ดัชนีเซี่ยงไฮ้พุ่งสูงสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์นำตลาด

• ตลาดหุ้นจีนปิดที่ดัชนีคอมโพสิตเซี่ยงไฮ้ 4,112.16 จุด ในวันทำการก่อนวันหยุดแรงงาน โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% และในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นสะสม 5.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในเดือนเดียวที่สูงสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ขณะที่ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงปิดลดลง 1.3% ในวันพฤหัสบดี โดยเดือนนี้เพิ่มขึ้น 4%.
• ผลการดำเนินงานทางการเงินปลายฤดูสะท้อนถึงการกวนของอัตราแลกเปลี่ยน ค่าเงินหยวนที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกทำให้บริษัทที่มีธุรกิจต่างประเทศบางส่วนบันทึกขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นและส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในระดับน้อย.
• ปัจจัยพื้นฐานมหภาคแสดงถึงความแตกต่างในความเจริญของอุตสาหกรรมการผลิตและไม่ใช่การผลิต เมื่อรวมกับการที่คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูประเทศจีน (NDRC) ได้สั่งการให้ใช้เงินทุนปรับปรุงอุปกรณ์ 915 พันล้านหยวน หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์ผลิตภัณฑ์ของ China Securities All Index เพิ่มขึ้นสูงถึง 28.6% ในเดือนเดียว.

ผลการดำเนินงานข้ามช่วงเวลาและการแตกต่างของดัชนี

ในการปิดตัวของเดือนเมษายน ดัชนีพื้นฐานสองตลาดในจีนและฮ่องกงแสดงถึงการแตกต่างเชิงโครงสร้าง ดัชนีคอมโพสิตเซี่ยงไฮ้ (000001:CH) เพิ่มขึ้นสะสม 5.7% ในเดือนเมษายน และดัชนี CSI 300 Index (399300:CH) ก็เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดถึง 8% ในเดือนเต็ม ในทางกลับกัน ดัชนีแนวการเติบโตมีผลการดำเนินงานที่แตกต่าง ดัชนี ChiNext (399006:CH) ลดลงเล็กน้อย 0.3% ในวันเดี่ยว ในขณะที่ดัชนี Shanghai Sci-Tech Innovation Board 50 Components Index (000688:CH) เพิ่มขึ้นอย่างมาก 5.2% ในวันเดียว ในตลาดฮ่องกง ดัชนีฮั่งเส็ง (HSI:HK) ลดลง 1.3% ในวันเดียวเหลือ 25,776.53 จุด ดัชนีเทคโนโลยีฮั่งเส็ง (HSTECH:HK) ลดลง 0.8% แต่ทั้งสองดัชนียังคงมีผลตอบแทนบวก 4% และ 4.8% ตามลำดับในระดับเดือน แสดงถึงตลาดนอกฝั่งในช่วงฟื้นตัวจากการประเมินค่าก่อนหน้าและเข้าสู่ช่วงปรับตัวสลับ.

ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและช่วงท้ายของฤดูรายงานการเงิน

เมื่อช่วงเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 1 สิ้นสุดลง ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อกำไรของบริษัทเห็นได้ชัดเนื่องจากค่าเงินหยวนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในการผันแปรในไตรมาสแรกที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง หลายบริษัท A-Share ที่มีธุรกิจในต่างประเทศระดับสูงยืนยันการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่แน่ชัด ค่าใช้จ่ายด้านการเงินที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปีทำให้กำไรสุทธิลดลงในระดับหนึ่ง นักวิเคราะห์ตลาดเห็นว่าผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนมีลักษณะที่ค่อนข้างเฉพาะเจาะจงครั้งเดียว หากการแข็งค่าของหยวนชะลอตัวลง ความกดดันด้านการเงินควรจะเบาบางลง ในขณะเดียวกัน กลุ่มเติบโตทางเทคโนโลยีที่มีความสามารถในการสร้างกำไรในตัวสูงก็สามารถชดเชยแรงกดดันจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้ในระดับหนึ่ง.

ข้อมูลมหภาคสองเส้นทางและนโยบายการบรรเทาผลกระทบ

ดัชนีชี้นำมหภาคเดือนเมษายนที่เปิดเผยล่าสุดยืนยันถึงความผิดปกติในฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ค่า PMI ของอุตสาหกรรมการผลิตสิ้นเดือนที่สองติดกันอยู่ในช่วงขยายตัว แต่ค่า PMI ของภาคบริการและก่อสร้างกลับอ่อนแอลงและตกไปอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ เมื่อเผชิญกับความต้องการภายในที่อ่อนแอ โครงสร้างเศรษฐกิจ คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูประเทศจีน (NDRC) เร่งการใช้จ่ายด้านการเงิน โดยประกาศเงินทุนโครงการปรับปรุงอุปกรณ์และรีโนเวทสินค้า 915 พันล้านหยวนในชุดที่สอง ได้ถูกจัดสรรไปเรียบร้อยแล้ว แผนนี้คาดว่าจะสนับสนุนโครงการมากกว่า 6,700 แห่ง และกระตุ้นการลงทุนรวมกว่า 3,800 พันล้านหยวน จากการคาดหวังการขยายตัวในการใช้จ่ายสำหรับทุน หุ้นของจีนทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ได้รับเงินทุนหนุน โดยหุ้นของบริษัท Hua Hong Semiconductor (688347:CH) ขึ้น 6.7% ในวันเดียว แสดงถึงการกำหนดค่าตลาดต่อการทดแทนจากภายในประเทศและการปรับปรุงอุปกรณ์ที่ยังมีอย่างต่อเนื่อง.