Microsoft превзошла прогнозы аналитиков по выручке и скорректированной прибыли за первый квартал финансового года: доходы Azure выросли на 48% год к году. В среду после закрытия торгов акции компании прибавили около 5%. При этом свободный денежный поток снизился на фоне масштабных вложений в инфраструктуру искусственного интеллекта, поэтому инвесторы оценивают, насколько быстрый рост бизнеса сочетается с генерацией денежных средств.
Выручка за квартал составила $92,28 млрд
За квартал, завершившийся 30 сентября, выручка Microsoft достигла $92,28 млрд — на 19% больше, чем годом ранее. Результат превысил прогноз аналитиков в $90,69 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $4,89 против консенсуса $4,73. Из расчета скорректированного показателя исключили около $200 млн эффекта, связанного с инвестициями Microsoft в OpenAI.
Чистая прибыль по не скорректированным данным выросла до $36,63 млрд, или $4,92 на акцию. Годом ранее компания получила $27,75 млрд, или $3,72 на акцию. Свободный денежный поток, напротив, сократился на 27% в годовом выражении — до $18,63 млрд.
Выручка Azure впервые раскрыта в долларах
Microsoft впервые сообщила выручку Azure в денежном выражении: за квартал облачный сервис принес $33,17 млрд. Это выше прогноза аналитиков StreetAccount в $32,32 млрд. Рост Azure ускорился до 48% с 42% кварталом ранее и превысил ожидавшийся темп — более 44%.
Спрос на ИИ-сервисы поддерживает дальнейшее расширение центров обработки данных. Капитальные затраты и расходы по финансовой аренде составили $45,2 млрд, увеличившись примерно на 30% год к году. При этом показатель оказался ниже прогноза аналитиков в $50,67 млрд. Масштаб вложений, их будущая отдача и влияние на денежный поток остаются важными факторами при оценке качества роста Microsoft.
Новая отчетность объединяет облачные и производительные сервисы
Microsoft впервые с 1998 года изменила структуру отчетности: вместо трех подразделений компания теперь выделяет два. Сегмент «Agents and Infra» принес $76,8 млрд выручки — почти на 25% больше год к году и выше прогноза StreetAccount в $75,63 млрд. В него входят Azure, облачные продукты Microsoft 365, сервисы для повышения производительности, лицензии на серверное ПО, отраслевые решения, передовые технологии и услуги поддержки.
Выручка облачных продуктов Microsoft 365 составила $27,78 млрд, также превысив рыночную оценку в $27,37 млрд. В новой структуре Azure объединена с более широким набором направлений, тогда как раскрытие выручки сервиса в долларах отдельно дает инвесторам более ясное представление о его масштабе.
Второе подразделение — «Devices and Consumer» — получило $15,48 млрд выручки. Это на 3% меньше, чем годом ранее, но выше прогноза в $15,05 млрд. В сегмент входят поисковые сервисы и реклама, Xbox, устройства и лицензии Windows, продаваемые производителям компьютеров. Microsoft сообщила, что продажи устройств и лицензий Windows снизились на 22%.
По оценке исследовательской компании Gartner, мировые поставки персональных компьютеров в третьем квартале сократились на 22,4%. На рынок также давят подорожание памяти и накопителей и связанный с этим рост цен.
Вложения в ИИ сопровождаются сокращением штата
Одновременно с расходами на инфраструктуру ИИ Microsoft корректирует затраты и численность персонала. В первом квартале финансового года компания объявила о сокращении 4 800 рабочих мест. В понедельник Microsoft сообщила, что предложит добровольные выплаты при увольнении численностью до 60 000 сотрудников.
В течение квартала компания также создала подразделение по внедрению ИИ и запустила «суперприложение» Copilot с возможностями программирования. Microsoft расширяет бизнес в области искусственного интеллекта, одновременно стремясь повысить эффективность использования капитала.
По итогам среды акции Microsoft выросли примерно на 10% с начала года, уступая индексу S&P 500, который прибавил 13%. Рост котировок после закрытия торгов последовал за более сильными, чем ожидалось, выручкой и прибылью, а также ускорением Azure. В то же время отчет показал снижение свободного денежного потока и увеличение инвестиций в центры обработки данных.