หุ้นจีนดีดตัวขึ้นภาคเช้า ข้อมูลการค้าเดือนพ.ค. ดีเกินคาดท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

• ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นในช่วงเช้าวันอังคาร ดัชนีหลักทั้งหมดปิดบวก ข้อมูลการค้าส่งออกและนำเข้าของเดือนพฤษภาคมที่ประกาศโดยกรมศุลกากรจีนสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยการส่งออกที่คำนวณเป็นดอลลาร์สหรัฐเติบโตสูงสุดในรอบสามเดือนที่ผ่านมา กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์แข็งแกร่งขึ้นจากนโยบายการพัฒนาประเทศด้านเทคโนโลยีและแรงซื้อ นำดัชนีตลาดหลักทรัพย์วิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีและดัชนีตลาดหลักทรัพย์เติบโตอย่างมาก
• แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจะแข็งแกร่ง แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งจำกัดการเติบโตของตลาดโดยรวม รัฐบาลสหรัฐฯ ได้อัปเดตรายชื่อบริษัทจีนที่ถูกกล่าวหาว่าช่วยเหลือกองทัพ โดยรวมถึงบริษัทอินเทอร์เน็ตและผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่บางแห่ง ซึ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับอนาคตของความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสองประเทศ หุ้นบางตัวที่มีน้ำหนักมากจึงถูกกดดันในช่วงเช้า
• นักวิเคราะห์สถาบันแสดงความระมัดระวังต่อความยั่งยืนของการฟื้นตัวในรอบนี้ ผู้จัดการการลงทุนในอุตสาหกรรมกองทุนบางรายชี้ว่า ความผันผวนของตลาดโลกในช่วงนี้เป็นการซื้อขายที่ลดความแออัด และตลาดในประเทศที่มีการแข่งขันสูงในด้านปัญญาประดิษฐ์และชิปหน่วยความจำอาจเผชิญกับการประเมินใหม่หลังจากที่บริษัทที่เกี่ยวข้องเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นครั้งแรก นักลงทุนควรระวังการเปลี่ยนแปลงของตลาดกระทิงเชิงโครงสร้าง

ดุลการค้าและความต้องการมหภาคฟื้นตัวเกินคาด

ข้อมูลที่เปิดเผยโดยกรมศุลกากรจีนแสดงให้เห็นว่า การส่งออกในเดือนพฤษภาคมที่คำนวณเป็นดอลลาร์สหรัฐเติบโตขึ้นร้อยละ 19.4 ซึ่งสูงกว่าค่ากลางที่คาดการณ์โดยการสำรวจของรอยเตอร์ที่ร้อยละ 15 โดยอัตราการเติบโตสูงสุดในรอบสามเดือน ในขณะเดียวกัน การนำเข้าในเดือนพฤษภาคมเติบโตขึ้นร้อยละ 27.4 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ร้อยละ 25 ข้อมูลการส่งออกและนำเข้าที่เกินคาดทั้งสองแสดงให้เห็นถึงความต้องการในตลาดทั้งในและต่างประเทศที่แข็งแกร่งในช่วงนี้ และสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมหภาค และส่งผลดีต่อการฟื้นตัวของตลาดหุ้น A ของจีนในช่วงเช้าวันนี้

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์แข็งแกร่งและหุ้นเติบโตทางเทคโนโลยีฟื้นตัว

ได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวของตลาดต่างประเทศและการคาดการณ์พื้นฐานของอุตสาหกรรมในประเทศ กลุ่มผลิตภัณฑ์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์มีผลงานที่โดดเด่นในช่วงเช้าวันนี้ ดัชนีผลิตภัณฑ์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ของ CSI (H30184:CSI) ปิดสูงขึ้นร้อยละ 4.2 ในช่วงเช้า ด้วยแรงหนุนนี้ ดัชนีส่วนประกอบตลาดหลักทรัพย์วิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีเซี่ยงไฮ้ 50 (000688:SH) ปิดบวกขึ้นร้อยละ 3 และดัชนีตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้น (399006:SZ) ปิดบวกขึ้นร้อยละ 1.9 ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิต (000001:SH) ปิดบวกขึ้นร้อยละ 0.5 ที่ 3,979.68 จุด และดัชนี CSI 300 (399300:SH) ปิดบวกขึ้นร้อยละ 0.8 กลุ่มเทคโนโลยีและทุนแข็งแกร่งกลายเป็นกลุ่มหลักที่ดึงดูดการไหลเข้าของเงินทุนอีกครั้ง

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาใหม่กดดันหุ้นบลูชิพ

ความไม่แน่นอนของสภาพแวดล้อมภายนอกยังคงจำกัดการฟื้นตัวของความเสี่ยงในตลาดอย่างเต็มที่ สหรัฐฯ ได้เผยแพร่รายชื่อบริษัทจีนที่อัปเดตเมื่อวันจันทร์ โดยกล่าวหาว่าบริษัทเหล่านี้ช่วยเหลือกองทัพจีน และรวมถึงยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซข้ามชาติอย่างอาลีบาบา (BABA:US) ผู้ให้บริการค้นหาอินเทอร์เน็ตอย่างไป่ตู้ (BIDU:US) และผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าอย่างบีวายดี (002594:SZ) การกระทำนี้ทำให้ความตึงเครียดในความสัมพันธ์ทวิภาคีเพิ่มขึ้น หุ้นบีวายดีในตลาดหุ้น A ของจีนปิดลดลงร้อยละ 0.6 ในช่วงเช้า และหุ้นขนาดใหญ่บางตัวที่เน้นการส่งออกยังคงถูกกดดันในระยะสั้น

การลดความแออัดของชิปและแนวโน้มตลาดกระทิงเชิงโครงสร้าง

เกี่ยวกับความผันผวนของราคาสินทรัพย์ทั่วโลกในปัจจุบัน ผู้จัดการการลงทุนกองทุนบางรายในภาคใต้ของจีนเชื่อว่า การลดลงของตลาดต่างประเทศในช่วงนี้เป็นการซื้อขายที่ลดความแออัด ไม่ใช่เพราะการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่ทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย อย่างไรก็ตาม ตลาดในประเทศที่มีการแข่งขันสูงและการแย่งชิงกันในอุตสาหกรรมมีความโดดเด่น ควรติดตามความเสี่ยงที่การซื้อขายที่มีความคึกคักอาจสิ้นสุดลงก่อนกำหนด เมื่อบริษัทในสาขาย่อยเช่นปัญญาประดิษฐ์และชิปหน่วยความจำดำเนินการเสนอขายหุ้นครั้งแรก หากการออกหุ้นใหม่ทำให้การจัดหาเงินทุนและชิปในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมาก ตลาดกระทิงเชิงโครงสร้างที่มีอยู่ในปัจจุบันอาจเผชิญกับความท้าทายที่ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ วงจรความคึกคักของบางสาขาที่ได้รับความนิยมอาจลดลงในอนาคต