- Kenyataan pegawai Kementerian Kewangan Jepun mencetuskan jangkaan penyusunan semula aset Dana Pelaburan Pencen Kerajaan (GPIF) yang merupakan dana pencen terbesar di dunia, menyebabkan aliran modal kembali ke aset domestik Jepun dan mendorong kadar pertukaran yen berbanding dolar (USD/JPY) mencatatkan kenaikan terbesar dalam sesi dagangan Asia.
- Indeks Harga Pengeluar (PPI) Jepun pada bulan Jun mencatatkan kadar pertumbuhan tahunan terpantas dalam lebih tiga tahun, didorong oleh kos tenaga, mengukuhkan asas makroekonomi bagi Bank Jepun (BOJ) untuk terus menaikkan kadar faedah asas dalam beberapa bulan akan datang.
- Perbezaan dalam minit mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) dan kelemahan data pekerjaan bukan ladang melemahkan momentum kenaikan indeks dolar (DXY), sementara premium risiko geopolitik berkurangan apabila rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran menunjukkan kemajuan.
Penyusunan Semula Aset Dana Pencen Kerajaan Merangsang Aliran Modal Kembali
Menteri Kewangan Jepun, Katayama Satsuki, menyatakan bahawa kerajaan sedang berusaha untuk menggalakkan Dana Pelaburan Pencen Kerajaan meningkatkan peratusan pelaburan dalam aset domestik. Sebagai dana pencen terbesar di dunia, pergerakan asetnya mempunyai pengaruh strategik terhadap pasaran. Pasaran menjangkakan penyesuaian berat ini akan diterjemahkan secara langsung kepada pembelian sebenar bon kerajaan Jepun dan aset mata wang tempatan, mencetuskan aliran modal arbitrase luar negara kembali ke pasaran domestik, mendorong kadar pertukaran yen berbanding dolar meningkat.
Indeks Harga Pengeluar Melebihi Jangkaan Mengukuhkan Peluang Kenaikan Kadar Faedah
Data inflasi PPI Jepun pada bulan Jun menunjukkan prestasi yang kukuh, dengan kenaikan harga tenaga mendorong kadar pertumbuhan tahunan mencapai paras tertinggi dalam hampir tiga tahun. Oleh kerana tekanan kos di peringkat industri mempunyai kesan tertunda kepada pengguna, prestasi luar jangkaan penunjuk inflasi ini secara signifikan meningkatkan keyakinan Bank Jepun untuk meneruskan kitaran pengetatan dalam mesyuarat dasar monetari seterusnya. Jangkaan pengetatan dasar monetari secara marginal meningkatkan tekanan penutupan perdagangan arbitrase, memberikan sokongan makroekonomi teras kepada yen yang telah lama tertekan.
Perbezaan Jangkaan Dasar Rizab Persekutuan Memecah Momentum Dolar
Indeks dolar mengalami tekanan sederhana dalam sesi Asia, dengan premium risiko yang terkumpul akibat ketegangan di Timur Tengah dilepaskan. Minit mesyuarat terbaru Rizab Persekutuan menunjukkan perbezaan ketara dalam kalangan pembuat keputusan dalaman mengenai sama ada untuk menyesuaikan kadar faedah lagi tahun ini, sementara kelembapan data pekerjaan bukan ladang baru-baru ini melemahkan lagi penilaian pasaran terhadap persekitaran kadar faedah tinggi oleh Rizab Persekutuan. Jika data inflasi teras tidak dapat melebihi jangkaan, proses penilaian semula indeks dolar mungkin akan berterusan.
Pasaran Pertukaran Asing Asia Pasifik Menunjukkan Peningkatan Risiko
Dipengaruhi oleh kelemahan indeks dolar, mata wang utama Asia menunjukkan trend pemulihan berbanding dolar. Data inflasi China yang terus meningkat secara sederhana menyokong yuan (USD/CNY), sementara dolar Singapura dan dolar Australia, yang merupakan mata wang pro-kitaran, juga mencatatkan kenaikan dalam pelbagai tahap. Hanya won Korea (USD/KRW) yang menunjukkan prestasi yang agak lemah disebabkan oleh peningkatan turun naik pasaran ekuiti tempatan, mencerminkan peningkatan sensitiviti pasaran terhadap aliran modal rentas sempadan pada peringkat awal pelaksanaan mekanisme perdagangan 24 jam yang baru.
