Спотовое золото подешевело максимум на 1,8% и ненадолго опустилось ниже $4 206 за унцию на фоне сохраняющихся высоких затрат на энергию и роста ожиданий дальнейшего повышения ставки Федеральной резервной системы США. Неделей ранее металл уже потерял более 2%. Участники рынка заново оценивают, как дорогая нефть может повлиять на инфляцию, перспективы процентных ставок и спрос на золото.
Переговоры об открытии Ормузского пролива зашли в тупик
Снижение котировок произошло на фоне отсутствия прорыва в переговорах об открытии Ормузского пролива. Иран заявил, что не намерен смягчать свои условия для восстановления движения по этому маршруту. США отклонили иранское предложение открыть пролив на семь дней, однако президент США сообщил, что переговоры, как ожидается, возобновятся на этой неделе.
Ормузский пролив является ключевым маршрутом для поставок ближневосточной нефти. Перспективы стабильного судоходства напрямую влияют на оценки предложения нефти и транспортных расходов. Пока переговоры остаются безрезультатными, цены на нефть сохраняют поддержку, а влияние энергетических издержек на инфляцию вновь вышло на первый план для трейдеров.
Нефть Brent подорожала более чем на 70% с начала года
С начала года нефть Brent подорожала более чем на 70% — конфликт между США и Ираном вступил в восьмой месяц. Рост цен на нефть увеличивает расходы на топливо и перевозки, а через энергоресурсы и связанные с ними сырьевые товары может воздействовать на более широкий спектр потребительских цен.
Для денежно-кредитной политики устойчивый рост стоимости энергии может осложнить дальнейшее замедление инфляции. Поэтому рынки увеличили ставки на новые повышения ставки ФРС. Более высокие ожидания по ставкам обычно повышают альтернативную стоимость владения не приносящим доход золота и оказывают давление на его котировки в краткосрочной перспективе.
Ставки и доллар давят на драгоценный металл
Золото не приносит процентного дохода. Когда инвесторы ожидают, что ставки в США будут оставаться высокими дольше или продолжат расти, металл становится менее привлекательным по сравнению с активами, приносящими процентный доход. Последнее снижение показывает, что опасения по поводу ставок частично компенсируют спрос на золото как на защитный актив на фоне геополитической напряженности.
Последнее движение продолжает более широкий спад и не ограничивается одной торговой сессией: на предыдущей неделе золото потеряло более 2%, а затем ненадолго опустилось ниже $4 206 за унцию. Рынок пересматривает возможную реакцию денежно-кредитной политики на энергетический шок. Если нефть сохранится на повышенных уровнях, связь между инфляционным давлением и ожиданиями по ставкам останется одним из ключевых факторов для рынка драгоценных металлов.
Трейдеры следят за тем, возобновятся ли на этой неделе переговоры по Ормузскому проливу, изменит ли Иран условия его открытия и продолжит ли расти стоимость нефти. От этих событий будут зависеть оценки предложения энергии и ожидания относительно дальнейшей траектории ставки ФРС.