- ตลาดหุ้นสหรัฐและตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีแนวโน้มที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 3.12% ในเดือนนี้และเพิ่มมูลค่าตลาดประมาณ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่บิตคอยน์เพิ่มขึ้นเพียง 2% และราคายังคงอยู่ใกล้ 64,600 ดอลลาร์
- การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐได้รับแรงหนุนจากภาคปัญญาประดิษฐ์และเซมิคอนดักเตอร์ ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วช่วยลดต้นทุนของบริษัท ในขณะที่บิตคอยน์เผชิญกับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูงของเฟดและการไหลออกของเงินทุนจากสเตเบิลคอยน์ การส่งผ่านทางเศรษฐกิจมหภาคแสดงถึงความล่าช้า
- ตลาดสกุลเงินดิจิทัลภายในได้รับผลกระทบจากช่องโหว่ด้านความปลอดภัย ความกังวลด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการขายต่อเนื่องของบริษัท MicroStrategy บิตคอยน์ในตลาดสปอตพึ่งพาเงินทุนจากการเก็งกำไร ตลาดกำลังรอการฟื้นตัวของความเสี่ยงและความผันผวนที่ลดลง
แนวโน้มสินทรัพย์ที่แตกต่างและปัจจัยขับเคลื่อนที่ไม่สอดคล้องกัน
ดัชนี S&P 500 ทะลุระดับ 7,723 จุด มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนนี้ ในขณะที่บิตคอยน์เพิ่มขึ้นเพียง 2% และถูกขัดขวางที่ระดับ 64,600 ดอลลาร์ การแยกตัวที่หายากนี้แสดงให้เห็นว่าเงินทุนไม่ได้ปล่อยความเสี่ยงอย่างเต็มที่ แต่เน้นไปที่ภาคเทคโนโลยี AI และเซมิคอนดักเตอร์ ตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมได้รับแรงหนุนจากการลดต้นทุนของบริษัทที่แสดงผลทันที ในขณะที่สินทรัพย์ดิจิทัลถูกจำกัดโดยการส่งผ่านเงินเฟ้อทางเศรษฐกิจมหภาคที่ล่าช้า ทำให้การไหลของเงินทุนมีความเอนเอียงอย่างชัดเจน ไม่สามารถแบ่งปันผลประโยชน์จากการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นในรอบนี้ได้
แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูงและการไหลออกของเงินทุนจากสเตเบิลคอยน์
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008 ดึงดูดเงินทุนที่หลบภัยกลับสู่ภาคตราสารหนี้แบบดั้งเดิมอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ปริมาณ USDT หดตัวจาก 1,900 พันล้านดอลลาร์เหลือ 1,830 พันล้านดอลลาร์ และขนาดของ USDC ก็ลดลงเหลือ 720 พันล้านดอลลาร์ เงินทุนไหลออกจากระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัลผ่านช่องทางสเตเบิลคอยน์ แสดงให้เห็นถึงการดูดซับเงินทุนจากสินทรัพย์ดิจิทัลในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งกดดันความยืดหยุ่นของสภาพคล่องในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมาก
ปัจจัยลบภายในและแรงกดดันจากการขายของ MicroStrategy
สินทรัพย์ดิจิทัลภายในมีปัจจัยลบหลายประการ Coldcard ถูกโจมตีด้วยช่องโหว่มูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในตลาด การผลักดันกฎหมาย Clarity เพิ่มความไม่แน่นอนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ บริษัท MicroStrategy (MSTR:US) ขายบิตคอยน์ต่อเนื่องเป็นเวลาสามเดือน สร้างแรงกดดันต่อราคาสปอตอย่างต่อเนื่อง แม้จะไม่กลายเป็นวิกฤตเครดิตระบบ แต่ปัจจัยลบในระดับจุลภาคเหล่านี้กดดันพื้นที่การขึ้นของราคาอย่างมาก และยับยั้งความต้องการตามกระแสของนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน
พฤติกรรมการเก็งกำไรของสถาบันและการต่อสู้กับระดับเทคนิคสำคัญ
ETF บิตคอยน์สปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐบันทึกการไหลออกสุทธิ 61.53 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ยุติแนวโน้มการไหลเข้าสุทธิของเงินทุนต่อเนื่องสามสัปดาห์ การเก็งกำไรระหว่างตราสารอนุพันธ์และสปอตทวีความรุนแรงขึ้น การซื้อในตลาดส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไรที่ไม่มีความเสี่ยงมากกว่าการซื้อที่มองในแง่ดีในทิศทาง ปัจจุบันราคาบิตคอยน์กำลังมองหาการสนับสนุนทางเทคนิคในช่วง 63,000 ถึง 63,400 ดอลลาร์ ในขณะที่เผชิญกับแรงขายที่หนาแน่นในช่วง 64,500 ถึง 66,000 ดอลลาร์ การฟื้นตัวของสภาพคล่องโดยรวมยังคงต้องรอการลดลงของความผันผวนของตลาดและนโยบายที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
