- Hasil pulangan bon kerajaan Jepun 10 tahun meningkat kepada 2.650%, tekanan jualan dalam pasaran pertukaran mata wang mempengaruhi pasaran bon, menyebabkan penilaian aset pendapatan tetap tertekan secara menyeluruh.
- Kadar pertukaran dolar AS kepada yen Jepun jatuh ke paras 162, mencatatkan paras terendah sejak 1986, meningkatkan kebimbangan pasaran terhadap inflasi import yang melebihi jangkaan.
- Kementerian Kewangan Jepun hari ini melelong kira-kira 2.8 trilion yen bon kerajaan dua tahun, manakala ahli baru Bank Pusat Jepun yang dilantik oleh kabinet dilihat oleh pasaran sebagai cenderung kepada pendirian yang longgar.
Penurunan Nilai Mata Wang Menyebabkan Tekanan Jualan dalam Pasaran Bon Kedaulatan
Dikekang oleh kenaikan kecil hasil bon AS semalaman dan penurunan berterusan yen dalam pasaran pertukaran mata wang, pasaran bon Jepun pada hari Selasa menunjukkan aliran keluar dana yang ketara. Kadar pertukaran dolar AS kepada yen Jepun jatuh di bawah paras 162, penurunan ini terus mencatatkan paras terendah sejak 1986. Pergerakan mendadak dalam pasaran pertukaran mata wang ini dengan cepat berubah menjadi kebimbangan pelabur pendapatan tetap terhadap kenaikan inflasi domestik Jepun yang melebihi jangkaan. Pakar ekonomi kanan Sony Financial Group, Watanabe Hiroshi, dalam laporan pasaran beliau menyatakan bahawa dengan yen menghampiri paras terendah dalam 40 tahun, kecairan pasaran menunjukkan kebimbangan tinggi terhadap kemungkinan Bank Pusat Jepun terpaksa atau secara pasif menangguhkan laluan normalisasi dasar monetari, ketidakpastian dasar ini secara langsung menyumbang kepada tema utama jualan dalam pasaran bon pada hari tersebut.
Lengkung Hasil Meningkat Secara Keseluruhan
Di bawah pengaruh kuat sentimen jualan, lengkung hasil bon Jepun menunjukkan peningkatan struktur secara keseluruhan. Hasil pulangan bon kerajaan Jepun 10 tahun meningkat 2 mata asas dalam dagangan awal, mencapai paras 2.650%. Aset jangka sederhana dan panjang juga tidak terlepas, hasil pulangan bon kerajaan Jepun 20 tahun meningkat 3 mata asas, akhirnya menetap pada 3.580%. Sebaliknya, bon jangka pendek menunjukkan daya tahan relatif, hasil pulangan bon kerajaan Jepun dua tahun kekal pada paras 1.395% yang stabil, manakala hasil pulangan bon kerajaan Jepun lima tahun meningkat sedikit 1 mata asas kepada 1.880%. Keadaan ini, di mana jangka panjang memimpin kenaikan, menonjolkan penetapan harga risiko pasaran terhadap inflasi jangka panjang dan kos tenaga huluan yang terus tinggi.
Impak Marginal Saiz Pembekalan Fiskal dan Perubahan Personel Bank Pusat
Selain daripada kejutan luaran dari segi kadar pertukaran, tekanan dari segi bekalan dalam pasaran bon juga dilepaskan pada hari yang sama. Kementerian Kewangan Jepun merancang untuk melelong kira-kira 2.8 trilion yen bon kerajaan dua tahun kepada pasaran pada lewat hari ini. Dalam suasana pasaran yang umumnya berhati-hati dan tekanan harga huluan yang berterusan, saiz pembekalan fiskal yang besar ini menimbulkan cabaran tertentu terhadap daya tahan kecairan bon kerajaan jangka pendek. Pada masa yang sama, pelantikan personel politik terbaru juga menambah pembolehubah kompleks kepada hala tuju dasar masa depan. Kerajaan Suga Yoshihide secara rasmi melantik Sato Ayano sebagai ahli jawatankuasa Bank Pusat Jepun pada hari Selasa, kerana Sato sering dikategorikan oleh pasaran sebagai penyokong dasar monetari yang longgar, pelantikan ini sedikit sebanyak meredakan jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar faedah yang agresif pada mesyuarat Bank Pusat Jepun pada bulan Julai, tetapi juga secara serentak memperdalam kebimbangan pelabur terhadap kemerosotan kuasa beli yen dalam jangka panjang.
