นักเทรดออปชันเดิมพันหุ้นเทคโนโลยีทำจุดสูงสุดใหม่ก่อนสิ้นปี

ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่การปรับขึ้นของตลาดยังกระจุกตัวอยู่ในหุ้นเพียงไม่กี่ตัว เมื่อวันที่ 22 กันยายน มีหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเพียง 14 ตัวที่ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ เทียบกับหุ้น 75 ตัวที่ทำจุดต่ำสุดใหม่ในช่วงเดียวกัน อย่างไรก็ตาม การซื้อขายคอลออปชันของดัชนีและหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่กลับเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน สะท้อนว่าตลาดออปชันกำลังให้น้ำหนักกับการที่แรงขึ้นรอบนี้อาจขยายไปยังหุ้นรายตัวมากขึ้น

คอลออปชันของ S&P 500 และ Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแรงในวันจันทร์ ทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องบางรายอาจต้องซื้อคอลออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายคอลออปชันต่อพุตออปชันของตลาดพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตราส่วนของ SPDR S&P 500 ETF (SPY) ซึ่งออกโดย State Street ก็แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่สัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม

สัดส่วนคอลออปชันของ Invesco QQQ Trust (QQQ) ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบอย่างน้อยหนึ่งปีเช่นกัน ราคาที่สะท้อนในตลาดออปชันของ ThinkOrSwim บ่งชี้ว่า ความน่าจะเป็นโดยนัยที่ดัชนี Nasdaq 100 จะทำจุดสูงสุดใหม่ก่อนสิ้นสัปดาห์นี้สูงกว่า 67% ตัวเลขดังกล่าวเป็นผลจากการกำหนดราคาในตลาดออปชัน ณ ปัจจุบัน ไม่ได้หมายความว่าดัชนีจะต้องขึ้นไปถึงระดับนั้นแน่นอน

ปริมาณออปชันของ Meta สูงกว่าค่าเฉลี่ย 30 วันถึงสี่เท่า

หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่เป็นแรงขับเคลื่อนตลาดในช่วงที่ผ่านมา ต่างมีการกำหนดราคาออปชันที่เอนเอียงไปทางคอลออปชัน ผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ที่ Meta Platforms, Intel และ Micron จะทำจุดสูงสุดใหม่ก่อนสิ้นปี

โดยทั่วไป นักเทรดสามารถใช้ค่าเดลตาของออปชัน ซึ่งเป็นตัววัดความอ่อนไหวของราคาออปชันต่อการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์อ้างอิง เพื่อประเมินความเป็นไปได้ที่ราคาหุ้นจะไปแตะราคาใช้สิทธิ์ที่กำหนดก่อนวันหมดอายุ

ปริมาณการซื้อขายออปชันของ Meta ในสัปดาห์นี้สูงกว่าค่าเฉลี่ย 30 วันที่ผ่านมามากกว่าสี่เท่า ในบรรดาออปชันที่มีวันหมดอายุต่างกัน ความผันผวนโดยนัยของคอลออปชัน Meta สูงกว่าพุตออปชัน ขณะที่ราคาที่สะท้อนใน ThinkOrSwim ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่หุ้น Meta จะขึ้นไปแตะ 790 ดอลลาร์ก่อนวันที่ 2 ตุลาคมอยู่ที่ 52% โดยระดับ 790 ดอลลาร์เป็นจุดสูงสุดของราคาปิดหุ้นในปีที่ผ่านมา

Intel เพิ่มขึ้น 35% ในรอบหนึ่งเดือน

Intel กลายเป็นหนึ่งในหุ้นนำของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในช่วงที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นสะสม 35% ในรอบหนึ่งเดือน หุ้นที่เคยถูกมองว่าเคลื่อนไหวตามหลังธีมการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์กลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง ส่งผลให้ความผันผวนโดยนัยของออปชันเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 69

การกำหนดราคาในตลาดออปชันสะท้อนว่า ความเป็นไปได้ที่ Intel จะทะลุระดับราคาปิดสูงสุดราว 140 ดอลลาร์ก่อนวันที่ 30 ตุลาคม อยู่ใกล้เคียง 50% ระดับดังกล่าวเป็นหนึ่งในจุดราคาสำคัญที่ตลาดออปชันกำลังติดตาม

การเพิ่มขึ้นของความผันผวนโดยนัยหมายความว่าตลาดคาดว่าราคาหุ้นอาจแกว่งตัวมากขึ้นในอนาคต แต่ตัวชี้วัดนี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถระบุทิศทางได้ว่าหุ้นจะปรับขึ้นหรือลง

หุ้นหน่วยความจำปรับขึ้น แต่การประเมินรายตัวแตกต่างกัน

แรงหนุนใหม่ของตลาดในวันอังคารมาจากหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ โดย Roundhill Memory ETF (DRAM) เพิ่มขึ้น 2% ขณะที่ SanDisk เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% และ Micron ปรับตัวขึ้นมากกว่า 3%

ราคาที่สะท้อนในตลาดออปชันบ่งชี้ว่า Micron มีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูงที่จะทำจุดสูงสุดใหม่ก่อนวันที่ 23 ตุลาคม ส่วน SanDisk ถูกประเมินในกรอบเวลาถึงวันที่ 18 ธันวาคม

ในทางกลับกัน ความผันผวนโดยนัยของ DRAM ETF ลดลงอย่างชัดเจนนับตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนปีนี้ และความเป็นไปได้ที่กองทุนจะทำจุดสูงสุดใหม่ก่อนวันที่ 18 ธันวาคม อยู่ที่เพียง 34% ตามการกำหนดราคาในตลาดออปชัน

การที่ฟิวเจอร์สดัชนีแข็งแกร่งสวนทางกับความกว้างของตลาดที่ยังอ่อนแอ สะท้อนว่าการเคลื่อนไหวรอบนี้ยังขับเคลื่อนหลักโดยหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ปริมาณคอลออปชันและความน่าจะเป็นโดยนัยสะท้อนสถานะและความคาดหวังของนักเทรด แต่การปรับขึ้นจะขยายวงกว้างได้หรือไม่ ยังขึ้นอยู่กับว่าหุ้นกลุ่มอื่นจะเคลื่อนไหวตามและความผันผวนในระยะถัดไปจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร