As taxas de hipoteca dos Estados Unidos registraram na semana passada o maior aumento semanal em 11 meses, atingindo o nível mais alto desde outubro do ano passado. De acordo com dados divulgados na quarta-feira pela Associação dos Banqueiros Hipotecários dos EUA (MBA), na semana encerrada em 20 de março, a taxa contratual de hipotecas fixas de 30 anos subiu 13 pontos base, alcançando 6,43%. Este aumento foi impulsionado principalmente pelas expectativas de inflação decorrentes da guerra no Irã, o que levou ao aumento contínuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos, essenciais para a precificação de empréstimos habitacionais.
Reação do mercado
Desde o final de fevereiro, com a intensificação do conflito no Oriente Médio, as taxas de hipoteca subiram 34 pontos base em apenas três semanas. Os dados do MBA mostram que, devido ao aumento acentuado dos custos de empréstimo, o índice de pedidos de hipoteca caiu 10,5% na semana passada, atingindo 310,7, o ponto mais baixo desde janeiro deste ano. Entre eles, os pedidos de refinanciamento, mais sensíveis às taxas, caíram significativamente 14,6%, enquanto os pedidos de empréstimos para compra de casas também registraram uma queda de 5,4%. Embora o sentimento de aversão ao risco tenha elevado a demanda por títulos do Tesouro temporariamente, a ameaça inflacionária causada pelo aumento do preço do petróleo, de 75 dólares para 100 dólares por barril, superou significativamente as compras de títulos seguras.
Cenário Macroeconômico
O panorama das políticas do Federal Reserve mudou profundamente. Joel Kan, vice-presidente e vice-economista-chefe da MBA, destacou que a ameaça de preços elevados do petróleo tem mantido os rendimentos dos títulos do Tesouro em patamares elevados. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu de 3,96% antes do início dos conflitos para 4,39% na terça-feira, seu nível mais alto de fechamento desde julho do ano passado. Antes da eclosão da guerra, o mercado amplamente esperava que o Federal Reserve cortasse as taxas de juros pelo menos uma vez este ano, mas agora o mercado de futuros de juros praticamente eliminou a possibilidade de flexibilização da política monetária no curto prazo.
