Биткоин может оставаться под давлением, пока Федеральная резервная система США или банки не начнут расширять балансы, заявил сооснователь BitMEX и CIO Maelstrom Артур Хейс. Долларовый индикатор ликвидности с начала года прибавил 4,49%, однако, по оценке Хейса, этого недостаточно, чтобы изменить краткосрочную картину.
Индикатор ликвидности не вернулся к октябрьскому максимуму
2 ноября Хейс опубликовал в X комментарий и график индикатора долларовой ликвидности .USDLIQ. Его значение составляло 32,71 млн — на 4,49% выше уровня начала года, но примерно на 0,6% ниже октябрьского пика в 32,90 млн. Показатель восстановился после снижения, однако пока не превысил прежний максимум.
«Ликвидность в долларах восстанавливается», — написал Хейс. При этом он ожидает, что биткоин будет оставаться слабым, пока ФРС и/или банки не начнут увеличивать балансы.
Рост индикатора ликвидности и расширение балансов — не одно и то же. Последнее обычно предполагает покупку активов центральным банком или кредиторами либо увеличение объемов кредитования, что добавляет средства в финансовую систему. По мнению Хейса, такой приток ликвидности — важное условие для укрепления биткоина.
От призыва покупать к сокращению позиций
15 октября Хейс рекомендовал открывать длинные позиции в биткоине и Ethereum. Он ссылался на возможность многотриллионной финансовой поддержки на фоне бума строительства центров обработки данных для искусственного интеллекта.
Несколько дней спустя направленный портфель Maelstrom продал криптоактивы примерно на 22,28 млн долларов. В основном этот портфель состоит из позиций, напрямую рассчитанных на изменение цен.
Более ранний оптимистичный комментарий и последующее сокращение вложений показывают, что акценты в недавних оценках Хейса изменились. Теперь он вновь связывает перспективы биткоина с балансами ФРС и банков. Доступные данные не объясняют, что привело к росту индикатора ликвидности, и не указывают, когда, по мнению Хейса, биткоин может укрепиться. Для рынка важны оба показателя: долларовая ликвидность с начала года выросла, но остается ниже октябрьского пика, а расширение балансов, которое Хейс считает условием для более сильного рынка биткоина, пока не подтверждено.