Сильный рост биткоина в августе под влиянием ослабления доллара
В августе биткоин показал значительный рост — около 26%. Такой результат отчасти обусловлен ожиданиями инвесторов в связи с ослаблением курса доллара США. Однако этот рост происходит на фоне меняющейся политики Федеральной резервной системы (ФРС). Бывший член совета управляющих ФРС Кевин Уорш, выступая на встрече министров финансов и глав центральных банков стран G20 в Эшвилле (Северная Каролина), заявил, что эпоха дешёвых денег подходит к концу. По его словам, устойчивый глобальный экономический рост нацеливает капиталы на новые направления, что ведёт к повышению процентных ставок и снижению доступности дешёвого кредитования.
Кевин Уорш о завершении периода мягкой монетарной политики
Уорш, который проработал в ФРС около 100 дней с сентября прошлого года, подчеркнул, что исторические условия с большими сбережениями и ограниченными инвестиционными возможностями постепенно исчезают. В своих предыдущих заявлениях на симпозиуме в Джексон-Хоуле он отмечал, что значительные потоки капитала переходят в сектора, связанные с искусственным интеллектом, что отвергает концепции «световой стагнации» и «глобального избытка сбережений». При этом инфляция в США остаётся высокой — около 3,7%, что указывает на продолжающийся цикл ужесточения монетарной политики.
Казначейство США расширяет программу выкупа облигаций
На том же саммите министр финансов США Скотт Бессент объявил о расширении программы обратного выкупа гособлигаций до минимум $4 млрд. Цель — поддерживать упорядоченность рынка и сдерживать рост затрат заимствований. Бессент уточнил, что меры направлены на предотвращение излишней волатильности, а не на искусственное снижение процентных ставок.
Несмотря на это, доходность по 30-летним облигациям достигла 5,26%, что близко к максимуму за последние 19 лет, а по 10-летним — 4,76%. Этот рост подчёркивает ограниченный краткосрочный эффект интервенций Казначейства на долговой рынок.
Известный инвестор ставит под вопрос эффективность мер Казначейства
Станли Друкенмиллер, опытный инвестор, сравнил нынешние операции Казначейства с попыткой правительства Великобритании в 1992 году защитить фунт стерлингов, которая закончилась неудачей. Министр Бессент, ранее работавший в фонде Сороса, признал обсуждения с Друкенмиллером, однако разногласия по вопросу управления рыночными колебаниями остаются, и конкретных тактических шагов пока нет.
Взаимосвязь доходностей казначейских облигаций и цен на биткоин
Доходность американских гособлигаций достигает многолетних максимумов на фоне перетока капитала и меняющихся политических ориентиров. Это усиливает неопределённость на рынках. Биткоин, воспринимаемый как рискованный и альтернативный актив, демонстрирует чувствительность к общему денежно-кредитному курсу США и колебаниям доллара. В ближайшие месяцы инвесторы будут внимательно следить за действиями ФРС и Казначейства, чтобы оценить перспективы как традиционных, так и цифровых активов.