SEC предлагает включить блокчейн в систему учета ценных бумаг
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила инициативу, которая может изменить традиционный подход к ведению реестров ценных бумаг. Предполагается, что блокчейн будет официально признан основным регистром для учета прав собственности на токенизированные активы, заменив привычные внецепочные списки акционеров. Это позволит повысить точность и актуальность данных о владении ценными бумагами.
Глава компании Fairmint и зарегистрированный у SEC оператор блокчейн-реестра, Джорис Делану, отметил, что переход от бумажных носителей к электронным системам продолжался десятилетиями, но это первый случай, когда блокчейн станет не просто копией, а главным юридически значимым реестром.
Преодоление проблемы двойного учета в токенизированных активах
В настоящее время многие токенизированные ценные бумаги ведут две параллельные учетные базы: на блокчейне и в традиционных реестрах вне сети. Такая схема создает сложности для эмитентов и операторов учета, которым приходится сопоставлять данные из разных систем.
Главный юридический советник компании Centrifuge, специализирующейся на токенизации, Эли Коэн подчеркнул, что предлагаемое правило избавит от необходимости ведения двух отдельных реестров и упростит процедуру учета права собственности до единого официального реестра. Это также позволит снизить юридические риски и улучшить управляемость операциями.
По его словам, неоднозначность данных отражается особенно остро в кризисных ситуациях, например при банкротстве, когда спорные претензии владельцев трудно разрешить. Единый блокчейн-реестр обеспечит большую прозрачность и объективность в таких случаях.
Роль операторов учета останется ключевой
Несмотря на использование блокчейна, соблюдение требований по проверке личности и ограничений владения при передаче токенов останется обязательным. Ответственность операторов учета не снизится, напротив — с интеграцией блокчейн-данных возрастут требования к качеству администрирования.
Такие задачи, как обработка информации о смерти владельцев, наследственные дела, юридические уведомления, проверка почтовых адресов и исправления ошибок, преимущественно выполняются вручную и требуют слаженной работы специалистов, выходящей за рамки возможностей смарт-контрактов. SEC планирует сократить сроки обработки подобных операций с 3-5 дней до одного дня, чтобы повысить эффективность.
Делану подчеркнул, что смарт-контракты не способны полностью заменить человеческий фактор в управлении реестрами, требуется комплексная система поддержки и квалифицированные команды.
Коэн добавил, что многие платформы токенизации из-за административной нагрузки могут передавать часть функций по ведению реестров проверенным традиционным провайдерам с развитой инфраструктурой.
Открытое обсуждение и перспективы внедрения
SEC объявила 60-дневный срок для публичных комментариев, который завершится в начале ноября. Ожидается, что в обсуждении примут участие представители как классической финансовой отрасли, так и блокчейн-сообщества. Если инициатива будет реализована, это кардинально изменит структуру учета токенизированных активов в США и поможет сближению традиционных финансов с динамично развивающимися цифровыми рынками.