As ações da Incyte (Nasdaq: INCY) testaram na sexta-feira uma linha de tendência descendente dentro de uma formação de consolidação, enquanto os investidores aguardavam novas informações sobre o pipeline de medicamentos da empresa. O Jakafi, principal produto da Incyte, deverá enfrentar a expiração da patente em 2028, colocando em risco cerca de US$3,4 bilhões em vendas anuais. Por isso, a capacidade dos programas mais recentes de gerar receitas de substituição tornou-se um ponto central para o mercado.
Às 12h08, pelo horário da Costa Leste dos Estados Unidos, em 18 de setembro, as ações da Incyte eram negociadas a US$127,96, uma alta de US$0,34, ou 0,27%. A cotação não era em tempo real. O papel havia recuperado terreno a partir do suporte próximo à média móvel de 50 dias e negociava dentro de uma formação de “copo com alça”. O nível-chave do padrão é visto em US$130,80, enquanto as ações também testavam a linha de tendência descendente formada ao longo da alça.
Jakafi continua como principal fonte de receita até 2028
O produto mais conhecido da Incyte é o Jakafi, usado no tratamento da doença do enxerto contra o hospedeiro, da mielofibrose e da policitemia vera, dois tipos de câncer do sangue. A empresa também comercializa o Opzelura, um creme tópico para eczema e vitiligo.
O Jakafi continua sendo a maior fonte de receita da Incyte. As vendas chegaram a US$3,09 bilhões no ano passado, uma alta de quase 11% e ligeiramente acima da expectativa de mercado, de US$3,06 bilhões. Os analistas esperam que as vendas atinjam um pico de aproximadamente US$3,37 bilhões em 2028, antes de recuarem para US$1,14 bilhão, US$728 milhões e US$886 milhões nos três anos seguintes.
Brian Abrahams, analista do RBC Capital Markets, afirmou que os esforços anteriores da Incyte para formar um pipeline capaz de compensar o possível déficit de receita avançaram de maneira irregular. A dimensão e o ritmo da queda após a expiração da patente do Jakafi dependerão da velocidade de lançamento de novos produtos, dos dados clínicos e do desenvolvimento de tratamentos concorrentes.
Programa de anticorpos avança contra três cânceres do sangue
Informações de registros de ensaios clínicos mostram que a Incyte conduz um estudo inicial do INCA036978, um medicamento à base de anticorpos sobre o qual a companhia divulgou poucas informações. O programa está na Fase 1 de desenvolvimento para neoplasias mieloproliferativas e é testado tanto como tratamento isolado quanto em combinação com a terapia padrão.
O ensaio abrange três neoplasias mieloproliferativas importantes: mielofibrose, policitemia vera e trombocitemia essencial. Abrahams afirmou que a amplitude do programa pode indicar que o medicamento não está limitado a um único alvo genético. Se os resultados clínicos posteriores sustentarem essa abordagem, o seu universo potencial de pacientes poderá ser materialmente maior que o de outro programa, o INCA033989. Nesta fase, porém, ainda não há dados suficientes para estabelecer a eficácia ou a segurança do tratamento.
O INCA033989 é direcionado principalmente a pacientes com trombocitemia essencial e mielofibrose e atua por meio de um mecanismo relacionado ao gene CALR. Diferentes mutações do CALR podem exigir doses distintas, mantendo em aberto questões sobre a seleção da dose e a validação da eficácia. A Incyte também encerrou programas voltados aos alvos BET e ALK2 em doenças hematológicas.
Congresso da ESMO pode atualizar dados sobre o programa KRAS
Além dos riscos relacionados ao Jakafi, os investidores aguardam para saber quais programas de pesquisa da Incyte serão apresentados no congresso da Sociedade Europeia de Oncologia Médica, ou ESMO, em outubro. A empresa poderá divulgar dados atualizados sobre o inibidor de KRAS INCB161734 em câncer de pâncreas e em outros tumores sólidos.
A companhia divulgou apenas uma quantidade limitada de dados relacionados no primeiro trimestre, o que ainda não permite uma conclusão firme. O KRAS é há muito considerado um alvo difícil de atacar diretamente porque a sua estrutura não apresenta um local de ligação evidente para anticorpos. Nos últimos anos, porém, várias empresas de biotecnologia avançaram no desenvolvimento de medicamentos contra esse alvo, mantendo os resultados clínicos da área sob observação próxima.
Com base nos dados públicos, Abrahams estima que o INCB161734 combinado com quimioterapia possa produzir uma taxa de resposta objetiva de 62,5% e uma taxa de controle da doença de 95,8% em câncer de pâncreas. Esses números são semelhantes aos resultados buscados por uma terapia concorrente testada pela Revolution Medicines (Nasdaq: RVMD), embora o desempenho efetivo do programa da Incyte dependa das divulgações clínicas seguintes.
Matt Phipps, analista da William Blair, afirmou que a Incyte também pretende apresentar na ESMO dados do seu programa contra o câncer colorretal e de outros projetos para tumores sólidos. A sua classificação para a ação é “Market Perform”. Abrahams mantém recomendação “Hold” e elevou o preço-alvo para US$109 no início desta semana.
Indicadores técnicos colocam a ação perto do topo da faixa
Dados da MarketSurge mostram que as ações da Incyte estão acima das principais médias móveis, com US$130,80 representando o nível-chave da formação de “copo com alça”. Uma superação da linha de tendência descendente da alça poderia transformar a máxima intradiária de sexta-feira, de US$128,72, em outra referência de curto prazo. Esses sinais técnicos, contudo, não demonstram por si só uma melhora nos fundamentos da empresa.
No gráfico semanal, a linha de força relativa da Incyte formou um ponto azul, indicando que o indicador atingiu uma nova máxima enquanto a ação se consolidava ou tentava romper a formação. O papel tem classificação de Força Relativa de 91, o que coloca o desempenho em 12 meses entre os 9% melhores de todas as ações. A Classificação Composta é 99, acima de 99% das ações dentro do sistema de avaliação fundamentalista e técnica utilizado.
Para quem acompanha a Incyte, os pontos centrais são o momento em que a pressão sobre a receita deverá aumentar após a expiração da patente do Jakafi, os primeiros resultados clínicos do INCA036978 e os dados do inibidor de KRAS INCB161734 na ESMO. Essas informações serão determinantes para a avaliação do mercado sobre a capacidade do pipeline de compensar a queda esperada nas vendas do Jakafi.