Пока США не могут сформировать целостную систему регулирования криптовалют, сопредседатель Kraken Дэвид Рипли заявил, что Европейский союз выбрал более практичный подход к цифровым активам. ЕС создал единый свод правил на основе регламента о рынках криптоактивов (MiCA), тогда как американский закон CLARITY продвигается ограниченными темпами. Разрыв между двумя рынками в сфере регулирования постепенно увеличивается.
Различия в темпах формирования политики выходят за рамки подготовки криптобирж к соблюдению требований. Они могут влиять на выбор юрисдикции для размещения операций, запуск новых продуктов и распределение капитала криптовалютными компаниями. Для трансграничных платформ, таких как Kraken, ясность регулирования напрямую определяет возможность предоставлять торговые, кастодиальные и другие услуги с цифровыми активами в разных странах.
MiCA продвигается, а CLARITY остается заблокированным
По словам Рипли, при разработке MiCA ЕС сосредоточился на регулировании новых технологий и создании общей нормативной системы. В США обсуждение криптовалютной политики, напротив, сопровождается политическими разногласиями и затяжной неопределенностью. Как отметил руководитель Kraken, более конфронтационный подход затрудняет для участников рынка оценку дальнейшего направления регулирования.
Законодательная и имплементационная работа по MiCA в ЕС завершена, тогда как закон CLARITY остается в состоянии застоя после нескольких лет обсуждений. Ранее документу не удалось набрать необходимые для продвижения 60 голосов. В результате американская индустрия цифровых активов по-прежнему не располагает базовым законом, который определял бы структуру рынка и распределение полномочий между регуляторами.
Рипли также отметил, что конкурентоспособность финансового сектора США поддерживали ранняя поддержка инновационных финансовых продуктов и одновременное развитие нормативных правил. В сфере криптовалют Европа, по его оценке, переходит от роли догоняющего рынка к позиции одного из первых законодателей регулирования.
Kraken получила ирландскую лицензию MiCA
Kraken развивает европейские операции в рамках MiCA. В июне 2025 года криптобиржа получила лицензию MiCA от Центрального банка Ирландии. Это позволяет ей предоставлять соответствующие регулируемые услуги с криптоактивами в 30 странах Европейской экономической зоны.
Для биржи единая общеевропейская система может снизить затраты на получение отдельных лицензий и адаптацию бизнес-моделей в каждой стране ЕС. Она также создает более единообразную основу для запуска продуктов, обслуживания клиентов и управления рисками. При этом лицензия не означает, что условия работы во всех национальных юрисдикциях одинаковы: Kraken по-прежнему обязана соблюдать местные требования к операционной деятельности, защите клиентов и противодействию отмыванию денег.
В США медленное продвижение CLARITY вынуждает торговые платформы, эмитентов токенов и инвесторов и дальше определять границы бизнеса в рамках действующей нормативной системы. Распределение полномочий между Комиссией по ценным бумагам и биржам США, Комиссией по торговле товарными фьючерсами и регуляторами отдельных штатов остается одним из ключевых вопросов для отрасли.
Комментарии Рипли отражают практический запрос крупных криптобирж на более предсказуемые правила. В Европе уже действует обязательная общая система MiCA, тогда как аналогичное законодательство в США не завершено. Различия в юридической определенности, охвате лицензий и доступе к рынкам продолжат влиять на то, как криптовалютные компании организуют работу в двух регионах.