- O lucro por ação do Citigroup no primeiro trimestre foi de 3,06 dólares, acima das expectativas do mercado de 2,65 dólares, com uma receita total de 246 bilhões de dólares e um aumento anual de 42% nos lucros.
- A receita do setor Markets cresceu 19% em relação ao ano anterior, atingindo 7,2 bilhões de dólares, com o segmento de ações crescendo 39% e o de renda fixa 13%, tornando-se a principal fonte de superação das expectativas no trimestre.
- O setor de banco de investimentos também melhorou, com uma alta de 15% na receita da divisão bancária, um aumento de 64% na subscrição de ações, e as tarifas de consultoria de fusões e aquisições subiram 19%. Além disso, a recompra de ações no valor de 6,3 bilhões de dólares reforçou a narrativa de reestruturação voltada cada vez mais para a materialização dos lucros.
Núcleo do Relatório Financeiro
A ênfase do relatório financeiro do Citigroup não está apenas na "superação das expectativas de lucro", mas sim na melhoria abrangente da estrutura de receita. O aumento da volatilidade do mercado levou os clientes a reequilibrar suas posições e aumentou a demanda por hedge, impulsionando diretamente o volume de transações e a receita com taxas no setor de negociações. Segundo informações da Reuters, a receita total do segmento Markets do Citigroup no primeiro trimestre cresceu 19% em relação ao ano anterior, alcançando 7,2 bilhões de dólares, com o segmento de ações crescendo impressionantes 39% devido aos derivados, serviços de corretagem principal e ações à vista, enquanto a renda fixa subiu 13%, sustentada por operações de taxas de juros, câmbio e commodities.
Melhora Simultânea no Banco de Investimento e Retorno de Capital
Além do segmento de negociações, a receita da divisão bancária do Citigroup aumentou 15% em relação ao ano anterior, com as taxas de subscrição de ações crescendo 64% e as taxas de consultoria de fusões e aquisições subindo 19%, enquanto a subscrição de títulos caiu 6%. Isso demonstra que o Citigroup não depende apenas de um ambiente de alta volatilidade, mas também se beneficia da recuperação das atividades de financiamento e fusões corporativas. Ao mesmo tempo, a gestão anunciou a recompra de 6,3 bilhões de dólares em ações no primeiro trimestre, reforçando o retorno ao acionista; Jane Fraser também reafirmou que o RoTCE anual ainda pode atingir a meta de 10% a 11%.
Interpretação do Mercado
Do ponto de vista do mercado, este é um relatório financeiro "de alta qualidade" que superou as expectativas: a melhoria dos lucros vem do suporte múltiplo de negociações, banco de investimento, receita líquida de juros e retorno de capital, não de um ganho único. É importante notar que os custos do Citigroup no trimestre aumentaram 7% em relação ao ano anterior, principalmente devido aos gastos relacionados com remuneração e indenizações; a incerteza geopolítica de longo prazo, se restringir a disposição das empresas de realizar transações, ainda pode desacelerar o negócio de banco de investimento no futuro. Contudo, para este trimestre, o Citigroup avançou a narrativa de "reestruturação em andamento" para "reestruturação começando a concretizar lucros".
