การลงทุนในศูนย์ข้อมูลสำหรับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงขยายตัว ส่งผลให้การแข่งขันในตลาดชิปประมวลผลเปลี่ยนจากการนำของ Nvidia เพียงรายเดียว ไปสู่การแข่งขันระหว่าง Nvidia, AMD, Broadcom และชิปที่ผู้ให้บริการคลาวด์พัฒนาขึ้นเอง โดยมี TSMC เป็นผู้ผลิตชิปตรรกะให้กับผู้เล่นรายใหญ่หลายราย ขนาดธุรกิจโรงงานรับจ้างผลิตและความสัมพันธ์กับลูกค้าจึงเป็นกำแพงสำคัญสำหรับคู่แข่งรายใหม่
แม้ยังไม่แน่ชัดว่าบริษัทออกแบบชิปประมวลผลรายใดจะครองส่วนแบ่งตลาดมากที่สุด แต่ TSMC มีแนวโน้มได้รับคำสั่งผลิตจากการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน AI ในภาพรวมต่อไป ตำแหน่งการแข่งขันของ TSMC ในห่วงโซ่นี้ยังแตกต่างจาก Intel อย่างชัดเจน
Nvidia เผชิญการแข่งขันในตลาดชิปประมวลผลมากขึ้น
ปัจจุบัน Nvidia ยังคงเป็นผู้จัดหาหน่วยประมวลผลสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์รายใหญ่ที่สุด และสร้างความได้เปรียบจากการเข้าสู่ตลาดประมวลผล AI ตั้งแต่ระยะแรก อย่างไรก็ตาม AMD กำลังขยายธุรกิจ GPU ขณะที่ Broadcom ร่วมมือกับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เพื่อพัฒนาชิป AI ที่ออกแบบมาสำหรับงานเฉพาะด้าน
ชิปแบบออกแบบเฉพาะเหล่านี้อาจประมวลผลงานบางประเภทได้ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าหรือมีประสิทธิภาพสูงกว่า จึงสร้างแรงกดดันต่อส่วนแบ่งตลาด GPU แบบอเนกประสงค์ของ Nvidia และ AMD
ความสามารถของ Nvidia ในการรักษาความได้เปรียบระยะยาวยังขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ทั้งความต้องการของลูกค้า ประสิทธิภาพชิป ระบบนิเวศซอฟต์แวร์ และกำลังการผลิต จุดร่วมของซัพพลายเออร์รายสำคัญทั้งสามคือ ชิปตรรกะของบริษัทเหล่านี้ผลิตโดย TSMC หรืออย่างน้อยก็พึ่งพาศักยภาพการผลิตของ TSMC ในระดับสูง
TSMC ครองตลาดโรงงานรับจ้างผลิตชิป
TSMC ผลิตชิปตรรกะที่เกี่ยวข้องให้ Nvidia, AMD และ Broadcom รวมถึงให้บริการลูกค้ารายอื่นในตลาดชิปประมวลผล AI ข้อมูลประมาณการของ TrendForce ระบุว่า ในไตรมาส 2 TSMC ครองสัดส่วนรายได้เซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกในธุรกิจดังกล่าว 72.5% ทิ้งห่างผู้ประกอบการโรงงานรับจ้างผลิตรายอื่น
Intel ไม่ติดอันดับ 10 อันดับแรกในตลาดนี้ด้วยซ้ำ ธุรกิจโรงงานรับจ้างผลิตของ Intel ยังอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้าง และบริษัทยังต้องเดินหน้าดึงดูดลูกค้าภายนอกพร้อมยกระดับความสามารถในการผลิต แม้ Intel จะฟื้นตัวได้ในอนาคต แต่ในระยะสั้นยังเป็นเรื่องยากที่จะสั่นคลอนตำแหน่งของ TSMC ในการผลิตชิปประมวลผลขั้นสูง
ข้อได้เปรียบของ TSMC ไม่ได้มาจากขนาดกำลังการผลิตเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงความร่วมมือด้านการผลิตและห่วงโซ่อุปทานที่สร้างกับลูกค้ามาเป็นเวลานาน คู่แข่งอาจคว้างานบางโครงการได้ แต่การแย่งส่วนแบ่งตลาดโดยรวมจาก TSMC อย่างมีนัยสำคัญในเวลาอันสั้นยังติดข้อจำกัดหลายด้าน ทั้งกำลังการผลิต อัตราผลผลิต การตรวจสอบกระบวนการผลิต และต้นทุนในการย้ายซัพพลายเออร์ของลูกค้า
ตราบใดที่ความต้องการชิปประมวลผล AI ยังคงเพิ่มขึ้น TSMC จึงมีโอกาสรับคำสั่งผลิตในสัดส่วนสูงของตลาด อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการเปลี่ยนคำสั่งซื้อให้เป็นรายได้ที่สม่ำเสมอยังขึ้นอยู่กับการส่งมอบกำลังการผลิตและความต้องการของลูกค้าแต่ละราย
ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เร่งลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์
ในการประชุมชี้แจงผลประกอบการครั้งล่าสุด Nvidia ระบุว่า การลงทุนด้านเงินทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ AI รายใหญ่ที่สุด 5 รายของโลกในปีนี้ จะอยู่ใกล้ระดับ 800,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า Nvidia ยังประเมินว่า ภายในปี 2030 การลงทุนด้านเงินทุนของดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วโลกอาจแตะระดับ 3 ล้านล้านถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนขนาดเงินทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่การจัดสรรเงินลงทุนจะยังขึ้นอยู่กับสถาปัตยกรรมชิป ความสามารถในการพัฒนาชิปใช้เองของผู้ให้บริการคลาวด์ และความคืบหน้าของการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ การแข่งขันระหว่าง Nvidia, AMD, Broadcom และลูกค้าฝั่งคลาวด์ของบริษัทเหล่านี้อาจทำให้สัดส่วนคำสั่งซื้อชิปแต่ละประเภทเปลี่ยนแปลงไป
ในไตรมาส 2 TSMC ประกาศเพิ่มเงินลงทุนอีก 100,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อขยายโรงงานผลิตในรัฐแอริโซนา สหรัฐฯ การลงทุนดังกล่าวสะท้อนว่าบริษัทกำลังเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อรองรับความต้องการเทคโนโลยีกระบวนการผลิตขั้นสูง สำหรับธุรกิจโรงงานรับจ้างผลิตชิป เงินลงทุนในระดับนี้ยังทำให้ข้อกำหนดด้านเงินทุนและเทคโนโลยีของอุตสาหกรรมสูงขึ้นอีก
ข้อมูลราคาหุ้นล่าสุดของ TSMC อยู่ที่ 446.57 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 1.20% ในวันเดียว หรือ 5.43 ดอลลาร์ ประเด็นที่ตลาดยังต้องติดตามคือ การลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์ AI จะเดินหน้าได้ตามแผนหรือไม่ ผู้ให้บริการคลาวด์จะขยายการพัฒนาชิปใช้เองมากเพียงใด และกำลังการผลิตใหม่ของ TSMC จะเปลี่ยนเป็นรายได้ที่มั่นคงได้หรือไม่ ปัจจัยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าบริษัทจะยังได้รับประโยชน์จากการขยายตัวของห่วงโซ่อุปทานชิป AI ต่อไปได้มากน้อยเพียงใด