การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเพิ่มขึ้น

คาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยร้อนแรง ความมั่นใจเศรษฐกิจแคนาดากดดัน

ธนาคารกลางแคนาดากำลังจะมีการตัดสินใจครั้งสำคัญ ตลาดเดิมพันเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารนี้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ตามข้อมูลตลาดแลกเปลี่ยน นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาสสูงถึง 77% ที่ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดในวันที่ 29 ตุลาคมนี้ นักวิเคราะห์ระบุว่าภาวะเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นในภาคธุรกิจที่อ่อนแออาจเป็นปัจจัยสำคัญในการเปลี่ยนนโยบายการเงิน
แม้ว่ามุมมองทางธุรกิจในไตรมาสที่สามจะดีขึ้นเล็กน้อย แต่ธุรกิจแคนาดายังคงอยู่ในสภาวะซบเซา การสำรวจการค้าของธนาคารกลางแสดงให้เห็นว่าความตึงเครียดทางการค้าและภาษีของสหรัฐยังคงกดดันการลงทุนและการจ้างงาน ซึ่งการคาดการณ์ยอดขายในปีหน้ายังคงอ่อนแอ ประมาณหนึ่งในสามของธุรกิจที่สำรวจคิดว่าเศรษฐกิจถดถอยอาจเกิดขึ้นในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

แอนดรูว์ แกรนเธิร์ม นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารพาณิชย์จักรพรรดิแคนาดากล่าวว่า การสำรวจล่าสุด "โดยรวมค่อนข้างเศร้า" โดยเฉพาะในเรื่องการจ้างงานและการใช้จ่ายทางการเงิน เพื่อเป็นพื้นฐานสำหรับมาตรการที่ผ่อนคลายเพิ่มเติม เขาชี้ว่า "ความเปราะบางของความเชื่อมั่นในธุรกิจระยะนี้เกือบจะลบล้างประโยชน์จากการลดลงของอัตราเงินเฟ้อ"

เงินเฟ้ออาจเป็น "ฟางเส้นสุดท้าย" ข้อมูล CPI ตัดสินทิศทางนโยบาย

จุดสนใจของตลาดหันไปที่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนที่กำลังจะประกาศ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นจาก 1.9% ในเดือนสิงหาคมเป็น 2.3% ซึ่งใกล้เคียงกับขีดบนของเป้าหมายธนาคารกลาง หากข้อมูลสูงกว่าที่คาดการณ์อาจทำให้ชะลอจังหวะการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ถ้าแรงกดดันด้านราคายังคงปานกลาง อาจล็อคนโยบายผ่อนคลายในเดือนนี้
ธนาคารกลางแคนาดาได้เน้นว่า กระบวนการลดอัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ การใช้จ่ายของครัวเรือนที่ชะลอตัวและตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่เย็นตัวลงกำลังยับยั้งความเสี่ยงด้านราคา นักวิเคราะห์คิดว่า หากดัชนี CPI หลักไม่แสดงสัญญาณฟื้นตัว ธนาคารอาจเลือกที่จะ "ดำเนินการก่อน" ในการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันการชะลอตัวเพิ่มเติม

แรงกดดันการค้าไม่ผ่อนคลาย ภาษีกลายเป็นความกังวลทางเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน ความท้าทายในภาคการค้าของแคนาดายังคงดำเนินต่อไป รัฐบาลตัดสินใจยกเว้นภาษีบางส่วนสำหรับเหล็กและอลูมิเนียมนำเข้าจากสหรัฐฯ และบรรจุภัณฑ์เพื่อบรรเทาความกดดันต่อค่าใช้จ่ายของภาคการผลิตและการก่อสร้าง การดำเนินการนี้ถึงแม้จะช่วยให้ภาคปลายน้ำฟื้นความสามารถในการแข่งขัน แต่ก็ยังชี้ให้เห็นถึงจุดอ่อนของแคนาดาในสงครามการค้า
ฟรองซัว-ฟิลิปป์ ชองปาญ รัฐมนตรีคลัง กล่าวว่าการลดภาษีเป็นการ "ป้องกันอุตสาหกรรมสำคัญ" แต่ตลาดกังวลว่า การพึ่งพาการลดภาษีและการอุดหนุนอาจทำให้เสถียรภาพทางการเงินอ่อนแอลง
นอกจากนี้ การเจรจาการค้าระหว่างแคนาดากับสหรัฐยังคงไม่ได้ข้อสรุป ความขัดแย้งในด้านการเกษตรและพลังงานทำให้การเติบโตของการส่งออกหยุดไป

ราคาน้ำมันอ่อนตัวและตลาดพันธบัตรที่แข็งแกร่ง ค่าเงินแคนาดามีความผันผวน

ตลาดพลังงานกลายเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินแคนาดา แคนาดาในฐานะประเทศส่งออกน้ำมันรายใหญ่ ได้รับผลกระทบจากอุปทานเกินและความต้องการทั่วโลกที่ชะลอตัว ทำให้ราคาน้ำมันลดลงประมาณ 1% ค่าเงินแคนาดาต่อดอลล่าร์สหรัฐมีการแกว่งตัวใกล้ 1.40 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 10 ปีลดลงไปที่ 3.05% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหกเดือน สะท้อนความระมัดระวังของนักลงทุนต่อภาพรวมเศรษฐกิจ
แอนนี่ เบคเกอร์ กลยุทธ์มหภาคจาก Deloitte ระบุว่า "ตลาดกำลังตอบสนองล่วงหน้าเกี่ยวกับความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย ค่าเงินแคนาดาในระยะสั้นอาจยังคงอ่อนแอ แต่หากข้อมูล CPI ไม่รุนแรง อาจเกิดการดีดตัวทางเทคนิค"

นโยบายอเมริกาเหนือเกื้อหนุนกัน สัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งผลกระทบมาก

ทิศทางของค่าเงินแคนาดายังได้รับอิทธิพลจากนโยบายการเงินของสหรัฐ ธนาคารเฟดให้ท่าทีลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในปลายเดือนนี้เนื่องจากอาการขาดข้อมูลสถิติจากการปิดประเทศ หากธนาคารเฟดและธนาคารกลางแคนาดาปรับนโยบายพร้อมกัน สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยในอเมริกาเหนือจะเข้าสู่ช่วงผ่อนคลายโดยรวม
นักวิเคราะห์มองว่า การประสานนโยบายนี้อาจสนับสนุนค่าเงินแคนาดาช่วงสั้นๆ แต่ระยะยาวยังคงจะถูกจำกัดด้วยความท้าทายด้านการค้าและการเติบโต นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคาร BMO สตีเฟน ลี ระบุว่า "ความเสี่ยงใหญ่ที่สุดในตลาดปัจจุบันคือ หากจังหวะการลดอัตราดอกเบี้ยเกินกว่าที่คาดการณ์ อาจทำให้เกิดการไหลออกของทุนและความผันผวนทางอัตราแลกเปลี่ยน"