- Impulsionado pelas notícias de que os Estados Unidos e o Irã estão próximos de alcançar um memorando de paz, o preço do ouro à vista subiu significativamente na quarta-feira, aumentando 133,29 dólares para 4.690,71 dólares por onça, registrando um aumento de 2,93%, atingindo o nível mais alto desde o final de abril.
- A expectativa de redução dos conflitos geopolíticos provocou uma reavaliação acentuada dos ativos energéticos, com o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) caindo mais de 7% e o Brent recuando para perto de 100 dólares por barril, enquanto a fraqueza do petróleo arrastou o índice do dólar (DXY) para baixo em 0,46%, para 98,03.
- Os fundamentos macroeconômicos mostram que o mercado de trabalho dos EUA mantém sua resiliência, com o aumento de 109 mil empregos no relatório ADP de abril, o maior em quinze meses, e os fundos de mercado estão se movendo para um modelo de assumir riscos antes de avaliar, com foco no relatório de empregos não agrícolas que será divulgado em breve.
Atenuação Marginal Geopolítica e Substituição de Sentimento de Refúgio
As movimentações anômalas dos ativos globais neste dia de negociação têm sua lógica subjacente na rápida remoção do prêmio de risco geopolítico do Oriente Médio. De acordo com várias fontes, Washington e Teerã estão em contato profundo sobre um memorando de uma página contendo quatorze pontos principais, e já iniciaram um processo de negociação de trinta dias. Este potencial acordo, que abrange o direito de passagem pelo Estreito de Ormuz e restrições ao programa nuclear, reverteu diretamente as expectativas pessimistas do mercado sobre a prolongação dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio. Na lógica tradicional de refúgio, a redução das tensões geopolíticas geralmente acompanha a venda de ativos de ouro, mas desta vez o ouro e o risco geopolítico subiram de forma contraintuitiva. Isso indica que o ponto de ancoragem central que impulsiona o preço do ouro mudou de um único refúgio geopolítico para expectativas de liquidez macroeconômica relaxada provocadas pela queda dos preços do petróleo.
Transmissão das Quedas dos Preços de Energia para as Expectativas de Inflação
A reação do mercado de petróleo foi a mais intensa e direta. O preço do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) caiu mais de 7% em um único dia, e o preço do Brent recuou para o limite de 100 dólares. Como a energia é uma variável de entrada central no modelo de inflação global, a rápida queda de seus preços aliviou efetivamente as preocupações do mercado sobre a inflação alta a longo prazo. O arrefecimento das expectativas de inflação enfraqueceu diretamente a necessidade do Federal Reserve dos EUA de manter uma política monetária extremamente restritiva. Além disso, devido à profunda correlação endógena entre o dólar e os preços do petróleo, a queda dos preços do petróleo exerceu uma pressão descendente significativa sobre o índice do dólar (DXY), levando-o a um nível baixo de 98,03, o que proporcionou um suporte direto para a alta dos preços dos metais preciosos cotados em dólares.
Resiliência do Mercado de Trabalho e Disputa de Precificação de Corte de Juros
Enquanto digerem os benefícios geopolíticos, as divergências de precificação dos fundos macroeconômicos sobre os fundamentos domésticos dos EUA estão se intensificando. O mais recente relatório de empregos do setor privado ADP de abril mostrou um aumento de 109 mil empregos, significativamente acima das expectativas do mercado e da revisão de 61 mil em março. Esses dados indicam que, no atual ambiente de altas taxas de juros, o mercado de trabalho dos EUA ainda mantém um impulso de expansão acima do esperado. Dados de emprego fortes teoricamente suprimiriam as expectativas de corte de juros, mas com a queda acentuada dos preços do petróleo como contrapeso, os participantes do mercado estão atualmente mais inclinados a comprar a narrativa otimista de uma situação macroeconômica geral mais tranquila. Se os dados oficiais de empregos não agrícolas que serão divulgados confirmarem uma suavização marginal do mercado de trabalho, isso pode rapidamente reacender as apostas do mercado em uma mudança na política monetária do banco central.
Teste de Resistência Técnica do Ouro à Vista
Do ponto de vista da estrutura de negociação micro, o ouro à vista já ultrapassou a resistência psicológica de 4.650 dólares em termos de forma técnica, com o indicador de momento Índice de Força Relativa (RSI) acelerando em direção à zona de sobrecompra, indicando que as forças de alta de curto prazo estão dominando. De acordo com a análise de instituições técnicas, a primeira zona de resistência real para a alta do preço do ouro está localizada perto da linha de tendência descendente entre 4.700 e 4.715 dólares. Se o momento continuar e romper efetivamente essa área, os fundos podem testar a média móvel simples de 100 dias (SMA) em 4.760 dólares. Em termos de gestão de risco de queda, 4.600 dólares constituem um suporte inicial, e se essa posição for perdida, a liquidez pode buscar uma defesa mais forte nos pontos baixos de oscilação de 4.500 dólares e na SMA de 200 dias em 4.276 dólares.
