ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเป็น 2.75%
วันที่ 2 กันยายน ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ได้ประกาศปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างเป็นทางการ (OCR) ขึ้น 25 จุดเบสจาก 2.50% เป็น 2.75% โดยมติคณะกรรมการนโยบายการเงินเป็นเอกฉันท์ การปรับขึ้นเกิดขึ้นหลังจากเงินเฟ้อไตรมาส 2 ปีนี้พุ่งถึง 4.1% สูงกว่าช่วงเป้าหมายซึ่งอยู่ที่ 1-3% อย่างชัดเจน ตัวธนาคารกลางระบุว่าแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเป็นผลมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง นับเป็นปัจจัยชั่วคราวที่ส่งผลให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นในระยะสั้น
เงินเฟ้อพื้นฐานและการเติบโตทางเศรษฐกิจมีทิศทางแตกต่างกัน
เมื่อนำราคาน้ำมันและเชื้อเพลิงออกจากดัชนี CPI แล้ว ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานในไตรมาส 2 ลดลงเหลือ 2.9% ซึ่งส่วนใหญ่ยังคงอยู่ใกล้ช่วงเป้าหมาย แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานไม่ได้รุนแรงตามตัวเลขเงินเฟ้อรวม คณะกรรมการระบุว่า คาดการณ์การเพิ่มขึ้นของค่าแรงและความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะกลางยังช่วยให้เงินเฟ้อกลับเข้าสู่ช่วงเป้าหมายภายในกลางปี 2027 และลดลงมาที่ระดับ 2% ภายในสิ้นปีนี้
ด้านการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางประเมินว่า หลังจากที่เศรษฐกิจนิวซีแลนด์ชะลอตัวในไตรมาส 2 การฟื้นตัวเริ่มสังเกตเห็นได้แล้วแต่ยังไม่เต็มที่ พื้นที่ที่เน้นการส่งออก เช่น ในนิวซีแลนด์ตอนใต้และบางส่วนของเกาะเหนือ ได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินค้าระดับนานาชาติและราคาส่งออกที่ปรับตัวสูงขึ้น ในทางตรงข้าม พื้นที่ที่พึ่งพาภาคในประเทศอย่างโอ๊คแลนด์และเวลลิงตัน ยังเผชิญกับการเติบโตรายได้ที่ค่อนข้างช้า ความไม่แน่นอนในเรื่องความมั่นคงของการจ้างงาน และราคาที่อยู่อาศัยที่ไม่มีการขยายตัว ส่งผลให้ภาคการบริโภคและการลงทุนในที่อยู่อาศัยอยู่ในภาวะชะลอตัว
ความเห็นที่แตกต่างในคณะกรรมการนโยบายการเงิน
ในคณะกรรมการนโยบายการเงิน มีความเห็นที่หลากหลายเกี่ยวกับความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ สมาชิกอย่าง Hayley Gourley, Karen Silk, Prasanna Gai และ Anna Breman มองว่า ราคาพลังงานและผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมียังมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอาจทำให้ราคาสินค้ายังคงสูง รวมถึงการปรับราคาสินค้าและบริการของบริษัทที่อาจมากกว่าค่าใช้จ่ายนำเข้า และค่าธรรมเนียมทางราชการที่เพิ่มสูงขึ้นก็เป็นข้อกังวลเช่นกัน
ทางด้าน Paul Conway และ Carl Hansen มองความเสี่ยงเงินเฟ้อและให้ความสำคัญกับผลกระทบจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ รวมถึงราคาที่อยู่อาศัยอ่อนแรงและการบริโภคที่ระมัดระวัง ซึ่งอาจกดดันการเติบโตของเศรษฐกิจโดยรวม คณะกรรมการเห็นพ้องต้องกันว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจต้องปรับเพิ่มขึ้นต่อไป แต่เส้นทางปรับขึ้นจะขึ้นอยู่กับการประเมินความสมดุลของความเสี่ยงทั้งจากเงินเฟ้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ไม่ใช่การปรับแบบอัตโนมัติ
กลยุทธ์เพิ่มอัตราดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไปเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ
ธนาคารกลางเน้นย้ำว่ายังต้องใช้มาตรการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไปเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจต้องปรับขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรงในอนาคต โดยหวังว่าจะจำกัดการแพร่กระจายของเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันไปยังกลุ่มสินค้าและบริการอื่น ๆ โดยไม่ทำให้ผลผลิต การจ้างงาน และอัตราแลกเปลี่ยนได้รับผลกระทบหนัก ในช่วงที่ผ่านมา เงื่อนไขทางการเงินเริ่มเข้มงวดขึ้น ดอกเบี้ยระดับขายส่งพุ่งสูง ส่งผลต่อค่าใช้จ่ายสินเชื่อที่อยู่อาศัยและการกู้ยืมของธุรกิจ รวมถึงทำให้ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำในธนาคารพาณิชย์ยังไม่เพิ่มขึ้นมากนัก ซึ่งทำให้ต้นทุนทางการเงินของธนาคารลดลง และสวนทางกับนโยบายของธนาคาร
ปัจจัยเสี่ยงโลกมีผลต่อทิศทางนโยบายการเงินนิวซีแลนด์
คณะกรรมการเตือนว่าทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตยังไม่แน่นอน โดยจะจับตาสัญญาณความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อในระยะกลางและยาวอย่างใกล้ชิด ปัจจัยภายนอกอย่างปัญหาหนี้ภาคสาธารณะและเอกชน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การขาดดุลงบประมาณ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ ล้วนเป็นปัจจัยที่เพิ่มความยากลำบากให้กับการตัดสินใจ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางยังคาดว่า สภาพแวดล้อมระดับโลกในระยะกลางยังคงสนับสนุนการส่งออกของนิวซีแลนด์ ขณะเดียวกัน การปรับโครงสร้างภายในประเทศในระยะยาวจำเป็นต้องอาศัยปัจจัยที่กว้างขวางกว่านโยบายการเงินเท่านั้น