ธนาคารกลางเร่งซื้อทอง ราคาทองอาจทำสถิติใหม่

ธนาคารกลางทั่วโลกเริ่มกลับมาซื้อทองคำ ผลักดันตลาดทองคำให้พุ่งขึ้นอีกครั้ง

หลังจากเงียบสงบในช่วงฤดูร้อนระยะสั้น ธนาคารกลางทั่วโลกเริ่มกลับเข้าสู่ตลาดทองคำอีกครั้ง เพื่อหนุนราคาทองคำให้แข็งแกร่งขึ้น จากรายงานล่าสุดของ Goldman Sachs ระบุว่าในเดือนกันยายนที่ผ่านมา ธนาคารกลางแต่ละประเทศซื้อทองคำรวมประมาณ 64 ตัน เพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าจากเดือนก่อนหน้า สะท้อนถึงแนวโน้มการกระจายการสำรองของภาคราชการที่กำลังเร่งตัวขึ้น

Goldman Sachs ชี้ว่า การซื้อทองคำของธนาคารกลางจีนดูโดดเด่นมาก โดยในเดือนกันยายนเพียงเดือนเดียวได้เพิ่มทองคำประมาณ 15 ตันเข้าสู่ทุนสำรอง นี่ไม่เพียงแต่สืบทอดแนวโน้มการเพิ่มสินทรัพย์ของจีนที่เริ่มมาตั้งแต่ปี 2023 แต่ยังเป็นแรงผลักดันให้ประเทศตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ทำตาม ทำให้สัดส่วนการจัดสรรทองคำในระบบทุนสำรองของทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Goldman Sachs: กระแสการซื้อทองคำอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026

Lina Thomas และทีมงานผู้เขียนรายงานระบุว่า พฤติกรรมการซื้อทองคำของธนาคารกลางตลอดสามปีที่ผ่านมากลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการขึ้นของทองคำในระยะยาว Goldman Sachs คาดว่า ตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2024 จนถึงสิ้นปี 2026 ว่าธนาคารกลางทั่วโลกจะซื้อทองคำนำสุทธิเฉลี่ยเดือนละประมาณ 80 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่มีความเสถียรในช่วงปีที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์ชี้ว่า แนวโน้มนี้ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น แต่เป็นการปรับโครงสร้างของระบบการเงินทั่วโลก ในสถานการณ์ที่ต้องเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อ เชื่อว่าทองคำจะกลับมาได้รับความสนใจจากธนาคารกลางในฐานะสินทรัพย์ยุทธศาสตร์อีกครั้ง

Goldman Sachs กล่าวในรายงานว่า "การซื้อของธนาคารกลางที่ยั่งยืนเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนตลาดทองคำ ไม่ว่า ETF จะไหลเข้าอย่างไร หรือการลงทุนเอกชนจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร ความต้องการระยะยาวของภาคราชการจะให้การสนับสนุนราคาทองคำอย่างมั่นคง"

พลังขับเคลื่อนราคาทองคำมาจากหลายปัจจัย

ราคาทองคำปรับตัวขึ้นตั้งแต่ต้นปี โดยในเดือนตุลาคมเคยแตะระดับสูงสุดประวัติศาสตร์ที่ 4380 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้จะมีการปรับฐาน แต่เมื่อต้นสัปดาห์ก็ยังยืนอยู่เหนือ 4060 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 55% ภายในปีนี้ Goldman Sachs มองว่า นอกจากการเพิ่มการถือของธนาคารกลาง ยังมีปัจจัยผลักดันอื่นๆ ที่ไม่ควรมองข้าม ได้แก่:

1. นโยบายของเฟด — ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในต้นปี 2025 ซึ่งจะเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
   
2. การไหลเข้าของกองทุน ETF — นักลงทุนสถาบันปรับแผนการลงทุนในทองคำและโลหะมีค่าอื่นๆ เพื่อป้องกันเงินเฟ้อและความผันผวนในตลาด
   
3. ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น — สถานการณ์ในตะวันออกกลางและความตึงเครียดของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้เพิ่มความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยิ่งขึ้น
   

Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำเป็น 4900 ดอลลาร์

จากแนวโน้มการซื้อทองคำของธนาคารกลางที่แข็งแกร่งประกอบกับความต้องการลงทุนเอกชนที่เพิ่มขึ้น Goldman Sachs ยืนยันการคาดการณ์ของราคาทองคำว่าอาจขึ้นถึง 4900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งอาจตีสถิติสูงสุดใหม่ หากนักลงทุนเอกชนยังคงเพิ่มการลงทุนในทองคำ

รายงานระบุว่า ทองคำจะยังคงมีบทบาทสำคัญในระบบการเงินโลกในการเป็นสินทรัพย์หลักที่ประกันความไม่แน่นอนในนโยบายและความเสี่ยงทางระบบ Goldman Sachs เน้นว่า "ในอนาคต ทองคำไม่เพียงแต่จะเป็นเครื่องมือหลบภัย ยังจะเป็น 'สมอทางยุทธศาสตร์' ในการปรับโครงสร้างระบบการเงิน"

ความเชื่อมั่นนักลงทุนฟื้นฟู ตลาดทองคำแนวโน้มสดใส

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดทั่วไปมองว่า ด้วยการซื้อทองคำของธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้น ตลาดทองคำเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่ แม้อาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนของดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในระยะสั้น แนวโน้มระยะยาวยังคงขึ้น

Goldman Sachs สรุปว่า ความซับซ้อนของเศรษฐกิจโลกและความเปราะบางของระบบการเงินทำให้ทองคำมีสถานะเด่นขึ้นในการกระจายการสำรองและการรักษามูลค่า "ไม่ว่าแนวทางของตลาดจะเปลี่ยนไปอย่างไร ทองคำจะยังคงเป็นศูนย์กลางแห่งความปลอดภัยของทุนทั่วโลก"