As ações asiáticas de tecnologia e semicondutores recuaram em bloco durante a sessão de 22 de outubro de 2026, reduzindo o apetite por risco e levando o iene a ser a moeda principal com melhor desempenho. Os dólares australiano e neozelandês ficaram entre os mais fracos, enquanto o franco suíço também se manteve firme. Depois de perder força na zona de resistência entre 111,04 e 111,19, o AUD/JPY rompeu o suporte em torno de 110,37, sinalizando que a recuperação desde 108,62 pode ter terminado em 111,30. O USD/JPY também recuou em direção a 156,36, nível que pode definir se está a formar-se uma reversão mais ampla para baixo.
Iene lidera enquanto as bolsas asiáticas recuam
O iene e o franco suíço lideraram as principais moedas na sessão asiática de quinta-feira, seguidos pelo dólar canadiano, pelo euro, pela libra e pelo dólar norte-americano. O dólar australiano e o dólar neozelandês ficaram nas últimas posições, numa mudança clara em relação a quarta-feira, quando o australiano liderou depois de o mercado elevar as expectativas de novos apertos monetários pelo Reserve Bank of Australia (RBA).
O USD/JPY caiu de uma cotação intradiária próxima de 158,14 para cerca de 157,04, rompendo abaixo da anterior zona de suporte em 157,50. O AUD/JPY recuou para aproximadamente 110,26, enquanto o EUR/JPY cedeu para perto de 176,75. O índice do dólar norte-americano também caiu cerca de 0,2%, para perto de 101,50, indicando que a força do iene não resultou apenas de uma fraqueza generalizada do dólar.
Ainda assim, os movimentos cambiais permaneceram relativamente contidos. A continuidade da valorização do iene dependerá, em parte, de a procura por ativos defensivos se estender às sessões europeia e norte-americana.
Tecnologia concentra perdas nos mercados regionais
As bolsas asiáticas recuaram de forma generalizada, com as ações de tecnologia e semicondutores a suportarem a maior pressão vendedora. O Hang Seng caiu 3,1%, o KOSPI sul-coreano perdeu 3,5%, o Nikkei 225 recuou 2,7% e o TAIEX de Taiwan cedeu 1,8%, depois de inverter um ganho inicial.
A Samsung Electronics e a SK Hynix registaram quedas acentuadas na Coreia do Sul, enquanto a japonesa Tokyo Electron e a Disco estiveram entre as empresas ligadas a semicondutores sob pressão. Os resultados empresariais recentes não dissiparam totalmente as preocupações sobre as avaliações e as condições de financiamento dos investimentos em inteligência artificial. Os investidores continuam a reavaliar se as despesas de capital em IA vão gerar retornos suficientes. Como as empresas tecnológicas têm um peso elevado nos índices regionais, a queda do setor teve um efeito desproporcional sobre os principais indicadores.
As ações de Hong Kong também enfrentaram pressão à medida que diminuíram as expectativas de novos estímulos económicos por parte da China. O produto interno bruto chinês cresceu 4,5% em termos homólogos no terceiro trimestre, acima da previsão de 4,4% do mercado, enquanto o crescimento acumulado nos primeiros nove meses atingiu 4,6%. Depois da surpresa positiva nos dados, alguns investidores avaliaram que a necessidade de um apoio adicional de grande escala para cumprir a meta anual de crescimento poderia ter diminuído. O Hang Seng Tech Index sofreu uma pressão maior, com grandes empresas tecnológicas como Alibaba e Tencent a negociarem em baixa.
A fraqueza das bolsas regionais coincidiu com ganhos generalizados do iene, afetando sobretudo os dólares australiano e neozelandês, mais sensíveis ao apetite por risco. A correção dos mercados não teve uma única causa: a incerteza sobre os retornos dos investimentos em IA, a mudança nas expectativas quanto ao apoio económico chinês e outros fatores macroeconómicos contribuíram para o movimento. O petróleo Brent permaneceu acima de 110 dólares por barril, acrescentando incerteza, mas não foi a principal explicação para os movimentos cambiais imediatos.
Expectativas de juros do RBA não travam a procura por ienes
A queda do dólar australiano foi particularmente relevante porque o vice-governador do RBA, Andrew Hauser, tinha afirmado anteriormente que as perspetivas para a inflação se tinham deteriorado de forma material. Os comentários levaram o mercado a elevar as expectativas de uma subida dos juros em novembro. Os swaps indexados overnight de 21 de outubro apontavam para uma probabilidade implícita de 52,0% de uma subida pelo RBA em novembro, contra 23,2% antes das declarações de Hauser.
A melhoria das expectativas para os juros, contudo, não impediu a queda do AUD/JPY. Com o iene a fortalecer-se em paralelo com a venda de ações asiáticas, o sentimento de risco mais amplo sobrepôs-se temporariamente ao suporte proporcionado pelo diferencial de juros favorável ao dólar australiano.
Isso não significa que tenham desaparecido as expectativas de uma política monetária mais restritiva do RBA. Mostra, porém, como os cruzamentos cambiais podem ser afetados por mudanças no posicionamento geral do mercado. O índice de preços no consumidor da Austrália relativo ao terceiro trimestre, previsto para 28 de outubro, será o próximo indicador relevante para a política monetária.
AUD/JPY rompe suporte em 110,37
O AUD/JPY foi rejeitado na zona entre 111,04 e 111,19. Essa faixa inclui a retração de 38,2%, em 111,04, da queda de 114,95 para 108,62, a resistência horizontal em 111,13 e a média móvel exponencial de 55 dias, próxima de 111,19. Depois de não conseguir sustentar uma ruptura acima dessa área, o cruzamento caiu abaixo do suporte de curto prazo em torno de 110,37, sugerindo que a recuperação desde 108,62 pode ter terminado em 111,30.
O movimento mantém intacta a tendência descendente mais ampla desde 114,95 e faz com que a subida recente pareça mais uma recuperação corretiva do que uma reversão confirmada da tendência. Se o AUD/JPY voltar a testar 108,62 e romper esse nível de forma decisiva, a próxima zona de referência ficará perto de 107,39, projeção de 61,8% da queda de 114,95 para 108,62, medida a partir de 111,30.
Uma recuperação acima de 111,30 enfraqueceria a leitura atual de baixa e poderia permitir a continuidade da recuperação. O próximo movimento também dependerá da persistência da aversão ao risco nos mercados asiáticos.
USD/JPY testa o suporte em 156,36
A retração do USD/JPY voltou a concentrar as atenções no suporte em 156,36. O par tinha recuperado a partir de 152,87 antes de encontrar resistência perto de 159. Enquanto 156,36 se mantiver de forma sustentada, a recuperação desde 152,87 continuará tecnicamente intacta, deixando o USD/JPY menos claramente enfraquecido do que o AUD/JPY.
Uma quebra decisiva abaixo de 156,36 completaria um padrão de topo duplo formado em torno de 159,02 e 158,94, sugerindo que a recuperação desde 152,87 pode ter terminado. O movimento também confirmaria a rejeição junto à média móvel de 55 dias, aumentando a possibilidade de retoma da queda corretiva desde 163,97. Uma quebra posterior abaixo de 152,87 colocaria em foco a zona de 152,16, com base na projeção de 61,8% do movimento entre 163,97 e 152,87.
Um regresso acima da faixa entre 158,94 e 159,02 enfraqueceria a estrutura baixista em formação e reabriria a possibilidade de extensão da recuperação desde 152,87. Em comparação com o AUD/JPY, que já rompeu o suporte de curto prazo, o USD/JPY ainda se encontra numa fase mais inicial de uma possível reversão.
Por enquanto, o iene beneficia do recuo das bolsas asiáticas, mas a confirmação técnica varia entre os pares. Os dados de inflação da Austrália no terceiro trimestre, em 28 de outubro, e a decisão de política monetária do Banco do Japão, em 30 de outubro, vão testar se o padrão defensivo liderado pelo iene se mantém.