- Во вторник фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в основном восстановились, индекс KOSPI и японский Nikkei 225 привлекли покупки на фоне снижения, после заметной коррекции на предыдущих сессиях. Временное соглашение о прекращении огня между Израилем и Ираном также снизило напряженность на рынке.
- Сильный отчет по занятости в США за май привел к пересмотру ожиданий по ужесточению политики, на валютном рынке уже учтены риски повышения ставки ФРС. Доходность двухлетних казначейских облигаций США остается на высоком уровне 4.170%, что оказывает давление на рынок фиксированного дохода.
- Рост экспорта и импорта Китая в мае значительно превысил ожидания, экспорт вырос на 19.4% в годовом исчислении, импорт — на 27.4%, что свидетельствует о стойкости цепочек поставок на новых рынках. В центре внимания технологического сектора — отчет Oracle и IPO OpenAI.
Акции Азиатско-Тихоокеанского региона привлекают покупки на снижении
После значительной коррекции оценок, основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона во вторник показали технический отскок. Индекс KOSPI вырос на 3.4%, частично восстановив более 8% падения предыдущего дня из-за высокого уровня розничных инвестиций и давления на оценки. Аналитики BofA отмечают, что почти половина мировых рынков находится в состоянии перекупленности, особенно это заметно на рынках Кореи и Тайваня. Японский Nikkei 225 также вырос на 0.9% после падения на 3.9% на предыдущей сессии. Несмотря на рост индекса благодаря восстановлению ключевых секторов, таких как полупроводники, аналитики предупреждают, что большинство акций в составе S&P 500 остаются слабыми, что указывает на узкую основу текущего восстановления. Европейские фондовые фьючерсы также показывают небольшую коррекцию в азиатскую сессию.
Ожидания ужесточения политики оказывают давление на рынок фиксированного дохода
Ожидания глобальной макроэкономической политики в сторону ужесточения ускоряются на рынке облигаций. Неожиданно сильные данные по занятости в США за май, в сочетании с ростом энергетических затрат, создают потенциальное давление на инфляцию, что заставляет инвесторов учитывать более высокую траекторию процентных ставок. Данные фьючерсного рынка показывают, что вероятность повышения ставки ФРС в октябре выросла до 60%, а ожидания повышения на 25 базисных пунктов в декабре почти полностью учтены. Доходность двухлетних казначейских облигаций США стабильно держится на уровне 4.170%, ранее достигнув нового максимума в 4.201%. Между тем, ожидания повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов до 2.25% на этой неделе уже учтены рынком, и конечная ставка может достичь 2.5% или 2.75% к концу года, при этом инфляция в 46 странах мира все еще превышает их целевые уровни.
Торговые данные превзошли ожидания, а технологические акции под давлением
Последние данные по торговле Китая за май превзошли средние ожидания рынка, экспорт вырос на 19.4% в годовом исчислении, а импорт значительно увеличился на 27.4%. Эти сильные данные показывают, что, несмотря на умеренный внутренний спрос, китайская внешнеторговая цепочка демонстрирует структурную адаптацию к внешним тарифным барьерам. В технологическом секторе компания Apple на своей ежегодной конференции WWDC представила обновление искусственного интеллекта Siri, но это не привело к значительному росту акций. В то же время стартап OpenAI тайно подал заявку на IPO в США, что вместе с конкурентом Anthropic подогревает ажиотаж в области финансирования искусственного интеллекта. Оценка технологических акций на следующем этапе будет зависеть от финансового отчета Oracle в среду.
Волатильность на валютном рынке и коррекция цен на сырьевые товары
Поддерживаемый ожиданиями повышения ставки ФРС, доллар США демонстрирует силу по отношению к основным валютам. Курс доллара к иене (USDJPY) держится около 160.17, недалеко от предыдущего максимума 160.725. Поскольку японские власти могут вмешаться в случае пробития ключевых уровней, инвесторы сохраняют осторожность. Евро к доллару (EURUSD) остается около 1.1538, что близко к девятинедельному минимуму. На товарных рынках, несмотря на частичное разрешение геополитической напряженности, ограничения в Ормузском проливе не сняты полностью, но цены на нефть умеренно скорректировались с высоких уровней. Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0.7% до 93.57 долларов за баррель, а фьючерсы на WTI упали до 90.62 долларов за баррель. Спотовая цена на золото остается стабильной на уровне 4,334 долларов за унцию, ранее достигнув двухмесячного минимума. Если в будущем данные по базовой инфляции продолжат расти, модели ценообразования на сырьевые товары и крупные активы могут подвергнуться дальнейшему пересмотру.
