Os mercados globais estão gradualmente aceitando um novo cenário macroeconômico: o conflito no Oriente Médio pode persistir e manter os preços do petróleo próximos de 100 dólares por um longo período.
Essa expectativa está remodelando a precificação de ativos nos mercados financeiros globais.
Risco de estagflação retorna
Com a alta dos preços da energia, os investidores começam a temer que a economia global entre em uma fase de estagflação.
Estagflação significa inflação elevada enquanto o crescimento econômico desacelera. Essa combinação pressiona os mercados de ações e de títulos.
Recentemente, os mercados globais de ações e de títulos caíram simultaneamente, refletindo que os investidores estão reajustando a alocação de seus ativos.
Expectativas de taxas de juros mudam significativamente
As expectativas do mercado em relação à política do Federal Reserve mudaram visivelmente.
No final de fevereiro, os operadores esperavam dois cortes de juros em 2026. No entanto, agora o mercado nem mesmo contabiliza completamente um único corte.
Paralelamente, as expectativas de política do Banco Central Europeu se tornaram mais hawkish. O mercado monetário espera que o BCE possa aumentar as taxas em julho e novamente até o final do ano.
Dólar se torna o único ativo de refúgio
No atual ambiente de mercado, o dólar se tornou o principal ativo de refúgio.
Desde o início do conflito, o índice do dólar subiu mais de 2%. Ao mesmo tempo, os mercados de ações globais recuaram, com os principais índices dos EUA caindo mais de 1,5%.
Analistas destacam que, enquanto os preços do petróleo permanecerem elevados e o conflito perdurar, a força do dólar provavelmente continuará.
