Dell Technologies, Ciena и три нефтеперерабатывающие компании стали заметными примерами пересмотра прогнозов прибыли на Уолл-стрит. Данные FactSet показывают существенный рост прогнозов будущей прибыли на акцию для пяти компаний из S&P 500. Основными факторами стали более сильный спрос на инфраструктуру для искусственного интеллекта, улучшение показателей переработки и обратный выкуп акций.
Повышение прогнозов прибыли аналитиками часто указывает на улучшение фундаментальных показателей, особенно когда одновременно растут заказы, продажи и маржа. Однако EPS может увеличиваться и за счет сокращения числа акций в обращении благодаря buyback-программам. Поэтому один только показатель прибыли на акцию не дает полной картины операционной эффективности компании.
Dell: объем заказов на ИИ-серверы достиг $95 млрд
Прогноз EPS Dell на 2027 год теперь составляет $30,93 — на 33% выше показателя месячной давности в $23,27 и на 19% выше прогноза на 2026 год. Продажи компании увеличились на 40%, 88% и 58% в трех последних кварталах, значительно опередив рост на 8%, зафиксированный в 2024 году.
Dell стала одним из крупных поставщиков корпоративных решений на базе искусственного интеллекта. 1 сентября компания раскрыла объем портфеля заказов на ИИ-серверы в размере $95 млрд; значительная часть этих заказов должна быть поставлена в течение нескольких лет. Dell также повысила прогноз годовой выручки от серверов, оптимизированных для ИИ, с $60 млрд до $74 млрд и спрогнозировала ежегодный рост, в три раза превышающий прежнюю оценку. Эти данные позволяют инвесторам точнее оценить потенциальный вклад спроса на ИИ в будущую выручку.
Композитный рейтинг Dell в системе IBD составляет 99 — это максимальное значение. С начала года акции компании подорожали на 335% и теперь находятся значительно выше соответствующей зоны покупки после прорыва в начале августа. Для рынка важным остается соотношение между повышенным прогнозом прибыли, оценкой компании и ее способностью своевременно выполнить накопившийся объем заказов.
Ciena обеспечила заказами значительную часть поставок до 2027 года
Прогноз EPS производителя оптического сетевого оборудования Ciena на 2027 год вырос до $11,78 против $9,71 месяцем ранее, то есть на 21%. Аналитики ожидают увеличения прибыли на 64% год к году. Рост продаж превышал 30% в каждом из трех последних кварталов компании, тогда как в 2025 году он составил 19%.
16 сентября Ciena поставила цель сохранять ежегодный рост выручки на уровне 30% до 2029 года и раскрыла портфель заказов на $10 млрд. Большая часть этого объема уже законтрактована с поставками в 2027 году. Центрам обработки данных для ИИ требуются более высокие скорости передачи данных, что поддерживает спрос на оптические системы связи. Важным источником роста Ciena также стали соединения между дата-центрами.
Композитный рейтинг Ciena в системе IBD составляет 81. При этом акции выросли на 60% с начала года, хотя в третьем квартале снизились на 23,5%. Дефицит ключевых компонентов вызывает вопросы о том, сможет ли компания выполнить растущий портфель заказов, связанных с ИИ, в установленные сроки. Поэтому доступность поставок остается для бизнеса не менее важным фактором, чем повышение прогнозов прибыли.
Прогнозы прибыли повышены для трех нефтепереработчиков
Консенсус-прогноз EPS Valero Energy на 2027 год вырос на 38% — с $30,44 до $42,01. При этом он остается на 12,5% ниже прогноза на 2026 год. Продажи компании увеличились на 7% и 49% в двух последних кварталах после восьми кварталов подряд со снижением. Помимо нефтепереработки, Valero занимается производством возобновляемого дизельного топлива и этанола, что частично диверсифицирует ее основной бизнес.
Композитный рейтинг Valero в системе IBD составляет 98. Акции компании подорожали на 142% с начала года и торгуются в расширенной зоне после неоднократного обновления максимумов.
Прогноз EPS Marathon Petroleum на 2027 год повысился на 32% — с $34,83 до $45,81, однако остается на 19% ниже прогноза на 2026 год. Продажи выросли на 9% и 58% в двух последних кварталах после шести кварталов снижения либо роста низкими однозначными темпами. Marathon также неоднократно превосходила ожидания по прибыли и сокращала число акций в обращении с помощью обратных выкупов, что поддерживало показатель EPS.
Маржа нефтепереработки, которую частично оценивают через crack spread, получила поддержку от перебоев с поставками, связанных с войнами в Иране и Украине. Трубопроводная и логистическая инфраструктура Marathon в сегменте midstream может частично компенсировать сужение перерабатывающей маржи. Композитный рейтинг компании в системе IBD составляет 99, а ее акции выросли на 147% с начала 2026 года, более чем удвоившись за этот период.
Прогноз EPS Phillips 66 на 2027 год увеличился на 13% — с $22,47 до $25,45, хотя остается на 9% ниже прогноза на 2026 год. В последнем квартале продажи выросли на 55%; в предыдущих десяти кварталах динамика варьировалась от снижения до однозначного роста. Помимо нефтепереработки, Phillips 66 работает в сегментах midstream, химической продукции и смазочных материалов, что обеспечивает более диверсифицированную структуру выручки по сравнению с некоторыми конкурентами.
Композитный рейтинг Phillips 66 в системе IBD составляет 98. С начала года акции выросли на 103% и торгуются у верхней границы зоны покупки, сформировавшейся после прорыва из восходящей базы в начале сентября.
Jefferies считает ожидания по марже переработки завышенными
Несмотря на повышение прогнозов прибыли нефтепереработчиков, растут опасения, что рынок закладывает чрезмерно высокую и устойчивую маржу. В понедельник Jefferies понизил рейтинги Marathon Petroleum и Valero Energy до «Держать», заявив, что котировки этих компаний уже могут учитывать предположение о сохранении среднециклической маржи переработки выше устойчивого уровня до 2030 года.
Дальнейший рост прибыли нефтепереработчиков будет зависеть не только от продаж и обратных выкупов, но и от способности crack spread оставаться повышенным. Восстановление поставок, изменения на энергетических рынках или снижение маржи переработки могут привести к новому пересмотру текущих прогнозов прибыли.
Прогноз роста прибыли S&P 500 в третьем квартале достиг 28,9%
Уолл-стрит также повысила общие ожидания по прибыли перед началом сезона отчетности за третий квартал. По данным FactSet, прибыль компаний из S&P 500, как ожидается, вырастет на 28,9% год к году против оценки в 26,7% в начале квартала. Если прогноз оправдается, это станет третьим кварталом подряд с ростом прибыли индекса более чем на 25%. Сезон отчетности за третий квартал, как ожидается, начнется в середине октября.
Помимо Dell, в повышение совокупного прогноза внесли вклад Nvidia, Cisco, Intel, JPMorgan Chase и Goldman Sachs. Сейчас аналитики ожидают роста прибыли компаний S&P 500 на 31,8% в 2026 году при увеличении выручки на 12,1%. На 2027 год прогнозируется рост прибыли на 15,2% и выручки на 9,1%.
Портфели заказов Dell и Ciena дают более конкретные свидетельства спроса на инфраструктуру для ИИ и потенциальной будущей выручки. Для нефтепереработчиков повышенные прогнозы прибыли в большей степени зависят от маржи, перебоев на энергетических рынках и политики возврата капитала. Если оценки прибыли и котировки акций одновременно заметно выросли, предстоящая отчетность должна показать, выполняются ли заказы, удается ли контролировать затраты и сохраняется ли маржа.