ภาพรวมตลาดหุ้นอินเดียยังแข็งแกร่งท่ามกลางแรงกดดัน
โกลด์แมนแซคส์เผยแพร่รายงานวิจัยตลาดหุ้นอินเดียล่าสุดระบุว่า แม้ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 อินเดียต้องเผชิญกับการไหลออกของเงินทุนต่างชาติ ค่าเงินรูปีอ่อนค่าลง รวมถึงราคาน้ำมันที่พุ่งสูงจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯกับอิหร่าน แต่องค์ประกอบพื้นฐานทางเศรษฐกิจยังคงมั่นคง บริษัทที่จดทะเบียนยังคงมีผลประกอบการแข็งแรง ทำให้ตลาดหุ้นอยู่ในช่วงปรับฐานที่มีศักยภาพสำหรับการเติบโตในอนาคต
การเติบโตทางเศรษฐกิจของอินเดียยังคงแข็งแกร่ง
ในรายงานระบุว่า GDP ที่แท้จริงของอินเดียในไตรมาส 1 ปี 2026 เติบโต 7.8% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หนุนให้คาดการณ์การเติบโตโดยรวมของปีนี้ที่ 6.8% แม้ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะกดดันกำไรบางธุรกิจ แต่โกลด์แมนแซคส์ยังคงประเมินว่ากำไรของบริษัทที่รวมในดัชนี MSCI อินเดียจะเติบโต 12% ในปี 2026 และ 16% ในปี 2027 ทั้งหมดแสดงถึงความแข็งแกร่งของความต้องการภายในประเทศและการพัฒนาโครงสร้างเศรษฐกิจ
ราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงเปิดช่องทางลงทุนที่น่าสนใจ
โกลด์แมนแซคส์เน้นว่า อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward P/E) ของดัชนี MSCI อินเดียอยู่ที่ประมาณ 20 เท่า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสิบปี แสดงให้เห็นการปรับฐานที่ทำให้ตลาดหุ้นอินเดียมีความน่าสนใจยิ่งขึ้น นอกจากนี้อินเดียเป็นตลาดสำคัญในกลุ่มอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่หลากหลาย ครอบคลุมตั้งแต่การขยายโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล การบูรณาการเทคโนโลยีสารสนเทศไปจนถึงการสร้างศูนย์ข้อมูลซึ่งลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของหุ้น AI ในสหรัฐและเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือ
ธนาคารกลางอินเดียบริหารจัดการค่าเงินรูปีได้มีประสิทธิภาพ
รายงานชี้ว่า ธนาคารแห่งประเทศอินเดีย (RBI) ใช้กลไกสวอปเงินตราต่างประเทศอย่างคล่องตัวเพื่อสนับสนุนการรักษาเสถียรภาพค่าเงินรูปีและสภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐ ลดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากแรงกดดันภายนอกได้อย่างมีนัยสำคัญ โกลด์แมนแซคส์ประเมินว่าการดำเนินนโยบายของ RBI มีบทบาทสำคัญในการรักษาเสถียรภาพทางการเงินและลดความกังวลของนักลงทุนต่างชาติ ที่ช่วยส่งเสริมเงินทุนไหลกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นอินเดีย
ผู้จัดการกองทุนชี้แนวโน้มเงินทุนเริ่มกลับเข้าตลาดหุ้นอินเดีย
Aman Batra หัวหน้าทีมบริหารหุ้นอินเดียและผู้จัดการพอร์ตของโกลด์แมนแซคส์กล่าวว่า การเติบโตของกำไรบริษัทที่มั่นคง การป้องกันความผันผวนของค่าเงินรูปี และราคาน้ำมันที่ลดความตึงเครียด ทำให้ตลาดหุ้นอินเดียเริ่มเห็นสัญญาณเงินทุนไหลกลับ ความเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายและการปฏิรูปโครงสร้างยังคงเป็นหัวใจสำคัญที่สร้างฐานะการลงทุนในระยะกลางถึงยาวสำหรับนักลงทุนในตลาดนี้