После того как Федеральная резервная система США оставила процентные ставки без изменений, динамика доллара оказалась смешанной. Во время объявления решения и пресс-конференции председателя ФРС Уорша американская валюта слабела. На валютном рынке также отразились различия в политике центробанков: инфляция в Австралии поддержала австралийский доллар, неожиданное сохранение ставки Резервным банком Новой Зеландии оказало давление на новозеландский доллар, а повышение ставки Банком Канады укрепило канадский. Кривая доходности казначейских облигаций США стала круче: доходности коротких бумаг снизились, длинных — выросли. Это ослабило ожидания скорого нового повышения ставки ФРС, но рынки не стали закладывать снижение ставок.
Евро и австралийский доллар выросли, новозеландский — снизился
Доллар укрепился к новозеландскому доллару, но подешевел к австралийскому. По итогам торгов EUR/USD выросла на 0,30%, до 1,1155, GBP/USD — на 0,17%, до 1,3325, а AUD/USD прибавила 0,44%, достигнув 0,7055. USD/JPY почти не изменилась и составила 157,94, тогда как USD/CHF снизилась на 0,10%, до 0,8282. Пара USD/CAD упала на 0,40%, до 1,3992, а NZD/USD потеряла 0,95%, опустившись до 0,5626.
EUR/USD отскочила от области двойного минимума около 1,1113 и позднее поднялась до 1,11746 — вблизи снижающейся 100-часовой скользящей средней. Этот уровень остается важным ориентиром на ближайшее время: пока пара не преодолела его, преимущество сохраняется за продавцами. Дополнительных подтверждающих сигналов не было, поэтому движение само по себе не указывает на разворот тренда.
Более высокие, чем ожидалось, данные по базовой инфляции в Австралии поддержали австралийский доллар и усилили ожидания дальнейшего ужесточения политики Резервным банком Австралии. AUD/USD закрылась на отметке 0,7055 после того, как в течение сессии торговалась вблизи 200-дневной скользящей средней.
Новозеландский доллар оказался под давлением после того, как РБНЗ неожиданно сохранил ключевую ставку на уровне 2,75%. Решение приняли с перевесом всего в один голос — 4 против 3 — и оно разочаровало участников рынка, рассчитывавших на повышение. NZD/USD отступила от минимумов и приблизилась к диапазону 0,5625–0,5633.
Повышение ставки Банком Канады поддержало канадский доллар
Банк Канады повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 2,50%, что способствовало укреплению канадского доллара. Центробанк отметил, что инфляция становится более устойчивой, но дал понять: в условиях неопределенности дальнейшее ужесточение политики потребует осторожности. USD/CAD снизилась на 0,40%, до 1,3992.
Реакция рынка на решение ФРС отчетливее проявилась в динамике доходностей казначейских облигаций. Доходность двухлетних бумаг снизилась на 1,25 базисного пункта, до 4,7245%, тогда как пятилетних выросла на 2,37 базисного пункта, до 4,8657%. Доходность десятилетних облигаций прибавила 4,74 базисного пункта, достигнув 5,0404%, а 30-летних — 5,27 базисного пункта, до 5,3577%.
Снижение доходностей на коротком конце кривой при росте на длинном привело к ее увеличению крутизны. Доходность десятилетних бумаг осталась выше 5%: ослабление опасений по поводу немедленного повышения ставки не привело к снижению долгосрочных затрат на заимствования.
ФРС ждет новых данных, решение на декабрь не предопределено
Председатель ФРС Уорш повторил, что инфляция остается выше целевого уровня и перед следующим решением регулятору нужно получить больше данных. Цель ФРС по инфляции, измеряемой индексом расходов на личное потребление (PCE), по-прежнему составляет 2%. Краткосрочные инфляционные ожидания выросли, тогда как долгосрочные остаются совместимыми с задачей восстановления ценовой стабильности.
Уорш в целом позитивно оценил состояние экономики: по его словам, темпы роста укрепились, занятость остается устойчивой, а инвестиции бизнеса расширяются. Он также отметил, что рост производительности может позволить экономике развиваться без соответствующего усиления инфляционного давления. При этом Уорш не стал заранее говорить, примет ли ФРС меры в декабре, указав, что до того момента у регулятора появится значительный объем новой информации. Повышение ставки остается возможным, однако заявлений о твердом решении или срочной необходимости снижать ставки не прозвучало.
Реакция рынков на решение была неоднородной. Доллар слабел во время объявления решения и пресс-конференции, доходности краткосрочных казначейских бумаг снижались, а долгосрочных — росли. Основные американские фондовые индексы закрылись с небольшим повышением, международные цены на нефть оставались выше 100 долларов за баррель. Для валютных рынков ключевыми остаются неопределенность в отношении дальнейшей траектории ставок и усиливающиеся расхождения в политике центробанков.
Отчетность Microsoft и Alphabet добавила ориентиров для рынков
После закрытия торгов в США финансовые результаты представили Microsoft и Alphabet — еще один фактор, который участникам рынка предстоит учитывать. Прибыль Microsoft на акцию за первый квартал финансового года составила 4,92 доллара, превысив прогноз в 4,72 доллара. Выручка достигла 92,3 млрд долларов против ожидавшихся 90,6 млрд. Рост выручки Azure без учета валютных колебаний составил 48%, выше прогноза в 44,8%. Показатели облачного бизнеса были сильными, однако отчетность компаний не изменила направление движения основных валютных пар к моменту закрытия торгов.
Результаты Alphabet за третий квартал оказались неоднозначными. Прибыль на акцию составила 2,12 доллара при прогнозе 3,03 доллара, а выручка в размере 127,6 млрд долларов немного не дотянула до ожидавшихся 127,91 млрд. Выручка Google Cloud достигла 30,71 млрд долларов, превысив прогноз в 29,1 млрд. Выручка от поиска и других сервисов, рекламная выручка YouTube и операционная прибыль оказались ниже ожиданий.
Отчетность технологических компаний и движение доходностей долгосрочных казначейских облигаций остаются среди факторов, влияющих на оценку доллара и аппетита инвесторов к риску. Приведенные результаты не позволяют подтвердить реакцию акций Microsoft и Alphabet после закрытия основной сессии.