Выручка Palantir Technologies в III квартале 2026 года выросла на 96% год к году, до $2,3 млрд, а продажи американским коммерческим клиентам впервые превысили доходы от государственных заказчиков в США. Компания также повысила прогноз роста выручки на весь год примерно до 91%. Результаты отражают расширение спроса со стороны бизнеса, однако высокая оценка акций по-прежнему привлекает внимание инвесторов на фоне слабости некоторых бумаг, связанных с ИИ.
Выручка и прибыль превысили прогнозы
За III квартал 2026 года Palantir получила $2,3 млрд выручки — на 96% больше, чем годом ранее, и на 20% больше, чем в предыдущем квартале. Разводнённая прибыль на акцию увеличилась на 144% в годовом выражении, до $0,44. Оба показателя оказались выше консенсус-прогнозов: $2,2 млрд выручки и $0,41 на акцию.
Ключевым источником роста стал коммерческий бизнес в США. Выручка этого направления, включающего платформу искусственного интеллекта Artificial Intelligence Platform (AIP), составила $984 млн. Это на 148% больше год к году и на 29% — по сравнению с предыдущим кварталом. Доходы от государственных заказчиков в США достигли $953 млн, прибавив 96% за год и 18% за квартал. Таким образом, американская коммерческая выручка впервые превысила государственную, что указывает на расширение присутствия Palantir среди компаний.
Объём контрактов и расходы действующих клиентов растут
В течение квартала Palantir заключила контракты с общей стоимостью (TCV) $2,92 млрд — на 6% больше, чем годом ранее. TCV американского коммерческого направления составила $1,46 млрд, увеличившись на 11%.
Чистое удержание выручки (net dollar retention), показатель расходов действующих клиентов, достигло 165%. Это означает, что клиенты, уже работавшие с компанией, потратили на 65% больше, чем за аналогичный период год назад.
Остаточная стоимость сделок (RDV) в американском коммерческом сегменте выросла до $6,52 млрд: на 79% за год и на 4% за квартал. Показатель учитывает стоимость контрактов, находящихся в работе или ожидающих исполнения, и может служить ориентиром для будущих поступлений. Он не равен признанной выручке.
Оценка Palantir по «правилу 40», которое сопоставляет темпы роста выручки и рентабельность и часто используется для анализа софтверных компаний, составила 158%. Операционный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток достигли по $1,2 млрд; маржа каждого показателя составила около 53%. На конец квартала денежные средства и их эквиваленты составляли $10,56 млрд.
Прогноз роста выручки повышен примерно до 91%
Palantir ожидает, что выручка за весь год вырастет примерно на 91%. Предыдущий прогноз, представленный кварталом ранее, предполагал рост на 82%. Темпы роста выручки ускоряются уже 13-й квартал подряд. При этом дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько успешно компания сможет превращать контрактный портфель в выручку и сохранят ли клиенты текущий уровень расходов.
Высокая оценка компании остаётся предметом внимания рынка. 2 ноября акции Palantir закрылись по $178,34, снизившись за день на 3,13%. Указанный коэффициент цена/прибыль составлял около 125. Для быстрорастущих компаний такие оценки сами по себе не определяют, сколько инвесторы готовы платить за акции, но при высокой планке ожиданий котировки могут сильнее реагировать на изменения операционных результатов.
Алекс Карп призвал компании сохранять контроль над данными
Генеральный директор Palantir Алекс Карп заявил, что компаниям не следует без должной осторожности передавать свои данные внешним поставщикам, особенно тем, кто предлагает решения на базе ИИ. По его словам, данные содержат собственные знания компании, описание её рабочих процессов и стратегические преимущества.
Чтобы показать практическую ценность платформы и способы измерить отдачу от её внедрения, Palantir проводит для клиентов интенсивные практические программы — boot camp. Компания использует такие демонстрации, чтобы помочь потенциальным заказчикам оценить бизнес-результаты и поддержать внедрение платформы.
Итоги квартала показали, что коммерческая выручка Palantir в США впервые превысила доходы от государственных заказчиков, а объём контрактов и расходы действующих клиентов увеличились. На фоне повышенного прогноза роста выручки рынок также будет следить за тем, сможет ли компания выполнить ориентир примерно в 91% и оправдать текущую оценку акций.