บอนด์ยีลด์สหรัฐพุ่ง ดันคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย กดหุ้นสหรัฐปิดลบ

ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลบในวันพุธ หลังข้อมูลกิจกรรมทางธุรกิจและราคาสินค้าล่าสุดทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยืดเยื้อเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวขึ้นอย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ระบุว่าอาจยังจำเป็นต้องปรับนโยบายเพิ่มเติม ทำให้นักลงทุนเพิ่มน้ำหนักต่อความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ตลาดฟิวเจอร์สคาดว่า ณ สิ้นปีนี้ อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดอาจสูงกว่าช่วงปัจจุบันอีก 50 จุดพื้นฐาน

ดัชนีหลักทั้งสามปิดลบ Nasdaq ลดลงมากที่สุด

ณ ปิดตลาด ดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลง 0.7% มาอยู่ที่ 51,511 จุด ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.8% มาอยู่ที่ 7,706 จุด ส่วนดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเพิ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ราคาปิดเมื่อวันอังคาร ปรับตัวลง 1.1% มาที่ 26,936 จุด

การเคลื่อนไหวของตลาดพันธบัตรเป็นปัจจัยหลักที่กดดันตลาดหุ้นในวันดังกล่าว ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นประจำเดือนกันยายนจาก S&P Global ระบุว่า กิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐขยายตัวเร็วที่สุดในรอบ 5 ปี แต่แรงกดดันด้านราคาก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 11.8 จุดพื้นฐาน สู่ 4.885% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 13.7 จุดพื้นฐาน สู่ 5.104% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 ส่วนพันธบัตรอายุ 30 ปีให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 8.9 จุดพื้นฐาน สู่ 5.391%

Chris Williamson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ด้านธุรกิจของ S&P Global Market Intelligence กล่าวว่า ปัญหาในห่วงโซ่อุปทานทำให้มีคำสั่งซื้อค้างสะสมจำนวนมาก ส่งผลให้บริษัทต่าง ๆ มีอำนาจในการปรับขึ้นราคามากขึ้น เขายังระบุด้วยว่า ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผลักดันราคาขายและระดับเงินเฟ้อให้เพิ่มขึ้นอีกในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ข้อมูล PMI ดังกล่าวเผยแพร่หลังการประชุมเฟดในเดือนกันยายน ซึ่งเฟดได้ขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี โดยให้เหตุผลส่วนหนึ่งว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง Michael Barr ผู้ว่าการเฟดและสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ที่มีสิทธิออกเสียง กล่าวระหว่างงานในชิคาโกว่า เฟดอาจยังจำเป็นต้องปรับนโยบายเพิ่มเติม เพื่อให้เงินเฟ้อชะลอลงกลับสู่เป้าหมายได้อย่างทันท่วงที

ตลาดเพิ่มเดิมพันขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคมเป็น 66%

ข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยสะท้อนว่า ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน เครื่องมือดังกล่าวประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไว้ที่ 66% เพิ่มจาก 55% ในวันก่อนหน้า ขณะที่โอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 53%

การเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นปรับขึ้นโดยตรง และเพิ่มแรงกดดันให้ตลาดทบทวนมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะหุ้นเติบโตและหุ้นเทคโนโลยีที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากกว่า

หุ้น McDonald’s ร่วงแรงที่สุดนับตั้งแต่เมษายน 2025

หุ้น McDonald’s ลดลง 4.8% ซึ่งเป็นการลดลงรายวันที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 4 เมษายน 2025 นับจากบริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาสล่าสุดในช่วงต้นเดือนสิงหาคม หุ้น McDonald’s ปรับตัวลงสะสมประมาณ 12%

Chris Kempczinski ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ McDonald’s กล่าวในงาน Investor Day ปี 2026 ของบริษัทว่า เงินเฟ้อในระดับสูงและจำนวนลูกค้าที่ทรงตัวกำลังจำกัดการเติบโตของธุรกิจร้านอาหาร เขายังกล่าวในรายการของ CNBC ว่าไม่คาดว่าสถานการณ์ปัจจุบันจะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

รายได้และกำไรของ McDonald’s ในไตรมาส 2 ต่างเติบโตในระดับเลขหลักเดียวช่วงกลาง ขณะที่ยอดขายสาขาเดิมในสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.8% อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อยู่ภายใต้แรงกดดันและต้นทุนที่สูงขึ้นยังคงเป็นประเด็นที่ตลาดจับตา

John Staszak นักวิเคราะห์จาก Argus Research มองว่า ราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่ได้สะท้อนความน่าสนใจของเงินปันผล รวมถึงแผนของฝ่ายบริหารในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและขยายจำนวนสาขาอย่างเต็มที่ โดยยังคงคำแนะนำหุ้น McDonald’s ที่ระดับ “ซื้อ”

Paychex รายได้โตชะลอ หุ้นร่วง 8.8%

หุ้น Paychex ซึ่งให้บริการด้านทรัพยากรบุคคล เงินเดือน และสวัสดิการแก่ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ลดลง 8.8% เป็นการร่วงลงรายวันที่มากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี และเป็นหุ้นที่ปรับตัวแย่ที่สุดในบรรดาบริษัทที่อยู่ในดัชนี S&P 500

ข้อมูลของ Paychex ระบุว่า กำไรต่อหุ้นในไตรมาสแรกของปีงบการเงิน 2027 เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน มาอยู่ที่ 1.34 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้เพิ่มขึ้น 6% เป็น 1.6 พันล้านดอลลาร์ แม้ผลประกอบการจะสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ แต่อัตราการเติบโตชะลอลงอย่างชัดเจนจากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 11% และรายได้เติบโต 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน

บริษัทคาดว่ารายได้ในไตรมาส 2 ของปีงบการเงิน 2027 จะเติบโตเพียง 4% จากปีก่อน Robert Lewis Schrader ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน อธิบายว่า แนวโน้มดังกล่าวได้รับผลกระทบจากฐานเปรียบเทียบที่สูงในช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ ไตรมาส 2 ของปีงบการเงิน 2026 ยังมีการรับรู้รายการครั้งเดียว 2 รายการ ซึ่งทำให้ฐานสำหรับการเปรียบเทียบสูงขึ้น

ปัจจัยสำคัญของตลาดในวันดังกล่าวยังคงอยู่ที่เงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศต่อจากนี้ รวมถึงถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับราคาและการจ้างงาน จะยังมีผลต่อบอนด์ยีลด์และมูลค่าหุ้น ขณะที่การเคลื่อนไหวของหุ้น McDonald’s และ Paychex สะท้อนว่า จำนวนลูกค้า ต้นทุน และแนวทางการเติบโตของแต่ละบริษัทก็สามารถขยายความผันผวนของตลาดได้เช่นกัน