- ในเดือนกรกฎาคม สหรัฐฯ มีการจ้างงาน ADP เพิ่มขึ้นเพียง 44,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 75,000 ตำแหน่งอย่างมาก แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงเย็นลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยลดแรงกดดันในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้อย่างมีประสิทธิภาพ
- สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์มีสัญญาณของการผ่อนคลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งการคาดการณ์การเปิดช่องแคบฮอร์มุซใหม่ที่ลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อด้านพลังงานอย่างมาก ทำให้ราคาทองคำสปอตระหว่างประเทศกลับมายืนที่ 4,200 ดอลลาร์/ออนซ์ และทะลุระดับ 4,300 ดอลลาร์ในบางช่วง
- ตลาดหุ้นฮ่องกงโดยรวมมีการแสดงออกที่อ่อนแอ ดัชนีหลักทั้งสามเปิดต่ำและลดลง แต่สไตล์ถ่านหินและเงินปันผลมีการแสดงออกที่โดดเด่น อากาศร้อนจัดทำให้การใช้ไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าริมทะเลยังคงสูงอยู่ ขณะที่ข้อจำกัดด้านความปลอดภัยในการผลิตทำให้สต็อกลดลง สนับสนุนการคาดการณ์ราคาถ่านหินที่แข็งแกร่งขึ้น
การเย็นตัวของการจ้างงานมหภาคสร้างความคาดหวังใหม่สำหรับทองคำและการลดอัตราดอกเบี้ย
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก สะท้อนให้เห็นถึงสถานการณ์ความตึงเครียดของอุปสงค์และอุปทานในตลาดแรงงานที่กำลังปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ จากผลกระทบนี้ ตลาดมีการคาดการณ์ที่ลดลงเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลาง ดัชนีดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลถูกกดดันในระยะสั้น เงินทุนไหลกลับไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยเช่นทองคำ ผลิตภัณฑ์เช่น South Double Gold (07299) มีการปรับตัวขึ้นอย่างมาก แสดงให้เห็นว่าในสภาพแวดล้อมมหภาคที่เงินเฟ้อเย็นลงและการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง เงินทุนกำลังเร่งการกำหนดราคาต้นทุนการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยใหม่
ฤดูร้อนที่สูงสุดสนับสนุนการแสดงออกของถ่านหินและสินทรัพย์เงินปันผล
ราคาถ่านหินพลังงานในตลาดสปอตปรับขึ้นทั้งหมด อากาศร้อนจัดทำให้การใช้ไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าริมทะเลยังคงสูงอยู่ ขณะที่ข้อจำกัดด้านความปลอดภัยในการผลิตที่เข้มงวดจำกัดการปล่อยกำลังการผลิต ทำให้สต็อกที่ท่าเรือและโรงไฟฟ้าลดลงอย่างรวดเร็ว ในบริบทนี้ ETF ถ่านหิน Guotai (515220) มีการปรับตัวขึ้นอย่างชัดเจน เงินทุนของสถาบันกลับไปยังสินทรัพย์ที่มีเงินปันผลสูงและกระแสเงินสดที่มั่นคง สไตล์เงินปันผลที่กลับมาแสดงให้เห็นว่าในช่วงที่ความไม่แน่นอนทางมหภาคเพิ่มขึ้น ตลาดมีความชื่นชอบอย่างมากต่อสินทรัพย์ที่มีความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่แน่นอน
ตลาดหุ้นฮ่องกงมีการฟื้นตัวและการแยกตัวเชิงโครงสร้าง
ดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวลดลง ดัชนีฮั่งเส็งปิดลดลง 1.49% ผลิตภัณฑ์หลักเช่น Tracker Fund (02800) ปรับตัวลดลงตาม แม้ว่าตลาดโดยรวมจะถูกกดดัน แต่ความเร็วในการปรับลดกำไรช้าลงแสดงให้เห็นว่าความคาดหวังเชิงลบได้รับการย่อยอย่างเพียงพอแล้ว สินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำแสดงความยืดหยุ่นในการฟื้นตัวภายใต้การกระตุ้นเชิงบวกที่ขอบ แต่การจะพลิกกลับในระยะยาวหรือไม่ยังขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของกำไรพื้นฐานของบริษัทและการปรับปรุงสภาพแวดล้อมสภาพคล่องภายนอกอย่างแท้จริง
สมดุลแบบไดนามิกของกลยุทธ์บาร์เบลในกลุ่มเทคโนโลยีและทรัพยากร
เมื่อกลุ่มการเติบโตที่มีความหนาแน่นสูงเผชิญกับการคลายตัวของชิปและการลดหนี้ เงินทุนกำลังย้ายไปยังสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำและทรัพยากรที่มีการจำกัดการจัดหา ตลาดมีแนวโน้มการจัดสรรที่เน้นการป้องกันและความยืดหยุ่น โครงสร้างบาร์เบลที่มีการสนับสนุนจากการสั่นสะเทือนของอุปสงค์และอุปทานในกลุ่มการต่อเรือและโลหะมีค่า ขณะที่ฮาร์ดแวร์ AI และเป้าหมายหลักทางเทคโนโลยีที่ผ่านการปรับลดมูลค่ากำลังรอการยืนยันเพิ่มเติมจากรายงานผลประกอบการและกระแสเงินสดจากคำสั่งซื้อ เพื่อหาโอกาสในการฟื้นตัวเชิงโครงสร้าง
