Цены на нефть резко отскочили на недельном графике
В последнюю полную торговую неделю сентября на международном нефтяном рынке наблюдалась сильная волатильность. Недельный прирост фьючерсов на нефть марки Brent достиг 5%, в течение дня отметка в 70 долларов была пробита, что стало самым значительным недельным показателем с начала третьего квартала. Хотя к концу недели цена не удержалась на этом уровне, продолжительный рост отражает быстрое восстановление рыночных настроений. Аналитики отмечают, что на текущий рост повлияли как геополитическая ситуация, так и макроэкономические данные.
Геополитические факторы вызывают опасения по поводу предложения
Геополитические риски остаются значительным фактором на рынке нефти. Недавние атаки Украины на российские нефтеперерабатывающие заводы и портовые объекты вызвали обеспокоенность на рынке. Добавим к этому давление США на Евросоюз в вопросе усиления санкций против российских энергоресурсов, что бросает тень на перспективы поставок нефти. Вдобавок ко всему, Россия объявила о продлении приостановки экспорта нефтепродуктов до конца года, что усилило беспокойство о внутреннем обеспечении. Эти факторы создали почву для быстрого роста цен на нефть.
Экономические данные США укрепляют рыночную уверенность
На макроуровне, в США обнародованы данные, согласно которым потребительские расходы в августе увеличились на 0.6%, превысив ожидания на 0.5%. Кроме того, основной индекс цен PCE соответствовал прогнозам рынка, что было воспринято как позитивный сигнал к возможному сокращению ставки ФРС до конца года. Эти данные повысили склонность инвесторов к риску, подтолкнув цены на нефть к новым максимумам к концу недели.
Снижение запасов ослабляет обеспокоенность перенасыщением рынка
Отчет EIA недавно показал, что запасы нефти и нефтепродуктов в США продолжают сокращаться, частично развеивая опасения по поводу перенасыщенности предложения. Инвесторы постепенно осознают, что баланс спроса и предложения может быть не таким свободным, как ожидалось, что делает рынок более чувствительным к положительным новостям. Тем не менее, такое улучшение настроений в значительной степени скрывает ослабление физического рынка в регионе Ближнего Востока. Значительное снижение спреда по нефти в Дубае свидетельствует о том, что физический спрос не растет соответствующими темпами.
Структурные риски пока не устранены
Несмотря на краткосрочную активность на рынке, многие трейдеры предупреждают, что после быстрого роста цены могут быстро откатиться назад, оставив длинную верхнюю тень, что может свидетельствовать о скором завершении текущего ралли. С ожидаемым продолжением увеличения добычи ОПЕК+ и завершением сезона высокого потребления, в четвертом квартале рынок может снова столкнуться с давлением на протяжении накопления запасов. Ослабление маржи переработки светлых нефтепродуктов также создает неопределенность для будущих ценовых трендов.
Прогноз и выводы
Достижение нефтяными котировками марки Brent уровня в 70 долларов выделяет эффект резонанса между геополитической ситуацией и макроэкономическими данными на рынке. Однако, с технической и фундаментальной точки зрения, текущий рост может быть близким к завершению. Дальнейшие движения будут обусловлены двойной борьбой между предложением и спросом, а также политическими ожиданиями. Трейдерам необходимо особо внимательно следить за макроэкономическими данными, которые будут опубликованы в октябре, а также за выполнением квот ОПЕК+, поскольку эти факторы станут ключом к пониманию того, продолжат ли цены на нефть расти или вернутся к падению.
