Акции Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) оказались в центре внимания после публикации квартальных результатов, превысивших ожидания по выручке, прибыли и годовому регулярному доходу от подписок (ARR). Под руководством CEO Никеша Арора компания расширяет платформу кибербезопасности за счет приобретений, а ее бумаги с начала 2026 года прибавили около 85%. Теперь рынок оценивает, смогут ли новые активы и дальше поддерживать рост выручки и укрепит ли Palo Alto Networks позиции в сфере безопасности систем искусственного интеллекта.
Внутридневные данные на 24 сентября 2026 года показывали цену акции на уровне $393,91 при минимальном изменении. В другом замере на 11:28 по восточному времени США бумаги торговались по $388,17, снизившись на $5,13, или 1,3%. Эти значения не являются котировками в реальном времени. С технической точки зрения акция пытается сформировать базу типа «чашка», а точка покупки расположена на уровне $398,88 — вблизи 52-недельного максимума, достигнутого 13 августа. PANW уже поднялась выше краткосрочного максимума и находится в зоне наблюдения для возможного движения, тогда как линия относительной силы обновила максимум на недельном графике.
Арора расширяет платформу за счет сделок
Изначально Palo Alto Networks специализировалась на корпоративных сетевых межсетевых экранах, которые блокируют вторжения и контролируют интернет-приложения. После того как в начале июня 2018 года Никеш Арора занял пост CEO, компания вышла за пределы этого направления и начала развивать решения для облачной безопасности, операционных центров безопасности, защиты конечных устройств и управления идентификацией.
За время работы Арора Palo Alto Networks закрыла около 25 сделок по приобретению компаний, потратив в общей сложности примерно $33 млрд. В эту сумму входит сделка по покупке CyberArk за $21 млрд, завершенная в прошлом году.
В начале 2024 года Palo Alto Networks представила стратегию ускоренной консолидации платформы. Руководство сообщало аналитикам, что более крупные скидки клиентам, приобретающим несколько продуктов, могут способствовать заключению более объемных и долгосрочных контрактов. Одновременно компания рассчитывала приблизить ARR от подписок следующего поколения к цели в $15 млрд. Такой подход вызвал на Уолл-стрит дискуссию о соотношении органического роста и темпов, обеспеченных приобретениями.
Сделки также помогли Palo Alto Networks расширить присутствие в сегменте защиты конечных устройств. Такие решения выявляют вредоносное ПО на корпоративных ноутбуках, мобильных телефонах и других устройствах, подключенных к сетям компаний. По мере того как искусственный интеллект снижает стоимость разведки, атак с использованием социальной инженерии и разработки сложного вредоносного ПО, компании, вероятно, будут продолжать увеличивать расходы на кибербезопасность. Поставщики решений, в свою очередь, шире используют ИИ для обнаружения угроз, расследований и реагирования на инциденты.
CyberArk и Chronosphere поддержали квартальный рост
В последнем квартале, завершившемся в июле, Palo Alto Networks превысила ожидания рынка, а недавно приобретенные компании, включая CyberArk и Chronosphere, внесли вклад в результаты. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 7% год к году, до $1,02, а выручка увеличилась на 34%, до $3,41 млрд. В показатели вошли результаты приобретенных активов и эффект от повышения цен на продукты, объявленного в апреле. Аналитики ожидали скорректированную прибыль в размере 98 центов на акцию и выручку $3,35 млрд.
ARR от подписок вырос на 63%, до $9,1 млрд, превысив рыночный прогноз в $8,93 млрд. Аналитик Deutsche Bank Брэд Зельник отметил, что переименованный бизнес Idira, ранее связанный с CyberArk, и Chronosphere растут быстрее, чем до сделки в качестве самостоятельных компаний, и опережают первоначальные ожидания. По его оценке, Palo Alto Networks использует способность находить, приобретать и быстро масштабировать активы, одновременно интегрируя их в период быстрых технологических изменений.
Ключевая специализация CyberArk — управление привилегированным доступом. Ее платформа безопасности идентификационных данных охватывает доступ сотрудников и клиентов, защиту привилегий на конечных устройствах, управление секретами и администрирование идентификационных данных. По мере распространения автономных ИИ-агентов, способных выполнять многоэтапные задачи при меньшем участии человека, возрастает значение контроля идентификаторов, учетных данных и разрешений. Такие агенты могут перемещаться между базами данных, облачными сервисами и корпоративными приложениями, поэтому компаниям необходимо четко определять, какие учетные данные и права доступа им разрешены.
Chronosphere получает спрос со стороны ИИ-компаний
Chronosphere предоставляет облачную платформу наблюдаемости, которая помогает крупным предприятиям развертывать и контролировать сетевые приложения. Аналитик Bernstein Research Питер Вид отметил, что более быстрый рост недавно приобретенных направлений стал важной частью квартальных результатов.
Руководство сообщило, что после перехода крупного клиента, работающего с большими языковыми моделями, на Chronosphere показатель ARR от продуктов следующего поколения увеличился более чем на $100 млн. Название клиента в комментариях компании не раскрывалось, однако речь, как считается, идет об OpenAI. Chronosphere заменила прежнего поставщика наблюдаемости по нескольким ключевым рабочим нагрузкам лаборатории и получила значительную часть ее расходов на мониторинг базовой инфраструктуры.
Прогноз на 2027 финансовый год выше ожиданий
Palo Alto Networks прогнозирует выручку за 2027 финансовый год на среднем уровне $14,15 млрд. Это на 23% больше показателя предыдущего года и выше консенсус-прогноза в $13,843 млрд. Компания ожидает объем обязательств по оставшимся к исполнению контрактам (RPO) в размере $25,3 млрд — на 19% больше год к году и выше рыночного прогноза $24,78 млрд. ARR от подписок, по прогнозу, достигнет $11,125 млрд, увеличившись на 22% и превысив консенсус в $10,915 млрд.
Инвесторы будут оценивать, какая часть дополнительного роста связана с приобретениями, изменением цен и перекрестными продажами, а также как затраты на интеграцию активов после сделок повлияют на рентабельность. Опубликованные показатели демонстрируют расширение выручки, RPO и подписочного ARR, однако дальнейшая динамика будет зависеть от способности приобретенных компаний продолжать масштабирование.
Palo Alto Networks имеет композитный рейтинг IBD 99 из 99. Этот показатель объединяет несколько частных метрик, которые обычно используются для оценки прибыли, динамики цены и характеристик роста. Рейтинг накопления/распределения составляет B+, что указывает на преобладание покупательского давления в соотношении движения цены и объема за последние 13 недель. Сам по себе этот показатель не предсказывает дальнейшее направление движения акции.