เกาหลีใต้บันทึกบัญชีเดินสะพัดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

บัญชีเดินสะพัดสร้างสถิติใหม่ในเดือนเดียว

ในเดือนมิถุนายน 2025 เกาหลีใต้ได้ส่งมอบผลลัพธ์ที่โดดเด่นภายใต้สภาพแวดล้อมการส่งออกที่แปรปรวนทั่วโลก ตามข้อมูลล่าสุดจากธนาคารกลางเกาหลีใต้ เกาหลีใต้มีบัญชีเดินสะพัดเกินดุลถึง 142.7 พันล้านดอลลาร์ ทำลายสถิติสูงสุดตั้งแต่มีการเก็บข้อมูลมา และเพิ่มขึ้นอย่างมากจากเดือนพฤษภาคมที่ 101.4 พันล้านดอลลาร์

ข้อมูลนี้นอกจากจะเกินความคาดหวังของตลาด ยังแสดงให้เห็นว่าเกาหลีใต้รักษาสมดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลติดต่อกันเป็นเดือนที่ 26 แสดงเสถียรภาพของโครงสร้างเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออกในกระบวนการฟื้นตัวของการค้าโลก

การฟื้นตัวของการส่งออกเป็นปัจจัยสำคัญของการเกินดุล

แรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้เกิดการเกินดุลครั้งนี้มาจากการปรับปรุงในบัญชีสินค้า ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเกินดุลในภาคสินค้าของเกาหลีใต้ในเดือนมิถุนายนมีมูลค่า 131.6 พันล้านดอลลาร์ การส่งออกเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 603.7 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.7% ถึง 472.1 พันล้านดอลลาร์

ในแง่ของอุตสาหกรรม ชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์ รถยนต์ และผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี ยังคงเป็นหลักในการเติบโตของการส่งออก โดยเฉพาะอย่างยิ่งได้รับประโยชน์จากความต้องการที่ต่อเนื่องของชิ้นส่วนหน่วยความจำขั้นสูงและชิ้นส่วนยานยนต์ไฟฟ้าทำให้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

นอกจากนี้ ค่าเงินวอนในไตรมาสที่สองมีแนวโน้มอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งได้เพิ่มความสามารถในการแข่งขันด้านราคาให้กับสินค้าเพื่อการส่งออก

บัญชีบริการและรายได้ปฐมภูมิถ่วงผลลัพธ์โดยรวม

แม้จะมีบัญชีเดินสะพัดเกินดุลในประวัติศาสตร์ แต่บางหมวดหมู่ยังคงมีการขาดดุล โดยบัญชีบริการในเดือนมิถุนายนมีการขาดดุลถึง 25.3 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากความร้อนแรงของการท่องเที่ยวขาออกที่เพิ่มขึ้นนำไปสู่การบวมของการนำเข้าบริการ

เมื่อฤดูร้อนมาถึงและข้อจำกัดการเดินทางหลังการแพร่ระบาดถูกยกเลิก การบริโภคของชาวเกาหลีใต้ในต่างประเทศก็เพิ่มขึ้นมาก สิ่งนี้กลายเป็นปัจจัยที่ทำให้บัญชีบริการขาดดุลอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ บัญชีรายได้ปฐมภูมิก็ยังไม่สามารถเติบโตในเชิงบวกได้ โดยมีการขาดดุลถึง 5.3 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายจากผลตอบแทนการลงทุนในต่างประเทศและการโอนเงินเดือนของแรงงานต่างชาติ แสดงให้เห็นถึงความท้าทายของการเคลื่อนย้ายทุนข้ามพรมแดนที่สร้างขึ้นต่อโครงสร้างบัญชี

การเกินดุลสะสมครึ่งปีเติบโตอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2025 เกาหลีใต้สะสมบัญชีเดินสะพัดเกินดุลถึง 493.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 90 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วซึ่งมี 401.6 พันล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นถึงการที่เกาหลีใต้ยังคงปรับดุลการค้าอยู่ในเชิงบวกแม้ว่าการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวลง

ผู้เกี่ยวข้องจากธนาคารกลางกล่าวว่าความมั่นคงของบัญชีเดินสะพัดเกินดุลจะช่วยเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนของเงินตราท้องถิ่น เพิ่มความเพียงพอของสำรองเงินตราต่างประเทศ และเสริมสร้างความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงของประเทศในตลาดการเงินระหว่างประเทศ

การส่งออกจะยังคงแข็งแกร่งต่อไปหรือไม่?

แม้ว่าผลลัพธ์ของเดือนมิถุนายนจะเป็นเรื่องที่น่าพอใจ แต่การที่เกาหลีใต้จะยังคงเติบโตด้านการส่งออกในครึ่งปีหลังยังมีความไม่แน่นอน นักวิเคราะห์ชี้ว่าสภาพความต้องการจากตลาดจีนและตะวันตก ทิศทางนโยบายอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก รวมถึงความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ต่างๆ อาจส่งผลต่อสภาพแวดล้อมการส่งออกของเกาหลีใต้

นอกจากนี้ หากแนวโน้มการเติบโตของการนำเข้าบริการและการท่องเที่ยวยังคงขยายตัว ก็จะกลายเป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้างต่อการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด

โดยรวมแล้ว ธนาคารกลางเกาหลีใต้อาจต้องหาสมดุลให้มากขึ้นระหว่างนโยบายการเงินและการเคลื่อนย้ายทุน เพื่อรักษาความเกินดุลบัญชีเดินสะพัดให้คงอยู่ซึ่งได้รับมายากเย็น