- Глобальные цены на золото резко выросли в начале торгов 3 июля, фьючерсы на золото на Нью-Йоркской товарной бирже вновь превысили отметку в 4200 долларов за унцию, достигнув нового максимума с 23 июня, что изменило предыдущую тенденцию к снижению.
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в июне увеличилось всего на 57 тысяч человек, что значительно ниже ожиданий рынка, что побудило инвесторов быстро пересмотреть ожидания по ужесточению денежно-кредитной политики ФРС, что привело к одновременному снижению индекса доллара и доходности краткосрочных казначейских облигаций США.
- На фоне этого отскока цен, рынки драгоценных металлов и золотых активов в материковом Китае и Гонконге испытали системное восстановление оценок, и многие ключевые акции показали значительный рост в начале торгов.
Слабые экономические данные изменяют ожидания ужесточения
Последние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за июнь оказались значительно хуже ожиданий рынка. Слабые данные по занятости сразу же снизили ставки на повышение процентных ставок, уменьшив давление на денежные власти в плане политики. В результате индекс доллара и доходность краткосрочных казначейских облигаций США одновременно снизились. Золото и серебро, как бездоходные активы, испытали значительное снижение давления на оценку после выхода данных, что вызвало мощные покупки на мировых рынках в начале торгов.
Золотые активы демонстрируют признаки восстановления после перепроданности
Международные цены на золото после достижения исторического максимума в 5598 долларов за унцию в конце января 2026 года вошли в глубокую коррекцию, в середине и конце июня временно опустившись ниже отметки в 4000 долларов, с максимальной коррекцией почти 30%, полностью вернув предыдущий рост. Ранее из-за ястребиной риторики нового председателя ФРС, смягчения ситуации на Ближнем Востоке и ухода спекулятивных длинных позиций цены оказались под давлением. Возвращение к отметке в 4200 долларов имеет типичные признаки технического восстановления после перепроданности.
Аналитики подтверждают, что долгосрочный бычий рынок не завершен
Несмотря на то, что такие международные инвестиционные банки, как Deutsche Bank, Goldman Sachs, Citigroup и JPMorgan, в июне снизили прогнозы цен на золото на год на фоне пессимистичных настроений, рынок сохраняет оптимистичный взгляд на долгосрочную тенденцию. Последняя точка зрения Goldman Sachs указывает на то, что краткосрочные резкие колебания цен не подорвут фундаментальную поддержку долгосрочного роста золота, и в оптимистичном сценарии к концу года цены на золото все еще могут достичь уровня в 6000 долларов за унцию, а текущая коррекция не завершила этот бычий рынок золота.
Поворотный момент в политическом цикле может проявиться в третьем квартале
Анализ исследовательского института China International Capital Corporation показывает, что по мере того, как инфляция в США, вероятно, достигнет пика и начнет снижаться, предыдущие ястребиные заявления ФРС были направлены на создание гибкости для последующего изменения политики. Рынок в целом ожидает, что в период с июля по август, по мере ослабления других макроэкономических показателей, ужесточение политики быстро изменится. TD Securities прогнозирует, что цены на золото могут временно опуститься до 3900 долларов, завершив окончательную коррекцию, и в будущем продолжат получать поддержку от изменений в ожиданиях денежно-кредитной политики.
