เงินทุน AI ที่ทุ่มเทอย่างมหาศาลผลักดันให้พอร์ตลงทุนมีความเข้มข้นในกลุ่มบริษัทเทคโนโลยี
รายงานจาก Bitcoin Suisse Wealth Management ปี 2026 ระบุว่า ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ในสหรัฐฯ จะลงทุนใน AI เกินกว่า 8 แสนล้านดอลลาร์ปีนี้ และคาดว่าจะทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 ทำให้เงินทุนเข้าสู่กลุ่มบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำไม่กี่ราย ส่งผลให้พอร์ตลงทุนโดยเฉลี่ยมีการกระจุกตัวสูงขึ้น
บทบาทของพันธบัตรในฐานะสินทรัพย์ลดความเสี่ยงถูกท้าทาย
ปริมาณหนี้สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกิน 40 ล้านล้านดอลลาร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกลับไปสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นและพันธบัตรในทิศทางเดียวกันในช่วงที่เงินเฟ้อและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์มีความไม่แน่นอนสูง ทำให้พันธบัตรลดบทบาทในการกระจายความเสี่ยงออกไปภายในพอร์ตลงทุน ทำให้ความมั่นคงของพันธบัตรในฐานะฐานรากของกลยุทธ์ลดน้อยลง
บิทคอยน์ถูกมองในฐานะสินทรัพย์ที่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ
Bitcoin Suisse ชี้ว่า แม้ว่าบิทคอยน์จะมีความผันผวนสูงและความคล่องตัวได้รับผลกระทบ แต่ด้วยความขาดแคลนที่มี ทำให้บิทคอยน์มีคุณสมบัติทางการเงินคล้ายกับสินทรัพย์ทางกายภาพประเภทแข็ง มีคุณลักษณะไม่เหมือนสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงแบบเดิม จึงสามารถเพิ่มความหลากหลายและโอกาสผลตอบแทนในพอร์ตได้
การทดสอบโมเดลการลงทุนโดยใส่สัดส่วนบิทคอยน์ในพอร์ตแบบดั้งเดิมที่มีหุ้น พันธบัตร ทองคำ และเครื่องมือเงินสดในสัดส่วน 1%, 2.5%, 5%, และ 10% พบว่า การแทนที่ส่วนหนึ่งของพันธบัตรด้วยบิทคอยน์ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนต่อปีเพิ่มจาก 6.2% เป็น 7.2% ที่ 1% และถึง 8.6% ที่ 2.5% ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนสุทธิบวกกับความเสี่ยงที่ดีขึ้น โดยผลตอบแทนจากการปรับสัดส่วนแทนพันธบัตรมีความโดดเด่นมากที่สุด เพราะช่วงเวลาที่ศึกษา หุ้นให้ผลตอบแทนดีกว่าสินทรัพย์รายได้คงที่อย่างพันธบัตรอย่างมีนัยสำคัญ
โอกาสจากอีเทอร์เรียมและการเงินแบบออนเชนที่กำลังขยายตัว
รายงานยังเน้นว่า อีเทอร์เรียมมีบทบาทสำคัญในการเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินและการประกันมูลค่า ซึ่งช่วยเชื่อมโยงเครือข่ายเศรษฐกิจดิจิทัลกับสภาพคล่อง ตลอดจนตอบสนองความต้องการของระบบการเงินแบบอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI เห็นได้จากปริมาณโทเค็นที่ถูกใช้โดย AI agent สูงกว่าผู้ใช้งานทั่วไปถึง 5 เท่า สะท้อนแนวโน้มการเติบโตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจบนบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง
สภาพคล่องตลาดและการปรับสมดุลการลงทุน
ต้นทุนการลงทุนใน AI ที่สูงขึ้นพร้อมด้วยภาวะต้นทุนการเงินที่เปลี่ยนแปลง ส่งผลให้ผลตอบแทนอาจถูกกดดันลง เป็นปัจจัยที่กระตุ้นให้นักลงทุนมองหาสินทรัพย์ใหม่ที่ให้โอกาสผลตอบแทนและความเสี่ยงที่แตกต่างกัน บิทคอยน์ในฐานะสินทรัพย์ที่มีข้อจำกัดด้านจำนวนและมีแหล่งต้นทุนความเสี่ยงไม่สัมพันธ์กับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม จึงมีศักยภาพในการเพิ่มความหลากหลายในการจัดสรรพอร์ต แม้จะเป็นส่วนเล็ก ๆ ในพอร์ตเท่านั้น
มุมมองนี้มีความสำคัญในบริบทของสภาพตลาดปัจจุบันและอนาคต โดยเฉพาะในยามที่การลงทุนเกี่ยวเนื่องกับ AI และปัจจัยมหภาคกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการตัดสินใจลงทุน ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนสถาบันหรือรายย่อย การพิจารณาสัดส่วนจัดสรรสินทรัพย์ที่มีโครงสร้างความเสี่ยงต่างกันอาจช่วยเสริมศักยภาพพอร์ตในระยะยาว