- Благодаря сильному спросу на полупроводники и искусственный интеллект, в июле производство и объем заказов в японской промышленности достигли самого высокого уровня за последние двенадцать с половиной лет с февраля 2014 года, что свидетельствует о том, что восстановление технологической цепочки поставок оказывает прочную поддержку реальной экономике Японии.
- Индекс менеджеров по закупкам в японской промышленности от S&P Global в июле составил 54,5, что немного ниже июньского показателя 54,8, но остается в зоне роста уже семь месяцев подряд, а рост внешнего спроса из Азии и США достиг самого быстрого темпа за более чем пять лет.
- Геополитические риски, вызванные ситуацией на Ближнем Востоке, привели к постоянному росту затрат на закупку нефти и сырья, инфляционное давление и задержки в цепочке поставок сохраняются, что побуждает производственные компании ускорять темпы закупок и увеличивать запасы.
Спрос на технологии стимулирует рост производства
Индекс PMI японской промышленности от S&P Global в июле составил 54,5, что немного ниже предыдущего месяца, но показатели производства и роста заказов достигли самого высокого уровня с февраля 2014 года. Сильные заказы на продукцию, связанную с разработкой полупроводников и искусственного интеллекта, являются основным двигателем этого роста, что отражает глобальную волну капитальных расходов на ИИ, которая ускоряется через цепочку поставок и поддерживает высокотехнологичные производственные секторы Японии, повышая ожидания прибыли для технологических акций индекса Nikkei 225 (NKY:IND).
Восстановление внешнего спроса и испытания цепочки поставок
Под влиянием новых заказов из Азии и США, темпы роста экспортных заказов японской промышленности достигли самого высокого уровня за более чем пять лет, что свидетельствует о стабильном спросе на оборудование на ключевых зарубежных рынках. Однако, вызванные конфликтом на Ближнем Востоке нарушения в цепочке поставок продолжаются, и некоторые компании вынуждены применять стратегию предварительных закупок, чтобы избежать риска перебоев в поставках, что приводит к значительному ускорению закупочной активности и самому быстрому росту запасов с мая 2024 года. Это показывает, что, несмотря на логистическую неопределенность, компании сохраняют позитивное отношение к конечным поставкам.
Инфляция затрат усиливает ожидания повышения ставок
Геополитическая ситуация способствует росту цен на нефть и сырьевые товары, что приводит к значительному увеличению затрат на производство и цен на продукцию в июле. Инфляционное давление продолжает расти, усиливая ожидания рынка относительно дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики Банка Японии (BOJ). Если передача цен будет гладкой и рост заработной платы продолжится, макрофинансовые потоки могут пересмотреть привлекательность активов в иенах (JPY:CUR), что в свою очередь может повысить доходность японских государственных облигаций и изменить направление капитальных потоков.
Деловая уверенность компаний достигла четырехмесячного максимума
Благодаря улучшению долгосрочных перспектив в полупроводниковой отрасли, деловая уверенность японских промышленных компаний в июле достигла четырехмесячного максимума, а намерения по найму и инвестициям остаются сильными. Поддерживаемые сильными капитальными расходами и накоплением заказов, общий риск-аппетит на рынке улучшился, и тенденция к направлению средств в качественные промышленные и технологические сектора стала более очевидной. Если глобальный спрос на чипы продолжит превышать ожидания, цикл расширения японской промышленности может быть продлен.
