Os mercados acionários da Ásia caíram significativamente na segunda-feira, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram ao nível mais alto em cerca de oito meses, com investidores rapidamente adotando uma postura defensiva após a escalada da situação no Oriente Médio. Relatos da Reuters indicam que o Irã ameaçou atacar os sistemas de energia e abastecimento de água de seus vizinhos do Golfo se os EUA realizarem ataques à sua infraestrutura de energia elétrica; Trump, por sua vez, exigiu que o Irã reabra o Estreito de Ormuz em 48 horas. Esta declaração levou o mercado a acreditar que o conflito dificilmente irá se acalmar no curto prazo, com ativos globais reavaliando preços de petróleo mais elevados e maior pressão inflacionária.
A queda nos mercados acionários e a elevação dos rendimentos ocorreram simultaneamente, destacando um típico comércio estagflacionário com "crescimento sob pressão e inflação em alta". Dados da Reuters mostram que o índice Nikkei caiu cerca de 3,9% na segunda-feira, o mercado de ações sul-coreano caiu cerca de 4,5%, e o índice MSCI Ásia-Pacífico, exceto Japão, recuou cerca de 1,2%; enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiram para cerca de 4,41%, o maior em oito meses.
Os preços do petróleo continuam sendo o cerne das oscilações do mercado. De acordo com a Reuters, o petróleo Brent mais recente estava oscilando em torno de 111,90 a 112,11 dólares por barril, e o petróleo dos EUA variando de 98,17 a 98,35 dólares; o Brent acumulou um aumento de cerca de 55% em março, e o mercado ainda avalia o impacto contínuo da interrupção no transporte pelo Estreito de Ormuz e os danos às instalações de energia do Golfo.
Nesse contexto, o mercado de taxas de juros abandonou claramente a narrativa anterior de "continuação do afrouxamento global". A Reuters aponta que os investidores agora estão apostando em um ambiente de altas taxas de juros mais prolongado nas principais economias desenvolvidas, e até começam a discutir cenários de reajuste de altas localizadas. Para as ações, custos de financiamento mais altos, margens de lucro pressionadas e aumento na taxa de desconto de avaliações representam uma pressão tripla. Essa última análise é uma inferência baseada no atual preço de mercado.
