- การสำรวจล่าสุดของธนาคารกลางเม็กซิโกแสดงให้เห็นว่านักวิเคราะห์ภาคเอกชนได้ปรับลดคาดการณ์เงินเฟ้อโดยรวมในสิ้นปี 2026 ลงเหลือ 4% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ชะลอตัวลงเหลือ 4% เช่นกัน
- นักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของเม็กซิโกในปี 2026 จาก 1.10% เป็น 1.20% แสดงให้เห็นถึงสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น
- ผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการสัมภาษณ์คาดว่าธนาคารกลางเม็กซิโกจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 6.50% จนถึงสิ้นปีหน้า โดยนโยบายการเงินจะเข้าสู่ช่วงการรอดูสถานการณ์
การชะลอตัวของเงินเฟ้อเปิดพื้นที่ให้กับการประเมินนโยบายใหม่
คาดการณ์เงินเฟ้อโดยรวมถูกปรับลดจาก 4.2% เป็น 4% และคาดการณ์เงินเฟ้อพื้นฐานก็ถูกปรับลดลงเหลือ 4% เช่นกัน แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นได้ผ่อนคลายลง การลดลงของเงินเฟ้อสะท้อนถึงการปรับปรุงความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ตลาดมีความกังวลน้อยลงเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่สูงเกินเป้าหมาย หากข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคตยังคงลดลงตามเส้นทางที่คาดการณ์ไว้ การประเมินราคาของเส้นอัตราดอกเบี้ยระยะกลางและระยะยาวอาจได้รับการประเมินใหม่อย่างอ่อนโยน
การปรับเพิ่มอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจปรับปรุงการคาดการณ์พื้นฐาน
นักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในปี 2026 จาก 1.10% เป็น 1.20% แสดงถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในความแข็งแกร่งของภาคการผลิตและการส่งออกในท้องถิ่น การปรับปรุงการคาดการณ์พื้นฐานกระตุ้นความสนใจของเงินทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงในท้องถิ่น การไหลของเงินทุนมีแนวโน้มที่ดีขึ้น หากสภาพแวดล้อมการค้าภายนอกยังคงเสถียร กำไรของบริษัทในท้องถิ่นและการประเมินมูลค่าของอุตสาหกรรมจะได้รับการสนับสนุน
อัตราดอกเบี้ยคงที่ 6.50% เสริมสร้างความน่าสนใจของการซื้อขายแบบแครี่เทรด
คาดว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของธนาคารเม็กซิโก (Banxico) จะคงอยู่ที่ 6.50% จนถึงสิ้นปีหน้า ซึ่งเป็นสัญญาณว่ารอบการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายนี้ได้สิ้นสุดลงชั่วคราว อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงยังคงรักษาความแตกต่างกับตลาดภายนอก ความน่าสนใจของการซื้อขายแบบแครี่เทรดของเปโซเม็กซิโก (USDMXN) ได้รับการเสริมสร้าง เงินทุนยังคงล็อกอยู่ในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง ลดความผันผวนระยะสั้นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
การเชื่อมโยงข้ามสินทรัพย์และการป้องกันความเสี่ยงมหภาค
เมื่อการเติบโตเร่งตัวขึ้นและอัตราดอกเบี้ยมีเสถียรภาพ เส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะราบเรียบ การกำหนดราคาตลาดพยายามหาสมดุลระหว่างการฟื้นตัวของการเติบโตและอัตราดอกเบี้ยที่จำกัด การจัดสรรสินทรัพย์มีลักษณะเอนเอียงไปยังกลุ่มหุ้นที่มีเงินปันผลสูง หากสภาพคล่องมหภาคทั่วโลกไม่เปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง ความเสี่ยงของสินทรัพย์ทางการเงินของเม็กซิโกจะยังคงมีความยืดหยุ่น ตลาดยังคงให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลในอนาคต
