Золото сохраняет устойчивость несмотря на давление со стороны роста ставок
Золото продолжает демонстрировать относительную стабильность, удерживаясь вблизи высоких уровней несмотря на рост цен на энергию и усиливающиеся ожидания ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). Аналитики TD Securities Райан Маккей и Барт Мелек обращают внимание, что хотя металл частично скорректировался, его котировки по-прежнему существенно выше средних значений, что указывает на сохраняющийся интерес инвесторов к защитным активам.
Эксперты указывают на высокую чувствительность золота к предстоящим экономическим данным, особенно к отчетам по инфляции, которые могут стать ключевым фактором краткосрочной волатильности. В условиях ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики колебания цен на золото могут усилиться.
Ключевые уровни поддержки от TD Securities
TD Securities выделяет два критических уровня поддержки для золота на краткосрочную перспективу — $1367 и $1300 за унцию. Пробой отметки $1367 может спровоцировать сокращение позиций у товарных управляющих трейдеров (CTA), а падение ниже $1300 — вызвать более активные распродажи со стороны системных фондов. Эти границы будут определяющими в формировании настроений участников рынка и динамики цен.
Несмотря на эти потенциальные риски, аналитическая команда TD Securities сохраняет уверенность в долгосрочном спросе. Центральные банки продолжают наращивать золотые резервы, объемы золота в ETF растут, а ослабление курса доллара укрепляет привлекательность золота как инструмента диверсификации портфеля.
Комментарии ФРС усиливают ожидания повышения ставок и давление на золото
Барт Мелек ссылается на выступление бывшего председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, где тот подчеркнул, что инфляция не ослабла существенно, и монетарная политика должна оставаться жесткой для достижения целевого уровня инфляции в 2%. Это усилило ожидания относительно повышения ключевой ставки в сентябре и декабре.
Повышение вероятности роста ставок вызвало значительное снижение цен на золото — порядка $125 за унцию, что подчеркивает зависимость драгоценного металла от динамики процентных ставок и укрепления доллара. По мнению Мелека, давление на золото сохранится в ближайшей перспективе, а в диапазоне $1200–$1350 металл может торговаться до конца года, так как рост ставок компенсируется улучшением ликвидности на рынке гособлигаций.
Долгосрочные инвесторы сохранят интерес
В перспективе, по прогнозам аналитиков, стабилизация инфляции и успокоение на энергетических рынках могут предоставить ФРС возможность адаптировать свою политику с учетом целей по занятости, что окажет поддержку золоту. TD Securities прогнозирует, что к третьему кварталу 2027 года цена золота может достигнуть приблизительно $1535 за унцию.
Ключевыми покупателями на рынке остаются центральные банки, институциональные инвесторы и владельцы физического золота, рассматривающие его в качестве стратегического актива для диверсификации. Многие из них будут ждать выгодных точек входа.
В условиях сложной макроэкономической ситуации золото продолжает привлекать внимание как традиционный надежный актив. Анализ основных уровней поддержки и сигналов от ФРС остается важным для оценки кратко- и среднесрочных перспектив рынка.