หุ้นสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ปรับตัวลงต่อในวันพฤหัสบดีที่ 5 พฤศจิกายน แรงขายขยายจากผู้รับเหมาก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ไปยังบริษัทชิป เซิร์ฟเวอร์ และอุปกรณ์สื่อสารด้วยแสง นักลงทุนกังวลว่าการตรวจสอบด้านกฎระเบียบหลังการเลือกตั้งอาจทำให้โครงการดาต้าเซ็นเตอร์ใหม่ล่าช้า ขณะที่ตลาดโดยรวมอ่อนตัวลงก็กดดันหุ้นกลุ่มนี้เพิ่มเติม แม้ดัชนี S&P 500 จะปรับขึ้นในวันพุธ หุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI หลายตัวก็ร่วงแรงแล้ว และช่วงเช้าวันพฤหัสบดีหุ้นกลุ่มนี้ปรับลงพร้อมกับตลาด
Nvidia, Dell และหุ้นสื่อสารด้วยแสงปรับตัวลงต่อ
เมื่อเวลาประมาณ 9.55 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ หุ้น Nvidia ลดลงราว 6% มาอยู่ที่ 188.75 ดอลลาร์ หรือมีขนาดการปรับลงราวสองเท่าของวันก่อนหน้า ส่วน Dell ลดลงประมาณ 9% คิดเป็นมูลค่าตลาดที่หายไปประมาณ 20,000 ล้านดอลลาร์ Arm Holdings ร่วงราว 10% และมูลค่าตลาดลดลงประมาณ 20,000 ล้านดอลลาร์เช่นกัน ขณะที่ดัชนี S&P 500 ลดลงราว 1.5%
หุ้นบริษัทฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์อื่น ๆ ก็อ่อนตัวลงเช่นกัน Palantir Technologies, Hewlett Packard Enterprise และ Celestica ลดลงประมาณ 7% ถึง 8% ส่วน Astera Labs ซึ่งผลิตชิปเชื่อมต่อสำหรับฮาร์ดแวร์ AI ในดาต้าเซ็นเตอร์ ร่วงราว 11% ขณะที่ Modine ผู้ผลิตอุปกรณ์ทำความเย็นสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ ลดลงอีกประมาณ 9% หลังจากร่วง 21% ในวันพุธ
หุ้นกลุ่มสื่อสารด้วยแสงปรับลงเด่นเป็นพิเศษ Ciena ลดลงราว 11% ทำให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 4,300 ล้านดอลลาร์ Applied Optoelectronics ลดลงประมาณ 13% ส่วน Coherent และ MACOM Technology ลดลงราว 9% ถึง 11% บริษัทเหล่านี้จัดหาเลเซอร์และอุปกรณ์สำหรับเครือข่ายใยแก้วนำแสง ซึ่งใช้ทั้งภายในดาต้าเซ็นเตอร์และในเครือข่ายรับส่งข้อมูล
หุ้นบริษัทวิศวกรรมและก่อสร้างที่รับงานโครงการ AI ลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง Comfort Systems USA และ Argan ต่างลดลงราว 9% ส่วน MasTec ลดลงประมาณ 8% ขณะที่ EMCOR และ Dycom ปรับลงราว 6% ถึง 7% รายได้ของบริษัทเหล่านี้เกี่ยวข้องกับโครงการดาต้าเซ็นเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน จึงมีความอ่อนไหวต่อกำหนดการเริ่มและดำเนินโครงการใหม่
ความเสี่ยงด้านอนุมัติโครงการหลังเลือกตั้งอยู่ในความสนใจ
นักลงทุนกังวลว่าผลการเลือกตั้งอาจนำไปสู่การตรวจสอบอุตสาหกรรมดาต้าเซ็นเตอร์มากขึ้น รัฐบาลหลายระดับกำลังหารือเรื่องการกำกับดูแลการก่อสร้าง ขณะที่รัฐเท็กซัสซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดดาต้าเซ็นเตอร์รายใหญ่ ผู้ว่าการรัฐคนใหม่เคยเสนอระหว่างหาเสียงให้ระงับโครงการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์แห่งใหม่
นักวิเคราะห์ของ UBS ประเมินว่า หากมาตรการระงับการก่อสร้างขยายวงกว้าง กำลังรองรับดาต้าเซ็นเตอร์ใหม่ในสหรัฐฯ ที่เดิมคาดว่าจะเปิดใช้งานภายในปี 2028 เกือบหนึ่งในสามอาจล่าช้าหรือไม่ได้ก่อสร้าง สำหรับบริษัทที่ต้องพึ่งกำลังรองรับใหม่เพื่อให้บริการลูกค้า การเลื่อนโครงการอาจกระทบจังหวะการเติบโต อย่างไรก็ดี ความเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหลังการเลือกตั้งยังไม่ได้แปรเป็นนโยบายที่ชัดเจน โดยสภาคองเกรสจะเปลี่ยนชุดในเดือนมกราคมปีหน้า ส่วนมาตรการระงับโครงการในระดับรัฐยังต้องผ่านขั้นตอนการร่างและอนุมัติ
หุ้น Viavi ร่วงแรงแม้รายได้โต
การเคลื่อนไหวของ Viavi Solutions สะท้อนว่าแรงกดดันในตลาดไม่ได้จำกัดอยู่ที่ผลประกอบการรายบริษัท บริษัทเปิดเผยรายได้ไตรมาสเพิ่มขึ้น 57% จากปีก่อนเป็น 469.3 ล้านดอลลาร์ พร้อมปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการและอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ แต่หุ้นกลับร่วงลงระหว่างการซื้อขายช่วงเช้าวันถัดมาถึงประมาณ 18% นักลงทุนกำลังประเมินแนวโน้มของห่วงโซ่ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยผลประกอบการที่แข็งแกร่งยังไม่เพียงพอจะหักล้างความกังวลเรื่องความคืบหน้าของโครงการในอุตสาหกรรม
หุ้นเหมืองบิตคอยน์ที่หันมาทำดาต้าเซ็นเตอร์ก็ถูกขาย
Applied Digital, Core Scientific และ Cipher Digital ซึ่งเคยทำธุรกิจเหมืองบิตคอยน์และปัจจุบันสร้างหรือให้เช่าดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI ต่างปรับตัวลง Applied Digital ลดลงราว 11% ส่วน Core Scientific และ Cipher Digital ลดลงประมาณ 8% ถึง 9% เมื่อเวลาประมาณ 10.00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก บิตคอยน์ลดลงเพียงราว 1% แสดงว่าแรงขายหุ้นเหล่านี้ในช่วงต้นวันไม่ได้มีสาเหตุหลักจากราคาคริปโทเคอร์เรนซีที่ลดลง ต่อมาเมื่อตลาดโดยรวมอ่อนตัว บิตคอยน์ปรับลงเกือบ 6% เมื่อเวลาประมาณ 11.00 น.
VanEck มองว่าหุ้นบริษัทเหมืองบิตคอยน์อาจถูกขายมากเกินไป โดยให้เหตุผลว่าบริษัทเหล่านี้มีทรัพยากรเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าที่หาได้ยาก และลูกค้าที่ต้องการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจยอมจ่ายส่วนเพิ่มเพื่อเข้าถึงทรัพยากรดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาหุ้นในช่วงนี้ยังสะท้อนความสนใจของตลาดต่อการอนุมัติก่อสร้าง เงินลงทุน และระยะเวลาที่โครงการจะเกิดขึ้นจริง โดยสัญญากับลูกค้าและฐานะการเงินของแต่ละบริษัทแตกต่างกัน