
Kunci yang mendorong sentimen adalah penilaian terbaru institusi terhadap harga kontrak. TrendForce (Consulting Trend) menunjukkan bahawa pada suku keempat 2025, harga kontrak DRAM untuk pelbagai aplikasi umumnya naik lebih 40%, dan selepas memasuki suku pertama 2026, harga kontrak masih menunjukkan peningkatan ketara; di mana ketidakpadanan penawaran dan permintaan DDR4 lebih menonjol dan dijangka momentum kenaikan berterusan pada suku berikutnya.
Struktur di Sebalik: Pelayan dan HBM Menyedut Kapasiti, Pasaran Tradisional Secara Pasif Mengikuti "Kenaikan"
Harga mudah dinaikkan kerana satu sebab struktur: kapasiti menyimpang. Pembekal mengalihkan lebih banyak proses maju dan sumber baru ke memori pelayan dan produk HBM yang mempunyai margin keuntungan tinggi untuk memenuhi permintaan pelayan AI dan pusat data, seterusnya menekan ketersediaan DRAM untuk PC/tradisional kepada pengguna, mengukuhkan kuasa tawar-menawar.
Perhatian Lanjutan: Sejauh Mana Kenaikan Harga Boleh Berlaku, Bergantung pada Rundingan dan Ketahanan Permintaan
Seterusnya, pasaran akan menumpukan perhatian kepada dua garis: pertama, kekuatan realisasi harga rujukan huluan dalam rundingan kontrak baru; kedua, sama ada permintaan dari hiliran (PC, telefon bimbit dan beberapa IT perusahaan) menunjukkan lebih jelas "ditolak harga". Perlu diperhatikan bahawa TrendForce baru-baru ini juga menaikkan jangkaan kenaikan harga kontrak DRAM tradisional pada suku pertama 2026 kepada julat 90%–95%, menunjukkan ketegangan penawaran dan permintaan jangka pendek belum reda.
