A Oracle planeia captar 20 mil milhões de dólares através de uma emissão de ações e de obrigações, numa altura em que amplia a atividade de infraestrutura para inteligência artificial. As ações da empresa recuaram após a divulgação do plano. Num documento apresentado às autoridades reguladoras, a Oracle indicou que os fundos poderão ser usados para fins corporativos gerais, incluindo investimento de capital, pagamento de dívida, investimentos ou aquisições futuras, dividendos em dinheiro e recompra de ações.
Emissão de ações e obrigações no valor de 10 mil milhões cada
Num documento regulatório datado de 2 de novembro, a Oracle afirmou que pretende emitir 10 mil milhões de dólares em ações ordinárias e outros 10 mil milhões em obrigações. A empresa não reservou a totalidade das receitas para projetos de inteligência artificial, mantendo margem para distribuir os fundos por várias necessidades corporativas.
A venda de ações aumentaria o número de títulos em circulação, enquanto a emissão de obrigações elevaria as obrigações de dívida da empresa. O recurso às duas formas de financiamento evidencia o desafio de sustentar a expansão sem perder de vista a estrutura de capital. Após o anúncio, as ações da Oracle caíram, com os investidores a avaliarem o possível impacto sobre os acionistas atuais e o peso da dívida. O documento não especificou o calendário das operações nem as condições das obrigações.
Procura por serviços de cloud de IA aumenta o investimento
Nos últimos três anos, a Oracle aumentou significativamente as despesas de capital para responder à procura por serviços de computação em nuvem ligados à inteligência artificial. Construir e operar esta infraestrutura exige investimento contínuo, e a empresa tem recorrido tanto a dívida como a capital próprio para obter financiamento. Para os investidores, a questão passa não só pelo montante a captar, mas também pela capacidade de o investimento acompanhar a procura por serviços de cloud e o crescimento das receitas.
Na semana passada, a Oracle realizou em Las Vegas a sua conferência anual para clientes, AI World, além de um dia dedicado a investidores e de uma sessão informativa para analistas. A empresa divulgou previsões de desempenho acima das expectativas, mas as ações ainda assim caíram depois do anúncio do plano de financiamento de 20 mil milhões de dólares. As perspetivas de crescimento e as necessidades elevadas de financiamento deixam os investidores a ponderar o potencial de expansão face às despesas com infraestrutura e aos custos de financiamento.
Documento não detalha a utilização dos fundos
Entre as utilizações possíveis indicadas no documento estão também o pagamento de dívida, novos investimentos ou aquisições, dividendos em dinheiro e recompras de ações. A Oracle não especificou que montante será atribuído a cada finalidade nem destinou toda a captação à infraestrutura de inteligência artificial. Os detalhes das emissões e a distribuição final dos fundos permitirão perceber melhor os efeitos do plano sobre o investimento de capital e os retornos para os acionistas.