- รายงานของธนาคารอเมริกาชี้ว่า การปฏิรูปสี่ด้านที่อินเดียจะดำเนินการในปี 2025 ถึง 2026 กำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเศรษฐกิจอย่างลึกซึ้ง ครอบคลุมการปฏิรูปภาษี แรงงาน ความมั่นคงด้านพลังงาน การขยายตัวของตลาดทุน และการผ่อนคลายการกำกับดูแลธนาคาร คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อตลาดหุ้นในประเทศ
- การปรับปรุงภาษีสินค้าและบริการและการเพิ่มเกณฑ์การยกเว้นภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาได้ปล่อยรายได้ที่ใช้จ่ายได้กว่า 1 ล้านล้านรูปีให้กับประชาชน พร้อมกับการรวมกฎหมายแรงงาน มุ่งหวังที่จะกระตุ้นความต้องการภายในประเทศและผลักดันตลาดแรงงานไปสู่การเป็นทางการ
- ธนาคารกลางได้เพิ่มขีดจำกัดการถือหุ้นต่างชาติในอุตสาหกรรมประกันภัยเป็น 100% และผ่อนคลายการเข้าถึงจากต่างประเทศ ซึ่งจะช่วยขยายตลาดทุนและดึงดูดเงินทุนจากทั่วโลก ในขณะที่การผ่อนคลายการกำกับดูแลธนาคารคาดว่าจะปลดปล่อยพลังในการขยายตัวและการควบรวมกิจการของสถาบันการเงิน
การปฏิรูปภาษีและแรงงานกระตุ้นการจ้างงานที่เป็นทางการและความต้องการภายในประเทศ
อินเดียจะปรับปรุงอัตราภาษีในเดือนกันยายน 2025 และเพิ่มเกณฑ์การยกเว้นภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาในเดือนเมษายน 2026 ปล่อยรายได้ที่ใช้จ่ายได้กว่า 1 ล้านล้านรูปีให้กับประชาชน แม้ว่า BSESN ดัชนีความอ่อนไหวของมุมไบจะผันผวนในระยะสั้น แต่การลดภาระภาษีการบริโภคมุ่งหวังที่จะปรับปรุงมูลค่าของกลุ่มสินค้าคงทนจากพื้นฐาน การนำกฎหมายแรงงานที่มีค่าแรงขั้นต่ำเข้ามาใช้จะเร่งการจ้างงานที่เป็นทางการ นำเงินทุนเข้าสู่บริษัทหลักที่มีศักยภาพในการเติบโตของการบริโภคในระยะยาว ปรับปรุงความเสี่ยงที่เกิดจากเศรษฐกิจที่ไม่เป็นทางการ
การสร้างความมั่นคงด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลภายใต้แรงกดดันทางภูมิศาสตร์
ภายใต้ผลกระทบจากวิกฤตตะวันออกกลาง อินเดียได้เพิ่มการลงทุนในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ และในเดือนพฤษภาคม 2026 ได้ให้เงินอุดหนุนการแปรรูปถ่านหินจำนวน 375 พันล้านรูปี นโยบายกระตุ้นนี้ทำให้ดัชนีไฟฟ้าอินเดีย BSEPOWER เพิ่มขึ้น 0.27% สะท้อนถึงการยอมรับของเงินทุนต่อการเปลี่ยนแปลงพลังงานของสาธารณูปโภค นอกจากนี้ การขยายเวลาการลดหย่อนภาษีสำหรับศูนย์ข้อมูลในประเทศจนถึงปี 2047 กำลังดึงดูดการลงทุนจากเทคโนโลยีทั่วโลก ช่วยลดแรงกดดันจากการพึ่งพาการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์จากภายนอก
การเปิดตลาดทุนและการขยายการเข้าถึงของนักลงทุนต่างชาติ
อินเดียจะเพิ่มขีดจำกัดการถือหุ้นต่างชาติในอุตสาหกรรมประกันภัยเป็น 100% ในเดือนธันวาคม 2025 และนโยบายการค้ำประกันของธนาคารกลางในเดือนมิถุนายน 2026 คาดว่าจะดึงดูดเงินทุน 6 พันล้านดอลลาร์เข้ามา ด้วยการเพิ่มขีดจำกัดการถือหุ้นของบุคคลต่างชาติเป็น 24% คาดว่าการไหลเข้าของเงินทุนระหว่างประเทศจะเพิ่มขึ้น แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอินเดีย 10 ปี IN10YT=RR จะเพิ่มขึ้นเป็น 6.725% แต่การขยายตัวของตลาดทุนและการผ่อนคลายการเข้าถึงคาดว่าจะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ในระยะกลางถึงยาว และรักษาสภาพคล่องของสินทรัพย์ในประเทศ
การผ่อนคลายการกำกับดูแลธนาคารปลดปล่อยพลังในการควบรวมกิจการของสถาบันการเงิน
ธนาคารกลางอินเดียได้ออกกฎใหม่ที่ชัดเจนเกี่ยวกับขอบเขตธุรกิจของกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้อง และผ่อนคลายข้อจำกัดในการเปิดตลาดทุน ให้พื้นที่สำหรับธนาคารในการเข้าร่วมการควบรวมกิจการและการจัดหาเงินทุนสำหรับทรัสต์อสังหาริมทรัพย์ แม้ว่าดัชนีธนาคารอินเดีย BSEBANK จะลดลง 0.55% ในระยะสั้น แต่การผ่อนคลายการกำกับดูแลได้ลดความขัดแย้งในการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสถาบันการเงิน ตลาดคาดหวังว่าผลประโยชน์จากนโยบายนี้จะส่งเสริมการปรับโครงสร้างและประสิทธิภาพการจัดการสินเชื่อ และอาจนำไปสู่การประเมินมูลค่าของกลุ่มธนาคารใหม่ในระยะกลางถึงยาว
