As estatísticas oficiais divulgadas na terça-feira mostraram que a taxa de inflação na Argentina no final de 2025 é de 31,5%.
Panorama dos dados: 31,5% no ano, 2,8% em dezembro
De acordo com a última leitura, a taxa de inflação mensal em dezembro foi de 2,8%, uma alta em relação aos 2,5% de novembro.
Comparação com as expectativas: leitura mensal acima das previsões de mercado
O mercado esperava, em geral, que a inflação mensal de dezembro se mantivesse estável em relação a novembro, mas o valor divulgado foi ligeiramente superior ao esperado. Isso também levou os investidores a adotarem uma postura mais cautelosa sobre a trajetória futura da inflação, com a atenção no curto prazo voltando-se para "se a volatilidade mensal se repetirá".
Contexto: a inflação arrefece significativamente, mas de maneira desigual
Colocando os dados anuais em uma perspectiva de longo prazo, os 31,5% já se situam em um intervalo historicamente baixo: uma pesquisa da Reuters havia apontado que a inflação anual da Argentina recuou significativamente dos 117,8% de dezembro de 2024, relacionando a desaceleração com políticas governamentais de aperto e a maior concorrência trazida pela abertura comercial (aumento das importações de alguns produtos); mas também destacou que os custos de serviços como habitação e utilidades públicas são mais propensos a se tornar "fontes resilientes" de inflação.
Essa "divergência estrutural" também é visível nos subíndices de dezembro: as categorias de vestuário e educação apresentaram aumentos relativamente baixos, enquanto transporte e habitação se destacaram mais.
Observações futuras: Ajustes na metodologia do CPI, caminho da inflação pode focar mais em serviços
Outro fator digno de nota é a mudança na metodologia estatística. A Reuters menciona que o INDEC planeja adotar um novo método de CPI a partir dos dados de janeiro de 2026 (a serem divulgados posteriormente), e como os preços dos serviços geralmente aumentam mais rapidamente, a reponderação pode afetar o desempenho futuro e a comparabilidade dos dados. Paralelamente, a Reuters também cita previsões de mercado levantadas pela pesquisa do banco central, acreditando que a inflação no final de 2026 pode continuar a cair (previsão de consenso em cerca de 20,1%).
