После промежуточных выборов 3 ноября демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса США. Для крипторынка это означает новый пересмотр перспектив регулирования и отдельных цифровых активов. Положение токенов различается: Bitcoin пользуется более широкой поддержкой институциональных участников и признанием со стороны властей, тогда как XRP по-прежнему сталкивается с конкуренцией стейблкоинов, регуляторной неопределенностью и высокой волатильностью.
Bitcoin укрепил позиции среди институциональных инвесторов
Крупнейшая по рыночной капитализации криптовалюта работает на основе механизма доказательства выполнения работы (Proof of Work, PoW): майнеры используют вычислительные мощности для подтверждения транзакций и получают за это вознаграждение в виде новых монет. Примерно раз в четыре года награда сокращается вдвое. Последний биткоин, как ожидается, будет добыт лишь к 2140 году. Ограниченная эмиссия стала одной из причин, по которой сторонники называют Bitcoin «цифровым золотом» и рассматривают его как потенциальную защиту от снижения покупательной способности фиатных валют. Сальвадор признал Bitcoin законным платежным средством.
В 2024 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила первые спотовые биржевые фонды (ETF) на Bitcoin. Администрация Дональда Трампа, пришедшая к власти после этого, заняла более благоприятную по отношению к криптоиндустрии позицию и создала Стратегический резерв Bitcoin. Ранее в этом году SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в совместном заявлении отнесли Bitcoin к цифровым товарам, а не к ценным бумагам. Эти решения расширили межпартийную поддержку криптовалютной политики и дали институциональным инвесторам более четкие ориентиры, хотя дальнейшее регулирование не исключено.
Капитализация Bitcoin составляет около $1,4 трлн. Такие компании, как Strategy, включили биткоины в свои балансы; готовность других компаний последовать этому примеру остается одним из показателей корпоративного спроса. Институциональное участие и регуляторная классификация отличают Bitcoin от более мелких токенов, но не устраняют присущую криптоактивам волатильность.
Судебный спор вокруг XRP завершен, но конкуренция сохраняется
XRP — нативный токен XRP Ledger, созданный основателями Ripple, финтех-компании, специализирующейся на платежах с использованием блокчейна. В 2020 году SEC подала иск против основателей Ripple, утверждая, что продажи XRP для финансирования расширения компании представляли собой незарегистрированное размещение ценных бумаг. Разбирательство продолжалось пять лет; за это время ряд крупных криптобирж исключил XRP из листинга.
В 2025 году дело завершилось более мягким штрафом и решением о том, что XRP не является ценной бумагой при продаже розничным инвесторам. После этого биржи вернули токен в листинг, а в конце 2025 года SEC одобрила первые спотовые ETF на XRP. Некоторые финансовые организации также начали использовать XRP для трансграничных переводов.
Стейблкоины усиливают конкуренцию, законопроект застопорился
На фоне череды позитивных событий в июле прошлого года цена XRP поднялась до многолетнего максимума в $3,65. К 12 ноября токен торговался примерно по $1,02. По мере ослабления рыночного энтузиазма за спрос на международные переводы конкурируют стейблкоины, привязанные к доллару США и другим фиатным валютам. Их также можно использовать для трансграничных переводов, что делает их прямыми конкурентами XRP. В конце 2024 года Ripple сама запустила стейблкоин.
Законопроект CLARITY Act, призванный создать более четкие правила для XRP и других небольших токенов, не прошел Сенат. Чтобы XRP мог надежно служить промежуточным активом при переводе средств между фиатными валютами, его цена должна оставаться стабильной, а не резко и непредсказуемо меняться. Технологию токена при этом можно использовать для модернизации традиционной платежной инфраструктуры. Однако ужесточение регулирования способно ограничить развитие трансграничных переводов на блокчейне. Роль XRP в платежах будет зависеть от решений властей и конкуренции со стейблкоинами.