Джим Крамер назвал подготовку Anthropic к первичному размещению акций проверкой для восстановления котировок компаний, связанных с ИИ. Инвесторам важно понять, приносят ли продукты разработчиков достаточно выручки, чтобы оправдать масштабные вложения в инфраструктуру. После того как Anthropic отозвала ранее направленный банкирам ценовой диапазон акций, привязанные к компании предлистинговые бессрочные контракты на децентрализованной платформе деривативов Hyperliquid в моменте теряли почти 7%.
Крамер указал на вопрос о доходах от ИИ
Выступая в понедельник, Крамер отметил, что Anthropic находится в конце инвестиционной цепочки в сфере ИИ. Производители чипов и операторы центров обработки данных получают выгоду от расходов на инфраструктуру, однако устойчивость этих вложений в конечном счёте зависит от того, смогут ли несколько крупных разработчиков ИИ обеспечить достаточную выручку. По словам Крамера, Anthropic — одна из компаний, на которых основаны значительные инвестиции в дата-центры для ИИ.
Поэтому внимание рынка смещается с объёма расходов на инфраструктуру к их коммерческой отдаче. Если разработчики моделей не смогут получать достаточно доходов, оценки спроса на дата-центры и чипы могут быть пересмотрены. Это способно повлиять на оценку поставщиков и ожидания по их прибыли.
Обязательства Anthropic перед SpaceX связаны со спросом на чипы
Согласно данным из проспекта IPO, ежемесячные обязательства Anthropic по вычислительным мощностям у SpaceX выросли с 1,25 млрд до более чем 3 млрд долларов. Контракт поддерживает спрос на закупки SpaceX чипов Nvidia и связывает финансовые возможности разработчика ИИ с выручкой поставщиков вычислительной инфраструктуры.
Крамер предупредил: если IPO или планы Anthropic по привлечению финансирования столкнутся с трудностями, компании может не хватить средств для выполнения этих обязательств. Изменение планов расходов или способности соблюдать условия контракта может привести к пересмотру инвесторами оценок SpaceX, Nvidia и других поставщиков вычислительных мощностей. При этом имеющиеся данные не свидетельствуют о том, что Anthropic нарушила условия контракта или отменила его.
Оценка Anthropic важна для Alphabet, Amazon и Nvidia
Alphabet, Amazon и Nvidia владеют долями в Anthropic. Снижение оценки компании может уменьшить стоимость этих инвестиций и отразиться на финансовых результатах их владельцев. Инвесторы следят не только за ценой размещения: итоговая оценка также покажет, каких перспектив рынка ИИ участники ждут для разработчиков и связанных с ними компаний.
После отзыва ценового диапазона, направленного банкирам, ориентиры для IPO Anthropic стали менее ясными. Падение связанных с компанией контрактов на Hyperliquid почти на 7% отражает немедленную реакцию трейдеров, но не устанавливает официальную цену размещения. Сроки листинга и оценка Anthropic пока не определены.