Искусственный интеллект меняет структуру корпоративных расходов на программное обеспечение: потенциальными бенефициарами перераспределения бюджетов могут стать Microsoft, Palantir и Snowflake, тогда как Adobe и небольшие разработчики прикладного софта сталкиваются с растущим давлением. Об этом заявил Тайлер Радке, со-руководитель американского направления исследований акций разработчиков ПО в Citi.
Речь идет не просто о появлении еще одной категории программ. Компании направляют все больше IT-расходов на проекты в области ИИ, поэтому поставщикам необходимо доказывать, что их технологии способны превращаться в выручку. Для инвесторов различия в темпах роста и оценке компаний сектора могут все сильнее зависеть именно от этого, а не от самого факта наличия у продукта функций на базе ИИ.
Microsoft может увеличить доходы от ИИ
Радке назвал Microsoft одной из компаний, которые способны выиграть от изменения структуры расходов. Подписки на Office стоят менее 100 долларов в месяц, а Microsoft может объединять их с решениями для кибербезопасности и ИИ-помощником Copilot. По словам аналитика, некоторые конкуренты берут за сопоставимые продукты сотни долларов в месяц, что оставляет Microsoft пространство для повышения монетизации ИИ-сервисов.
Выручка Microsoft увеличилась на 18% в годовом выражении в квартале, завершившемся 30 июня. Радке ожидает, что темпы роста выручки компании могут превысить 20%. Он также сослался на опрос директоров по информационным технологиям, проведенный Citi: согласно его результатам, собственные модели ИИ Microsoft приближаются по уровню к разработкам ведущих отраслевых лабораторий. Это может укрепить доверие корпоративных клиентов к предложениям компании в сфере ИИ.
Дополнительным преимуществом Microsoft остается сформированная база корпоративных заказчиков. Office, продукты для безопасности, облачные вычисления и Copilot можно продавать через уже существующие отношения с отделами закупок. Это создает возможности для наращивания доходов от ИИ за счет перекрестных продаж. Такая позиция может быть устойчивее, чем у разработчиков прикладного ПО, которым приходится отдельно конкурировать за согласование бюджетов.
Adobe и небольшие разработчики борются за сокращающиеся бюджеты
По оценке Радке, Adobe и небольшие поставщики прикладного ПО испытывают большее давление. Корпоративные IT-бюджеты ограничены: по мере роста расходов на инфраструктуру ИИ, модели и сопутствующие инструменты другим категориям программ приходится конкурировать за оставшиеся средства.
Это не означает автоматического исчезновения спроса на их продукты. Однако клиенты могут откладывать продление подписок, ограничивать закупку дополнительных пользовательских мест или требовать доказательств того, что функции ИИ дают измеримый прирост производительности. Сильнее всего изменение приоритетов может затронуть компании, зависящие от одного приложения, высоких цен или ограниченной сети корпоративных продаж.
Adobe также сталкивается с распространением генеративного ИИ в рабочих процессах, связанных с изображениями, дизайном и созданием контента. Если клиенты решат, что новые инструменты способны выполнять часть прежних функций, традиционные цены на программное обеспечение и различия между продуктами могут оказаться под более пристальным вниманием. По мнению Радке, ИИ-проекты поглощают все большую часть корпоративных расходов, и разработчикам прикладного ПО становится сложнее опираться только на текущую выручку от подписок для поддержания ожиданий по росту.
Акции софтверных компаний отставали от производителей чипов
Радке отметил, что в начале этого года внутри технологического сектора уже наблюдался заметный разрыв в динамике. На тот момент даже акции производителей чипов с наименьшими результатами прибавили больше, чем наиболее сильные представители сектора ПО. Это отражало повышенное внимание инвесторов к инфраструктуре вычислений для ИИ, тогда как способность софтверных компаний превращать ИИ в выручку еще не получила сопоставимой оценки.
По мере перехода бизнеса от пилотных проектов к фактическим расходам внимание инвесторов может расшириться от поставок чипов к облачным платформам, сервисам обработки данных и корпоративному программному обеспечению. Эффект будет различаться от компании к компании и зависеть от роста выручки, принятия продуктов клиентами, ценовой политики и затрат на разработку ИИ. Microsoft, Palantir и Snowflake, как ожидается, находятся в более выгодном положении для привлечения новых бюджетов на ИИ, тогда как Adobe и небольшие разработчики прикладного ПО сталкиваются с последствиями изменения приоритетов заказчиков.
Главный вопрос для софтверных компаний — приведут ли функции ИИ к новым контрактам и большей готовности клиентов платить, а также смогут ли эти доходы компенсировать затраты на разработку моделей и инфраструктуру. Аргументы в пользу Microsoft у Радке основаны на росте выручки, пакетных предложениях и результатах опроса директоров по информационным технологиям. Для Adobe и других разработчиков прикладного ПО давление связано прежде всего с тем, куда компании направляют свои ограниченные IT-бюджеты.