Paramount Skydance กำลังพิจารณาเชิญอีลอน มัสก์เข้าร่วมการลงทุนในรูปแบบเพิ่มทุน โดยเดวิด เอลลิสัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร หวังระดมเงินจากนักลงทุนรายใหม่ที่มีความมั่งคั่งสูง เพื่อรองรับภาระทางการเงินจากการเข้าซื้อ Warner Bros. Discovery ขณะเดียวกัน หุ้น Paramount ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ทำให้ตลาดจับตาขนาดเงินทุนที่ต้องใช้ ภาระหนี้ และโอกาสในการผสานธุรกิจหลังการซื้อกิจการ
การซื้อ Warner Bros. Discovery เพิ่มความต้องการเงินทุน
Paramount ตกลงซื้อ Warner Bros. Discovery ในราคาเงินสดหุ้นละ 30 ดอลลาร์ โดยบริษัทดังกล่าวเป็นเจ้าของสินทรัพย์สื่อสำคัญ เช่น CNN, HBO และสตูดิโอภาพยนตร์ Warner Bros. มูลค่าธุรกรรมเมื่อรวมภาระหนี้อยู่ที่ 108,000 ล้านดอลลาร์
เพื่อสนับสนุนการซื้อกิจการ ครอบครัวเอลลิสันและ RedBird Capital Partners ให้คำมั่นจัดหาเงินทุนในรูปแบบหุ้น 43,600 ล้านดอลลาร์ และเงินกู้อีก 54,000 ล้านดอลลาร์ ลาร์รี เอลลิสัน ผู้ก่อตั้ง Oracle และบิดาของเดวิด เอลลิสัน ได้ค้ำประกันเป็นการส่วนตัวสำหรับเงินทุนที่ใช้ซื้อกิจการมากกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์
หาก Paramount สามารถดึงนักลงทุนหุ้นรายใหม่เข้ามาได้ บริษัทก็อาจลดแรงกดดันด้านเงินทุนที่ตกอยู่กับผู้ร่วมลงทุนและผู้ค้ำประกันในปัจจุบันลงได้บางส่วน อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ยังไม่มีการเปิดเผยว่ามัสก์อาจลงทุนเป็นจำนวนเท่าใด หรือจะถือหุ้นในสัดส่วนใด และยังไม่มีข้อมูลว่าทั้งสองฝ่ายได้บรรลุข้อตกลงผูกพันขั้นสุดท้ายแล้ว
มัสก์มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับลาร์รี เอลลิสันมานาน
มัสก์และลาร์รี เอลลิสันมีความเชื่อมโยงกันทั้งด้านเงินทุนและธุรกิจหลายรายการ ลาร์รี เอลลิสันเคยลงทุน 1,000 ล้านดอลลาร์ในธุรกรรมที่มัสก์เข้าซื้อ Twitter ในปี 2022 และยังลงทุนใน Tesla ในปี 2018 พร้อมดำรงตำแหน่งกรรมการบริษัทมาหลายปี
ปัจจุบันมัสก์เป็นหนึ่งในกลุ่มนักลงทุนที่มีความมั่งคั่งสูงซึ่ง Paramount กำลังพิจารณา หากการลงทุนเกิดขึ้นจริง เงินทุนของเขาจะเข้าไปอยู่ในกลุ่มสื่อที่ถือครองสินทรัพย์ด้านภาพยนตร์ โทรทัศน์ สตรีมมิง และข่าวในระดับใหญ่ แต่ขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณว่าเขาจะได้รับอำนาจบริหารอย่างเป็นทางการหรือมีบทบาทในการตัดสินใจด้านบรรณาธิการ
หุ้น PSKY ลดลง 74.6% ในรอบ 5 ปี
หุ้นประเภท B ของ Paramount ใช้ชื่อย่อ PSKY เมื่อช่วงบ่ายวันที่ 23 กันยายน หุ้นปรับขึ้น 0.8% มาที่ 10.19 ดอลลาร์ แต่การเพิ่มขึ้นดังกล่าวยังไม่เปลี่ยนภาพรวมระยะยาว โดยราคาหุ้นลดลงสะสม 74.6% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 20.86 ดอลลาร์ ขณะที่จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 7.62 ดอลลาร์ ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา หุ้น Paramount เคลื่อนไหว meส่วนใหญ่อยู่ในกรอบ 10-15 ดอลลาร์ และในช่วงต้นปี 2021 ซึ่งบริษัทยังใช้ชื่อ ViacomCBS หุ้นเคยซื้อขายสูงกว่า 95 ดอลลาร์
การที่ราคาหุ้นอยู่ในระดับต่ำอาจทำให้ Paramount เผชิญแรงกดดันด้านการลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมมากขึ้น หากบริษัทระดมทุนผ่านตลาดสาธารณะ อีกทั้งยังทำให้นักลงทุนที่อาจเข้าร่วมต้องประเมินกระแสเงินสดหลังการซื้อกิจการ ความสามารถในการชำระหนี้ และแผนผสานธุรกิจใหม่อีกครั้ง สำหรับ Paramount การหาผู้ลงทุนเชิงกลยุทธ์หรือผู้ลงทุนทางการเงินจึงไม่ได้เป็นเพียงการเติมเงินทุนเพื่อซื้อกิจการ แต่ยังเกี่ยวข้องกับมุมมองของตลาดต่อโครงสร้างเงินทุนของธุรกรรมนี้ด้วย
คดีต่อต้านการผูกขาดและความคืบหน้าของดีลยังเป็นประเด็น
เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Paramount บรรลุข้อตกลงยุติคดีต่อต้านการผูกขาดที่อัยการสูงสุดของรัฐต่าง ๆ เป็นผู้ยื่นฟ้อง ส่งผลให้หนึ่งในอุปสรรคของการเดินหน้าธุรกรรมถูกนำออกไป ข่าวดังกล่าวเคยช่วยหนุนให้ราคาหุ้นฟื้นตัวชั่วคราว แต่การปรับขึ้นลดลงในเวลาต่อมา สะท้อนว่านักลงทุนยังรอข้อมูลที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับแหล่งเงินทุนและการดำเนินธุรกรรม
หากมัสก์เข้าร่วมลงทุนในท้ายที่สุด ตลาดอาจมองว่าการลงทุนดังกล่าวเป็นแรงสนับสนุนด้านเงินทุนต่อแผนของ Paramount แต่ผลกระทบจะขึ้นอยู่กับขนาดเงินลงทุนจริง เงื่อนไขการถือหุ้น และระดับหนี้หลังการซื้อกิจการ จนถึงขณะนี้ Paramount ยังไม่ได้เปิดเผยคำมั่นลงทุนอย่างเป็นทางการจากมัสก์ และราคาหุ้นยังคงอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 7.62 ดอลลาร์