- O departamento de pesquisa de commodities do Goldman Sachs alertou que, se os estoques comerciais de diesel dos EUA mantiverem a recente velocidade de redução, até agosto deste ano sua capacidade de fornecimento poderá atingir o ponto crítico de apenas 20 dias de manutenção.
- Devido ao impacto do conflito geopolítico no Oriente Médio, que reduziu drasticamente o tráfego no Estreito de Ormuz para 10% a 15% do nível normal, os EUA registraram nas últimas oito semanas a maior queda nos estoques de diesel desde que os dados começaram a ser registrados.
- Desde o final de fevereiro, o preço médio do diesel no varejo nos EUA já aumentou 45% e ultrapassou US$ 5,43 por galão. Os altos custos de combustível e fertilizantes já começaram a suprimir claramente a demanda por máquinas agrícolas e outras manufaturas.
Bloqueio no Estreito de Ormuz provoca queda histórica na oferta
Daan Struyven, co-chefe de pesquisa global de commodities do Goldman Sachs, afirmou que, devido ao agravamento da situação geopolítica, o transporte de petróleo dos países produtores do Golfo Pérsico através do Estreito de Ormuz está quase interrompido, forçando o fechamento de milhões de barris de capacidade de produção global de petróleo. Atualmente, o volume real de petróleo que passa pelo estreito diminuiu para 2 a 3 milhões de barris por dia, o que equivale a apenas 10% a 15% do transporte normal. Essa interrupção estrutural na cadeia de suprimentos de commodities está se propagando para o mercado global de energia a uma velocidade além das expectativas do mercado, levando os estoques de diesel dos EUA a cair diretamente para o nível mais baixo desde 2003.
Dias de disponibilidade de diesel se aproximam do limite crítico de vinte dias
De acordo com dados de fornecimento de alta frequência, os estoques comerciais de diesel dos EUA estão enfrentando uma pressão significativa de saída. Na semana encerrada em 22 de maio, os dias de disponibilidade de diesel nos EUA caíram rapidamente de 36 dias no final de janeiro para cerca de 28 dias. A equipe de pesquisa do Goldman Sachs destacou que as últimas oito semanas testemunharam a queda mais acentuada nos estoques na história do fornecimento dos EUA. Se o problema de bloqueio do canal se prolongar durante o verão e as refinarias dos EUA não conseguirem compensar a lacuna ajustando a capacidade ou utilizando reservas não convencionais, o ponto de inflexão potencial de fornecimento poderá acelerar em agosto, quando os dias de disponibilidade de estoque poderão cair abaixo do limite crítico de 20 dias.
Aumento acentuado dos preços no varejo impacta a economia real a jusante
O aperto marginal no fornecimento de energia já se refletiu plenamente nos preços. Dados divulgados pela Associação Americana de Automóveis (AAA) mostram que, desde 27 de fevereiro, o preço médio do diesel no varejo nos EUA subiu 45% em um curto período, ultrapassando US$ 5,43 por galão. Esse aumento nos custos de energia básica está pressionando negativamente a cadeia de produção a jusante. A Deere & Company (DE:US), maior fabricante mundial de máquinas agrícolas, em sua última perspectiva de negócios, já atribuiu a fraca venda de tratores e outras máquinas agrícolas pesadas ao aumento duplo dos custos de combustível e fertilizantes enfrentados pelos usuários finais.
Aumento das zonas cegas de rastreamento de rotas dificulta a análise energética global
Ao avaliar a evolução futura do mercado, a transparência dos dados do lado da oferta está diminuindo. Devido ao fato de que atualmente os navios que passam por áreas marítimas sensíveis frequentemente optam por desligar os transponders, a localização tradicional de navegação e as estatísticas de capacidade enfrentam grandes desafios. Para compensar essa lacuna de dados, instituições financeiras internacionais, como o Goldman Sachs, estão se voltando para o rastreamento de dados de chegada ao destino e mudanças nos estoques comerciais dos principais países consumidores para realizar verificações cruzadas. Analistas avaliam que, se a inflação central voltar a subir devido ao aumento contínuo dos preços da energia, as principais políticas dos bancos centrais globais e a precificação de ativos nos mercados financeiros poderão precisar de um reajuste.
