Правило Минтруда США, которое может облегчить включение криптоактивов, частного капитала и недвижимости в пенсионные планы 401(k), поступило на финальную проверку в Белый дом. Документ предусматривает правовую защиту работодателей, если они оценивают такие вложения по установленным критериям, но не обязывает предлагать их участникам планов.
Речь идет о крупном сегменте пенсионных накоплений: по данным Института инвестиционных компаний, на конец июня активы пенсионных планов, организованных работодателями, составляли около 15 трлн долларов. Управляющие активами стремятся получить доступ к этому рынку, однако решение о включении криптовалют в конкретный план в конечном счете останется за работодателем и администратором плана.
Шесть критериев оценки и правовая защита работодателей
Окончательный вариант правила направлен в Управление по информации и регуляторным вопросам (OIRA), которое рассматривает значимые нормативные меры. Документ реализует исполнительный указ, подписанный Дональдом Трампом, и вводит так называемую «безопасную гавань» для работодателей, соблюдающих требования к оценке альтернативных активов.
Работодателям предстоит анализировать шесть факторов: доходность инвестиций, комиссии, ликвидность, оценку стоимости, бенчмарки и сложность продукта. При соблюдении этих требований будет предполагаться, что работодатель действовал осмотрительно, если решение о выборе инвестиций станет предметом судебного разбирательства.
В проекте правила говорилось, что риск судебных исков сдерживал работодателей при выборе инвестиционных инструментов для пенсионных планов. Механизм «безопасной гавани» призван снизить эту неопределенность. При этом он не дает участникам автоматического доступа к криптовалютам и не позволяет добавлять продукты без предварительной оценки.
Сроки публикации и решение останутся за работодателями
OIRA может проводить проверку до 90 дней. Рассмотрение предыдущей версии проекта заняло меньше времени: федеральные документы указывают, что управление получило ее 13 января и завершило проверку 24 марта. Окончательный вариант теперь также находится на рассмотрении OIRA, однако дата его публикации пока не объявлена.
В июне трое законодателей-демократов призвали администрацию отозвать правило. Дискуссия о том, следует ли расширять доступ пенсионных планов к альтернативным активам, продолжается.
Даже после завершения проверки вкладчики не смогут сразу вложить средства 401(k) в криптовалюты. Сначала правило должно быть опубликовано; затем работодатели решат, предлагать ли такие варианты, оценив их по шести установленным критериям.