Biro Statistik Buruh AS (BLS) akan mengumumkan Indeks Harga Pengguna (CPI) Oktober pada Selasa, jam 8.30 pagi waktu Timur AS. Pasaran menjangka CPI keseluruhan meningkat 0.3% berbanding bulan sebelumnya, manakala CPI teras—yang tidak merangkumi makanan dan tenaga—naik 0.2%. Kedua-dua kadar itu lebih rendah berbanding kenaikan 0.6% dan 0.3% pada September. Namun, laporan kali ini tidak akan memuatkan kadar inflasi tahunan yang boleh dibandingkan akibat kekurangan data semasa penutupan kerajaan tahun lalu. Angka bulanan itu menjadi antara rujukan penting menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) pada Disember, ketika kebimbangan mengenai tekanan harga masih berterusan.
Harga petrol turun, tetapi inflasi keseluruhan dijangka susut sedikit
Data Pentadbiran Maklumat Tenaga AS menunjukkan harga petrol jatuh lebih 4% pada Oktober, memberi sedikit kelegaan kepada pengguna. Dalam tempoh setahun sebelumnya, kenaikan harga petrol pernah menambah lebih AS$1 bagi setiap gelen. Namun, ramalan pasaran menunjukkan penurunan harga tenaga mungkin tidak cukup untuk menurunkan kadar kenaikan harga keseluruhan dengan ketara.
Tinjauan Dow Jones meletakkan jangkaan kenaikan CPI keseluruhan pada 0.3% dan CPI teras pada 0.2% berbanding bulan sebelumnya. Jika ramalan itu tepat, kedua-dua ukuran akan menunjukkan inflasi yang lebih sederhana daripada September, tetapi harga masih meningkat. CPI teras turut diperhatikan kerana ia mengetepikan harga makanan dan tenaga yang lebih berubah-ubah, sekali gus memberi petunjuk tentang perkembangan harga dalam sektor seperti perkhidmatan.
Penutupan kerajaan menyebabkan kadar tahunan Oktober tiada
Semasa penutupan kerajaan tahun lalu, BLS tidak dapat mengumpulkan sebahagian data atau membina paras indeks yang lengkap. Oleh itu, tiada bacaan CPI tahunan Oktober yang boleh dibandingkan dalam laporan kali ini.
Bank of America menganggarkan inflasi keseluruhan tahunan sekitar 3.8% dan inflasi teras sekitar 2.7%, berdasarkan andaian bahawa data bagi tempoh sama tahun lalu boleh dianggarkan melalui interpolasi. Kedua-dua anggaran itu 0.1 mata peratusan lebih tinggi berbanding September dan melebihi sasaran inflasi Fed sebanyak 2%. Angka tersebut ialah anggaran Bank of America, bukannya kadar tahunan rasmi dalam laporan Oktober.
Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee berkata pada Isnin bahawa pasaran buruh AS kini hampir kepada tahap guna tenaga penuh yang lazim ditakrifkan berdasarkan sejarah. Menurutnya, isu utama tertumpu pada inflasi dan kos sara hidup. Dalam perbincangan dengan perniagaan dan orang ramai di daerah Fed Chicago, kemampuan menanggung kos serta perbelanjaan berulang kali dibangkitkan.
Goolsbee tumpu harga perkhidmatan dan permintaan pusat data AI
Goolsbee berkata inflasi tidak reda seperti yang dijangka apabila kejutan bekalan dan kesan tarif semakin berkurangan. Tekanan harga kebelakangan ini turut muncul dalam beberapa bidang perkhidmatan yang tidak terjejas secara langsung oleh harga minyak atau tarif.
Beliau juga menyebut permintaan daripada pembinaan pusat data berskala besar berkaitan kecerdasan buatan (AI). Projek itu memerlukan pekerja binaan, bekalan elektrik dan peralatan, lalu boleh meningkatkan permintaan terhadap sumber berkenaan dalam jangka pendek. Goolsbee berkata kesan AI terhadap produktiviti jangka panjang perlu dibezakan daripada kesan pelaburan pembinaan semasa terhadap permintaan dan harga. Beliau tidak menyatakan dengan jelas sama ada menyokong kenaikan kadar seterusnya atau mengekalkan kadar faedah.
Pertumbuhan ekonomi dan pekerjaan kukuh, perhatian beralih kepada inflasi
Keluaran dalam negara kasar (KDNK) AS berkembang 3.4% pada suku ketiga. Anggaran penjejakan Fed Atlanta bagi suku keempat ialah 3.5%. Pada Oktober, pekerjaan bukan ladang bertambah 165,000, melebihi jangkaan, manakala kadar pengangguran turun sedikit kepada 4.1%. Pada masa sama, pertumbuhan gaji selepas mengambil kira inflasi berada dalam wilayah negatif. Prestasi pertumbuhan dan pekerjaan yang umumnya kukuh menjadikan tekanan harga antara tumpuan utama dalam perbincangan dasar monetari.
Bank of America menjangka kesan tarif terhadap harga mungkin semakin berkurangan, tetapi permintaan daripada pelaburan AI boleh menaikkan harga barangan. Bank itu turut memantau harga perkhidmatan yang sukar surut, serta kos berkaitan insurans kesihatan dan kenderaan.
Ahli ekonomi Bank of America Stephen Juneau berkata, jika ramalan inflasi bank itu tepat, laporan ini akan menjadi laporan inflasi terakhir sebelum mesyuarat Fed pada 8–9 Disember dan boleh mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar. Jika kenaikan bulanan tidak serendah 0.1%—bacaan yang jauh lebih lemah—data inflasi sahaja mungkin tidak mencukupi untuk menolak kemungkinan kenaikan kadar. Bank itu turut menyatakan bahawa pergerakan pasaran kewangan ialah pemboleh ubah penting dalam penilaiannya.
Fed mengekalkan kadar faedah penanda aras pada mesyuarat Oktober. Data FedWatch CME Group menunjukkan pasaran menetapkan kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada Disember melebihi 80%. Goolsbee tidak mempunyai hak mengundi dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan tahun ini; beliau dijadual mendapat hak mengundi pada 2027. Beliau berkata pembuat dasar perlu berwaspada terhadap kemungkinan ekonomi menjadi terlalu panas. Bacaan CPI bulanan pada Selasa akan diberi perhatian rapat, tetapi ketiadaan angka tahunan bermakna ia perlu dinilai bersama ukuran harga dan keadaan ekonomi yang lain.